دوز «هوپیوم» برای گاوهای بیت کوین از دهه 1970

مشروح:

این سوال که آیا تورم به اوج خود رسیده است، برای دارایی‌های ریسکی، از جمله ارزهای رمزنگاری شده، قابل قبول است.

از سه ماهه سوم سال 2022، نرخ تورم در ایالات متحده و سایر نقاط جهان کاهش یافته است. در پاسخ، فدرال رزرو (فدرال رزرو)، قدرتمندترین بانک مرکزی جهان، کاهش نقدینگی را کاهش داده است. سال گذشته ارزهای دیجیتال و سهام را وارد بازار نزولی کرد.

اکنون سؤال این است که آیا این چرخش برای افزایش دارایی‌های ریسک کافی است؟

پاسخ مثبت است، طبق داده‌هایی که نشان می‌دهد S&P 500، شاخص سهام وال استریت و معیاری برای دارایی‌های ریسکی در سرتاسر جهان، زمانی که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) به اوج خود می‌رسد، تمایل دارد به پایین‌ترین حد خود برسد و افزایش یابد. بیت کوین از لحاظ تاریخی کم و بیش مطابق با سهام ایالات متحده حرکت کرده است.

نمودار Steno Research و Macrobond مسیر CPI ایالات متحده را از سال 2018 تا به امروز با مسیر 1972-1984 مقایسه می کند و عملکرد S&P 500 را در طول دهه 1970 اضافه می کند.

در پایان سال 1974 با به اوج رسیدن CPI، شاخص به پایین ترین سطح خود رسید، سپس در 21 ماه آینده به بیش از 50 درصد افزایش یافت. یک الگوی مشابه پس از ثبت دومین اوج CPI در مارس 1980 رخ داد.

روند CPI ایالات متحده از سال 2018 تا به امروز، مشابه با افت و خیز اوایل دهه 1970 به نظر می رسد، به این معنی که کاهش بیشتر تورم و احیای دارایی های پرخطر ممکن است در کار باشد.

بسیاری از بانک‌های سرمایه‌گذاری و مفسران مالی در توییتر به کاهش مستمر دارایی‌های ریسک در نیمه اول سال جاری اشاره کرده‌اند که فدرال رزرو را مجبور می‌کند از تشدید سیاست‌ها دست بردارد.

نرخ تورم مصرف‌کننده در ایالات متحده در نوامبر 2022 از 9.1 درصد بالاترین نرخ چهار دهه اخیر در ژوئن به 7.7 درصد کاهش یافت. فدرال رزرو در ماه دسامبر پس از چهار افزایش متوالی 75 واحد پایه، به افزایش 50 واحدی کاهش داد. با این حال، بانک اوج نرخ بالاتری را در محدوده 5٪ تا 5.25٪ نشان داد.

محدودیت صعودی

با این حال، برخی ناظران محتاط هستند.

"مشابهی با رکود تورمی دهه 1970 نشان می دهد که در حالی که رکود تورم قریب الوقوع است، به احتمال زیاد به هدف 2 درصدی فدرال رزرو نخواهد رسید. نگران کننده تر، خطر یک بازگشت به شکل V در صورت کاهش فدرال رزرو وجود دارد. سیاست گذاری زودهنگام،" QCP Capital مستقر در سنگاپور در یادداشت بازگشایی بازار 2023 خود گفت.

به عبارت دیگر، فدرال رزرو با آگاهی از کاهش پیش از موعد نقدینگی در سال 1975 و پس از آن بازگشت شدید تورم، بعید است که به این زودی ها از انقباضات دست بکشد و به نفع کاهش نرخ ها حرکت کند. این باعث می‌شود سود بالقوه در دارایی‌های ریسک تحت کنترل باشد.

QCP انتظار دارد که تجمع‌های بزرگ با فشار فروش قوی مواجه شود و نوشتن یا فروش گزینه‌های تماس بیت کوین یا شرط‌بندی‌های صعودی را با قیمت 20000 دلار ترجیح می‌دهد.

بیت کوین در زمان انتشار 16850 دلار تغییر کرد.