تجارت Quant Momentum دوباره در کریپتو داغ است

Quant Momentum Trade Is Hot Again in Crypto

1403-01-16
1 سال،3 ماه ها پیش

اخبار رمزارزها

مشروح:

(بلومبرگ) -- برای وفاداران به ارزهای دیجیتال، خرید و نگهداری بیت کوین تنها بازی تجاری در شهر است - که تنها در سال جاری حدود 50٪ بازدهی را برای سرمایه گذاری های جدید ارائه می دهد.

برای سرمایه‌گذاران کمی صندوق‌های تامینی و انبوهی از محققان دانشگاهی، راه بهتری برای به دست آوردن افزایش دارایی‌های بی‌ثبات و در عین حال سود بردن از کاهش‌های عظیم وجود دارد: به سادگی از خرد - یا حماقت - جمعیت پیروی کنید.< /p>

از بزرگ‌ترین مدیر صندوق سرمایه‌گذاری تامینی عمومی جهان، Man Group Plc، تا محققان دانشگاه کمبریج و فراتر از آن، مجموعه تحقیقاتی رو به رشدی نشان می‌دهد که استراتژی کمی دنبال‌کردن روند به‌ویژه برای شرکت‌ها مناسب و سودآور است. فراز و نشیب های معروف در قیمت بیت کوین. صندوق‌های کمی مانند Florin Court Capital LLC با دلار ۲ میلیارد دلار چنین استراتژی‌هایی را از سال ۲۰۱۷ اجرا کرده‌اند و قرار گرفتن در معرض کریپتو معاملات متقابل دارایی‌هایشان را که از روند پیروی می‌کنند، خنثی کرده است. برای معامله‌گران خرده‌فروشی، یک ETF تازه راه‌اندازی شده، دسترسی گسترده‌تری به استراتژی‌ای که از چرخش بیت کوین استفاده می‌کند، ارائه می‌دهد.

Tarek Abou Zeid، شریک و مدیر ارشد پورتفولیوی مشتریان در Man AHL، گفت: «بازده تعدیل شده ریسک یک استراتژی نوع حرکت، صرف نظر از سرعت، از لحاظ تاریخی بهتر از خرید و نگهداری بوده است. «پیروی از روند همه چیز در مورد استخراج سوگیری های رفتاری است. در کریپتو، شما افراط و تفریط را می بینید، FOMO ها را می بینید، وحشت را می بینید – که با آن استراتژی های سیستماتیک می توان آنها را گرفت.

محققان در واحد Man AHL گروه Man دریافتند که یک استراتژی روند کوتاه مدت پروکسی در بیت کوین و اتر از سال 2017 که برای نوسانات 10 درصد مقیاس بندی شده بود، از سرمایه گذاری خرید و نگهداری در سکه ها بهتر عمل کرده است. این استراتژی دستاوردها را در طول یک رالی به دست می‌آورد و زمانی که روند منفی است، موقعیت‌های کوتاه را به دست می‌آورد.

Man Group که دارایی‌های تحت مدیریت آن در پایان سال 2023 به رکورد 167.5 میلیارد دلار رسید، قبلاً گفته بود که این شرکت به عنوان بخشی از استراتژی‌های موجود خود، ارزهای دیجیتال را معامله می‌کند. غول سرمایه گذاری کوانت AQR Capital Management LLC نیز به طور علنی اعلام کرده است که معاملات آتی ارزهای دیجیتال را در یک استراتژی پیروی از روند معامله می کند. فلورین کورت، که در بازارهای عجیب و غریب و جایگزین تخصص دارد، پس از شروع تجارت ارزهای دیجیتال در سال 2017، هم بیت کوین و هم اتر را معامله می کند و از رشد قوی عملکرد صندوق از سال تا به امروز برخوردار است.

داگ گرینیگ، بنیانگذار فلورین کورت کپیتال، گفت: «کریپتو درست در کوچه ما قرار دارد و بیشتر شبیه برخی از بازارهای نوسانات کالا است. "شما به مدل های روند خوب و کنترل ریسک سیستماتیک نیاز دارید."

