استخراج کنندگان بیت کوین توسط کریپتو وینتر شکست خوردند. 2023 ممکن است درد بیشتری بیاورد

Bitcoin Miners Got Crushed by Crypto Winter. 2023 May Bring More Pain

1401-10-10
2 سال ها،6 ماه ها پیش

اخبار رمزارزها

استخراج کنندگان بیت کوین توسط کریپتو وینتر شکست خوردند. 2023 ممکن است درد بیشتری بیاورد

مشروح:

صنعت ماینینگ سال 2022 را با سرمایه کافی برای گسترش شروع کرد، اما قیمت های بالای انرژی، افزایش رقابت برای بلاک های بیت کوین و بازار نزولی به ماینرها ضربه زد و آنهایی را که اهرم بالایی داشتند را از بین برد.

این بخش توسط ورشکستگی ها و نکول وام ها متزلزل شد، و سال آینده احتمالاً دردهای بیشتری را به همراه خواهد داشت، زیرا معدنچیان برای تقویت ترازنامه و عملیات خود تلاش می کنند. اما همچنین فرصتی را برای کسانی که در موقعیت خرید دارایی هستند و همچنین برای کسانی که می توانند با نوآوری های جدید حاشیه سود خود را بهبود بخشند، ارائه می دهد.

CoinDesk با برخی از مدیران ارشد و تحلیلگران در استخراج بیت کوین صحبت کرد تا سال گذشته را مرور کند و روند سال 2023 را پیش‌بینی کند. در اینجا چیزی است که آنها گفتند.

رشد نشد

شرکت‌کنندگان صنعت می‌گویند که در سال گذشته پول زیادی برای افزایش هش ریت، معیاری برای سنجش قدرت محاسباتی در شبکه بیت‌کوین، هزینه شده است، اما در بسیاری از موارد، این سرمایه‌گذاری‌ها به نتیجه نرسید، زیرا شرکت‌ها با بدهی‌های زیادی مواجه شدند. برای تامین مالی رشد فقط برای مشاهده شکست اقتصاد استخراج کریپتو.

جوری بولوویچ، رئیس بخش ماینینگ در شرکت استخراج کریپتو و سهامداری Foundry که متعلق به شرکت Foundry است، گفت: "بسیاری از ماینرها خیلی قاطعانه عمل کردند"، پیش بینی بیت کوین (BTC) به 100,000 دلار خواهد رسید و حتی با در نظر گرفتن اینکه قیمت به زیر 20,000 دلار می رسد. شرکت مادر CoinDesk، گروه ارز دیجیتال.

با کاهش قیمت بیت کوین، بسیاری از شرکت ها در انجام تعهدات بدهی خود با مشکل مواجه شدند.

"راه‌های زیادی برای تحقق مالی این برنامه‌ها وجود ندارد. یکی یا بیت کوین می‌فروشد، یا بدهی می‌گیرد یا سهام صادر می‌کند. زمانی که فروش بیت‌کوین استخراج‌شده به سختی برای پوشش OpEx (هزینه‌های عملیاتی) کافی بود، بسیاری از آنها تامین مالی بدهی را به عنوان سهام انتخاب کردند. ولفی ژائو، رئیس تحقیقات TheMinerMag، بازوی داده ها و تحقیقات مشاور معدن BlocksBridge، گفت: بازار سرد شد.

در اسلاید تلنگر، وام دهندگان خیلی خوشبین بودند.

بولوویچ خاطرنشان کرد: «بسیاری نتوانسته بودند به درستی خطرات مرتبط با چنین وام هایی با پشتوانه سکوهای معدنی را ارزیابی کنند، زیرا این اولین چرخه ای است که در آن چنین وام هایی اعطا می شود.

بر اساس داده‌های TheMinerMag، برخی از ماینرها نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام خود را مشاهده کردند، معیاری که نشان می‌دهد اهرم مالی شرکت در سه ماهه سوم بیش از سه برابر شده است.

جای تعجب نیست که ماینرهایی که نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام بالایی داشتند، مانند Core Scientific (CORZ)، Greenidge Generation (GREE) و Stronghold Digital Mining مجبور شدند یا ورشکستگی کنند یا تعهدات بدهی خود را بازسازی کنند.

مدیریت سرمایه گذاری و خزانه داری

بسیاری از ماینرها نیز نتوانستند خطرات خود را در برابر کاهش قیمت بیت کوین محافظت کنند.

"ماینرهای بیت کوین چیزهای زیادی برای یادگیری از صنایع سنتی تولید کالا مانند نفت و گاز دارند. تولیدکنندگان نفت به جای استفاده از ابزارهای مالی برای افزایش قرار گرفتن در معرض طولانی مدت نفت خود، با فروش قراردادهای آتی نفت، مواجهه خود را پوشش می دهند. Jaran Mellerud، تحلیلگر Luxor Technologies، ارائه‌دهنده خدمات استخراج بیت کوین، گفت: امیدواریم این بازار نزولی به استخراج‌کنندگان انگیزه دهد تا ریسک قیمت بیت‌کوین خود را از طریق مدیریت ریسک پیچیده‌تر کاهش دهند. Luxor یک میز مشتقات را برای فروش محصولات پوشش ریسک به معدنچیان در ماه اکتبر افتتاح کرد، اگرچه ایده پوشش ریسک با مشتقات از قبل شروع به کاشت بذرهای خود در معدنچیان با فروپاشی بازار گسترده‌تر کرده بود.

کریس بائه، موسس و مدیر عامل شرکت تجارت دارایی دیجیتال Enhanced Digital Group، گفت: «من واقعا فکر می‌کنم سرمایه‌گذاران دو چیز می‌خواهند – آنها شفافیت می‌خواهند و قابل پیش‌بینی – و این چیزی است که پوشش ریسک برای یک ماینر به ارمغان می‌آورد. شرکت Bae محصولات مصون سازی را به معدنچیانی که در تلاش برای اجرای استراتژی های مدیریت ریسک هستند، ارائه می دهد. شرکت‌های دیگری مانند شرکت خدمات مالی مبتنی بر رمزنگاری Galaxy Digital و پلتفرم مدیریت دارایی دیجیتال مستقر در سنگاپور متالفا نیز خدمات پوشش ریسک را به ماینرها ارائه می‌کنند.

ژائو از TheMinerMag اشاره کرد که نه تنها اهرم بیش از حد است که برخی از ماینرها را به زانو درآورده است، بلکه عدم مدیریت خزانه داری را نیز به همراه دارد.

"اگر Core هر ماه نیمی از بیت کوین استخراج شده خود را می فروخت و مابقی را از ژانویه 2021 نگه می داشت، احتمالاً مانند اکنون مشکلی نخواهد داشت در حالی که هنوز چند K [هزاران] BTC در موجودی خود دارد. او با اشاره به Core Scientific، یک معدنچی که در دسامبر اعلام ورشکستگی کرد، گفت.

به‌گفته ژائو، در عوض، بزرگ‌ترین ماینر جهان از نظر هش‌ریت «تا ماه مه، زمانی که درد بازار واقعاً شروع شد» منتظر ماند تا شروع به فروش دارایی‌های دیجیتال انباشته‌اش کند.

تغییر بدهی خالص به تولید ماینرهای بیت کوین، طی سه فصل گذشته. (TheMinerMag)
تغییر بدهی خالص به تولید استخراج‌کنندگان بیت‌کوین، در سه فصل گذشته. (TheMinerMag)

ماینرهایی که نسبت به تولید بیت کوین خود نسبت بدهی بالایی داشتند، خود را زیر آب می بینند.