گرینگ گفت که از یک رویکرد محافظه کارانه با اجتناب از مبادلات رمزنگاری غیرقانونی و سایر خطرات مهم طرف مقابل که در کریپتو بدنام هستند، استفاده می کند. مجموعه داده‌های نسبتاً کوچک کریپتو مسئله دیگری است که از آن به عنوان مانعی برای اجرای گسترده تر معاملات سیستماتیک یاد می‌شود. گرینگ افزود: "بزرگترین نگرانی ها خطرات غیر بازاری در فضا بوده است."

مدل‌هایی که Man Group استفاده می‌کند متکی به داده‌هایی است که از سال‌های 2016-2017 شروع می‌شود، زمانی که سرمایه‌گذاران نهادی در این فضا فعال‌تر شدند. معاملات آتی بیت کوین در پایان سال 2017 راه اندازی شد.

تحقیقات آکادمیک شواهد بیشتری را برای حمایت از روند پیروی از کریپتو اضافه می‌کند. یک مقاله در سال 2023 توسط محققان دانشگاه موناش نشان داد که استراتژی‌های پیروی از روند به طور کلی بهتر از سرمایه‌گذاری ثابت در بیت‌کوین و اتر عمل می‌کنند و دوره‌های بازگشت کوتاه‌تر نسبت به دوره‌های طولانی‌تر سودآورتر هستند. مقاله دیگری توسط محققان دانشگاه کمبریج و فراتر از آن، "بازدهی ثابت و جذاب" را برای استراتژی مشابه بین سال‌های 2011 و 2019 نشان داد.

روند به جریان اصلی تبدیل می‌شود

این فقط صندوق‌های تامینی پیچیده نیستند که استراتژی را بررسی می‌کنند. همچنین در حال تبدیل شدن به جریان اصلی است و سرمایه گذاران اکنون می توانند از طریق یک محصول قابل معامله در بورس به استراتژی مشابهی دسترسی داشته باشند. Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (Ticker: BTRN) ماه گذشته راه اندازی شد و شاخص روند بیت کوین CoinDesk را ردیابی کرد.

این محصول به صورت پویا بین معاملات آتی بیت کوین و اسناد خزانه با سررسید یک تا سه ماهه تخصیص می یابد. ETF زمانی که قیمت‌ها بالاتر می‌رود، قرار گرفتن در معرض قراردادهای آتی بیت‌کوین را افزایش می‌دهد و وقتی قیمت‌ها پایین می‌آیند، تخصیص آن را کاهش می‌دهد، بدون اینکه هرگز کوتاهی کند.

آدام سی، رئیس توسعه محصول در Global X ETFs گفت: «بیت‌کوین همچنان در معرض نوسانات و کاهش‌های بزرگ است. "BTRN در محیطی که حرکتی واضح و ثابت به سمت بالا یا نزول وجود دارد بهترین کار را انجام می دهد."

در حالی که روند زیر نتایج خوبی را هنگام آزمایش برای بیت‌کوین و اتر نشان داده است، کمیت‌ها در مورد اجرای این نوع تکنیک‌های سیستماتیک در جاهای دیگر در فضای کریپتو محتاط هستند. استیبل کوین‌ها، که برای ردیابی دارایی‌هایی مانند دلار آمریکا یک به یک در نظر گرفته شده‌اند، نمونه‌های واضحی هستند. همینطور توکن های بسیار گمانه زنی و اغلب جدید که به عنوان memecoins شناخته می شوند، که می توانند بسیار فرارتر از بیت کوین و اتر باشند.

آندره رزیم، شریک و مدیر پورتفولیو در Man AHL می‌گوید: «باید در مورد استفاده از مدل‌های مومنتوم سنتی برای ارزهای ثابت بسیار محتاط بود – استیبل کوین‌ها در این سطل قرار می‌گیرند. "من همچنین در مورد آنچه شما ممکن است memecoins بنامید محتاط هستم - آنها پویایی قیمت را نشان می دهند که ممکن است برای مدل های مومنتوم سنتی مناسب نباشد."

--با کمک ایزابل لی.

©2024 Bloomberg L.P.

متن اصلی خبر : Bloomberg•6 hours ago

#Business #تجارت

دسته بندی مطالب