ژائو گفت: «پنج شرکت از شش شرکتی که بیشترین بدهی خالص به ازای هر بیت کوین استخراج شده را دارند، از نیمه دوم سال جاری تا حدودی بازسازی شده‌اند، به استثنای هلدینگ دیجیتال ماراتون (MARA)». >

تحلیلگر فکر می کند که Marathon تا حدودی این روند را کاهش داده است زیرا شرکت ماینینگ در سال گذشته 750 میلیون دلار در اسکناس های تبدیل ناپذیر با نرخ کوپن 1 درصد جمع آوری کرد. در مقابل، Core Scientific 500 میلیون دلار اسکناس قابل تبدیل امن با نرخ 10 درصد جمع آوری کرد.

این شرکت به CoinDesk گفت

Marathon همچنین در تلاش است تا تعهدات بدهی خود را کاهش دهد.

درد بیشتر در پیش است

با این وجود، جیمی لوورتون، مدیر عامل شرکت معدنچی کانادایی Hut 8 (HUT)، پیش‌بینی می‌کند که بدترین شرایط از نظر تسلیم شدن و ورشکستگی، به‌ویژه در نیمه اول سال 2023، در راه است، و او مطمئن نیست که تسکین در این زمینه حاصل شود. نیمه دوم.

Luxor's Vera گفت که انتظار دارد بسیاری از شرکت‌ها خصوصی شوند و گفت که شرکت‌ها می‌توانند با میزبانی و راه‌اندازی ماشین‌ها کارایی کسب کنند.

اما Fiorenzo Manganiello، بنیانگذار Cowa، یک شرکت معدنی و سرمایه گذاری خطرپذیر، گفت که خریداران ممکن است بهتر باشد فقط بیت کوین بخرند، نه اینکه با مشکلات مربوط به مالکیت و کارکرد ماشین آلات دست و پنجه نرم کنند.

برای بقیه بسته، سال مانند سال بقا و بهبودی است.

"معدن‌ها از سال 2023 برای تقویت ترازنامه و بهبود کارایی عملیاتی خود استفاده خواهند کرد، مگر اینکه شاهد یک بازار صعودی در مقیاس کامل باشیم، که من شک دارم. ملرود گفت: بزرگترین روند سال کاهش هزینه و کاهش بدهی خواهد بود.

جنگ قدرت

به گفته کارشناسان صنعت، در سال 2023، ماینرها نه تنها باید بهترین معاملات انرژی را بیابند، بلکه در مورد اینکه چگونه می‌توانند هزینه‌های خود را کاهش دهند یا با تغییر در مصرف برق و عرضه‌شان درآمد کسب کنند، خلاق باشند.

با ادامه فشرده شدن حاشیه ها، ماینرها باید ببینند که چگونه می توانند در "برنامه های پاسخگویی به تقاضا" شرکت کنند، به این معنی که در زمان تقاضای بالا، توان را به شبکه بازگردانند، و همچنین گرما را از سکوهای استخراج استخراج کنند و از سکوهای ماینینگ استفاده کنند. بولوویچ گفت انرژی. او گفت: "معدن‌هایی که درک واقعی از فرآیندها، سیاست‌ها، مقررات و دانش فنی این صنایع مجاور دارند، برتری بیشتری نسبت به سایر استخراج‌کنندگان خواهند داشت.

استخراج کریپتو در حال تبدیل شدن به بخش بزرگ‌تری از صنعت انرژی است و تا پایان سال 2023، شرکت‌های بیشتری باید به صورت عمودی یکپارچه شوند و منبع انرژی خود را داشته باشند تا «به عنوان نصف کردن، عملیات پایدار طولانی‌مدت را حفظ کنند. به گفته دانیل جوگ، مدیر عامل Enerhash، یک شرکت مجارستانی که مراکز داده بلاک چین را اداره می کند، نزدیک تر می شود. نصف کردن زمانی است که تعداد بیت کوین استخراج شده در هر بلوک 50% کاهش می یابد.

یکی دیگر از درس‌های مرتبط با اهمیت مدیریت هزینه‌های برق، میزبانی است، مدل کسب‌وکاری که در آن شرکت‌ها برای داشتن و راه‌اندازی زیرساخت‌ها درآمد کسب می‌کنند. زک برادفورد، مدیر عامل CleanSpark ماینر کریپتو (CLSK) گفت: "قیمت های بالای انرژی و قیمت های پایین بیت کوین به ویژه برای این مدل سخت بوده است."

Compute North، اولین شرکت بزرگ در صنعت که ورشکست شد، در درجه اول یک شرکت میزبان بود. Core Scientific همچنین در کسب و کار میزبانی خود ضرر کرده بود - حدود 10 میلیون دلار در سه ماهه سوم.

بر اساس داده‌های TheMinerMag، شرکت‌های معدنی مانند Digihost (DGHI)، Greenidge Generation و Argo Blockchain (ARBK) که برای تامین انرژی خود به گاز طبیعی یا شبکه برق متکی بودند، هزینه‌های خود را در سه ماهه سوم افزایش دادند.

تغییر هزینه تولید ضمنی استخراج کنندگان بیت کوین (TheMinerMag)
تغییر در هزینه تولید ضمنی استخراج کنندگان بیت کوین (TheMinerMag)

روند هزینه هر بیت کوین تولید شده در طول سال «به نظر بسیار شبیه به میانگین افزایش قیمت انرژی خانوار ایالات متحده در سال جاری است. ژائو گفت: میانگین هزینه تولید تمام شرکت‌های معدنی بزرگ به ازای هر بیت کوین استخراج‌شده در سه ماهه سوم نسبت به سه ماهه اول 7 درصد افزایش یافته است.

فناوری جدید

از آنجایی که ماینرها تلاش می‌کنند کارآمدتر شوند و هزینه‌های برق را کاهش دهند، ممکن است در نهایت مسیری غیرمعمول را انتخاب کنند - آندرکلاک کردن ماشین‌های ماینینگ. بن گانیون، مدیر ارشد ماینینگ در ماینر کانادایی Bitfarms (BITF) این روش «کاهش مصرف انرژی و هش کل برای بهبود بهره وری انرژی» است، که «یکی از بهترین و آسان‌ترین فناوری‌ها» برای بهبود کارایی و کنترل هزینه‌ها است. ، گفت.

فناوری‌های نوپا مانند غوطه‌وری و خنک‌کننده آبی نیز محبوب‌تر می‌شوند، اما به دلیل نگرانی‌های هزینه، مشخص نیست که استخراج‌کنندگان در آینده آن‌ها را در مقیاس بزرگ به کار خواهند برد.

خنک‌سازی غوطه‌وری مستلزم غوطه‌ور کردن ماشین‌های استخراج در مخزن سیال است، در حالی که خنک‌سازی آبی مستلزم نسل جدیدی از دکل‌های معدنی است که توسط Bitmain، بزرگترین تولیدکننده تجهیزات ماشین‌های معدن در جهان، به شدت تبلیغ می‌شوند. ماشین های آبی دارای لوله هایی هستند که نزدیک به تراشه ها قرار گرفته اند. مایعات از این لوله ها عبور می کنند و گرما را از دستگاه خارج می کنند. این دکل‌ها به زیرساخت‌های خاصی برای کار کردن نیاز دارند، و اغلب برای تصفیه آب به گونه‌ای که لوله‌ها در طول زمان تخریب نشود.

Bulovic گفت: «اگرچه اقتصاد استخراج کنونی، ماینرها را از آزمایش با این فناوری‌های جدید منع کرده است، ما انتظار داریم که در سال 2023 شاهد پیشرفت در جهت پیشرفت فناوری و کاهش هزینه‌ها باشیم.

آیدین کیلیچ، رئیس و مدیر عامل شرکت استخراج کننده رمزنگاری کانادایی Hive Blockchain (HIVE)، Hive Buzzminers، یک دکل استخراج جدید که با استفاده از تراشه مورد انتظار Blockale اینتل (INTC) ساخته شده است، تبلیغ کرد. او گفت که این ماشین‌های ماینینگ اولین ماینر ASIC (مدار مجتمع ویژه برنامه) خواهند بود که توسط هر یک از شرکت‌های بزرگ استخراج ارز دیجیتال مستقر شده و در داخل طراحی شده‌اند.

جغرافیای در حال تکامل معدن

سال گذشته با تمرکز قابل توجه هش ریت استخراج بیت کوین در ایالات متحده آغاز شد. در ژانویه، ایالات متحده حدود 38٪ از قدرت محاسباتی در بلاک چین بیت کوین را به خود اختصاص داد، و کانادا تقریباً 7٪، طبق مرکز مالی جایگزین در دانشگاه کمبریج سال آینده، این روند ممکن است شکسته شود. ملرود Luxor's Mellerud و Ethan Vera مدیر ارشد اجرایی هر دو انتظار دارند معدنچیان به دلیل در دسترس بودن برق ارزان به آمریکای جنوبی، خاورمیانه و آسیای جنوب شرقی مهاجرت کنند.

لوورتون از Hut 8 گفت که این تمرکززدایی "امید" او است، با توجه به اینکه بیت کوین قرار است یک شبکه توزیع شده باشد، نه در یک حوزه قضایی خاص، اگرچه او اشاره کرد که بی ثباتی سیاسی می تواند مانعی در برخی کشورها باشد.

p>

نگرانی های زیست محیطی

بسیاری از مکان‌ها نگران مصرف انرژی استخراج بیت کوین و تأثیر آن بر جوامع محلی هستند و در سال 2022، آنها شروع به تعیین محدودیت کردند.

در سال گذشته، ایالت نیویورک یک تعلیق دو ساله برای عملیات استخراج بیت کوین جدید وضع کرد، قانونگذاران در ایالات متحده استفاده از انرژی صنعت را هدف قرار داده اند، شرکت های آب و برق در سه استان کانادا تایید اتصالات جدید استخراج بیت کوین به شبکه را متوقف کردند. و لایحه ای در قزاقستان در دست بررسی است که انرژی در دسترس معدنچیان را محدود می کند.

کارشناسان صنعت گفتند که انتظار ندارند در سال آینده مقرراتی در سطح فدرال در ایالات متحده یا کانادا اعمال شود، اما دولت‌های محلی یا ایالتی ممکن است به اعمال محدودیت‌هایی برای صنعت ادامه دهند.

Gagnon of Bitfarms این مقررات در مقیاس کوچک را به عنوان یک محل آزمایش مهم برای هر گونه قوانین فدرال در سال های آینده می بیند.

با این حال، ورا هشدار داد که مهلت قانونی تعیین شده توسط ایالت نیویورک "یک سابقه چالش برانگیز" برای بقیه ایالات متحده برای گسترش مزارع معدنی جدید ایجاد می کند. او گفت که توسعه‌های جدید سایت در سراسر ایالت‌های تحت کنترل دموکرات‌ها احتمالاً هدف مقررات قرار می‌گیرند.

ملرود گفت که در اروپا، تنظیم کننده های اتحادیه اروپا "در سال 2023 نسبت به استخراج کنندگان بیت کوین تهاجمی تر خواهند بود."

او گفت: «از آنجایی که این قاره «با بحران انرژی خود دست و پنجه نرم می‌کند، صنایع انرژی بر مانند استخراج‌کنندگان بیت‌کوین به قربانی‌های طبیعی تبدیل می‌شوند که تنظیم‌کننده‌ها می‌توانند آنها را هدف قرار دهند تا امتیاز سیاسی ارزانی کسب کنند».

متن اصلی خبر : CoinDesk