چشم انداز بازار سه ماهه چهارم: شاخص CoinDesk DeFi (DCF)

مشروح:

شاخص DeFi CoinDesk (DCF) برای اندازه‌گیری بازار طراحی شده است. عملکرد وزنی بزرگ پروتکل‌های محاسباتی که در استاندارد طبقه‌بندی دارایی دیجیتال (DACS) گنجانده شده‌اند. گنجاندن دارایی دیجیتال در CDF منوط به حداقل شرایط واجد شرایط بودن تجارت و مبادله است. DCF منعکس کننده DACS در ماه قبل است، بنابراین بخش مالی غیرمتمرکز (DeFi) به دارایی های دیجیتالی اشاره دارد که از محصولات و خدمات مالی پشتیبانی می کند که توسط هیچ نهاد مرکزی تسهیل یا کنترل نمی شود. این محصولات و خدمات مالی بدون هیچ گونه مانعی برای ورود یا الزامات شناسایی قابل دسترسی هستند. همه توکن‌های DeFi باید بر روی پلت‌فرم‌های قرارداد هوشمند ایجاد شوند و نقدینگی منبع باز را با قابلیت حفظ حقوق حاکمیتی برای دارندگان توکن ارائه دهند.

اگر یک بخش کریپتو وجود داشته باشد که هم برنده و هم بازنده از شکست FTX داشته باشد، آن بخش مالی غیرمتمرکز (DeFi) بوده است. با افزایش نگرانی ها در مورد ثبات و آینده صرافی های متمرکز (CEX)، توکن های مرتبط با صرافی های غیرمتمرکز (DEX) افزایش یافت.

صنعت منقبض شد و برخی از پلتفرم‌های بزرگ وام‌دهی غیرمتمرکز ضربه‌های بزرگی را از عدم پرداخت وام وارد کردند. داده‌های DeFiLlama نشان می‌دهد که کل ارزش قفل شده (TVL) در بخش DeFi - فشارسنج کلیدی بهره کلی - در طول سه ماهه حدود 22٪ از ارزش خود را از دست داد و به 41 میلیارد دلار رسید.

از 15 دسامبر 2022، DCF 18.2% برای سه ماهه تا به امروز (QTD) از دست داد و شامل 45 دارایی دیجیتال اختصاص داده شده به 12 صنعت در هفت گروه صنعتی بر اساس استاندارد طبقه بندی دارایی دیجیتال CoinDesk (DACS) بود. کاملاً 38 مؤلفه در کل سه ماهه چهارم با 31 یا 81.6 درصد ضرر و 7 یا 18.4 درصد افزایش در DCF باقی ماندند.

• بهترین اجراکننده: dYdX (DYDX)، 30% به دست آورد و بخشی از صنعت DACS CLOB است که به گروه صنعت بورس. به نظر می‌رسد صرافی غیرمتمرکز پیشرفته یکی از معدود پروتکل‌هایی بوده است که از شکست FTX سود می‌برد، زیرا اعتماد CEX کاهش یافته و وجوه به شدت در زنجیره بازگردانده می‌شود.

• بدترین عملکرد: Maple 79% از دست داد و بخشی از صنعت وام/قرض DACS است که به گروه صنعت پلتفرم اعتباری اختصاص داده شده است. بزرگ‌ترین پلت‌فرم وام‌دهی کریپتو ناامن با بحران بدهی 54 میلیون دلاری دست و پنجه نرم می‌کند، در حالی که خود را برای ارتقای سیستم بزرگ آماده می‌کند. همانطور که CoinDesk اخیرا گزارش داد، Maple Finance به شدت تحت تاثیر سقوط FTX قرار گرفت زیرا وام گیرندگان مجبور به عدم پرداخت وام های خود شدند. برخلاف پلتفرم‌های اعتباری سنتی وثیقه‌شده DeFi که دارای عملکرد انحلال خودکار داخلی برای محافظت از پروتکل هستند، Maple برای تأیید وام‌های بدون وثیقه به گروهی متمرکز از افراد متکی است. با این حال، هر دو dYdX و Maple نسبتا کوچک هستند، با مجموع وزن کل کمی بیش از 1.0٪ از DCF در پایان دوره.

• برندگان قابل توجه دیگر: < /b>آراگون (ANT) که از سازمان‌های مستقل غیرمتمرکز پشتیبانی می‌کند، 27% به دست آورد.

• بزرگ‌ترین دارایی: Uniswap، که 37.3% از بخش را شامل می‌شود. . در حالی که UNI 9 درصد QTD را از دست داد، به عنوان دهمین دارایی با بهترین عملکرد در این بخش رتبه بندی شد. طبق گفته DefiLlama، TVL در سراسر پروتکل های DeFi در سه ماهه 22 درصد کاهش یافته است، به کمی بیش از 40 میلیارد دلار، پایین ترین رقم از مارس 2021، و از بالاترین رقم نزدیک به 200 میلیارد دلار تقریباً یک سال قبل.

تفسیر و چشم انداز

به گفته گرگ ماگادینی، مدیر مشتقات در شرکت تحلیل رمزنگاری Amberdata، با وجود رکود، فضای گزینه‌های DeFi احتمالاً در درازمدت رشد خواهد کرد، زیرا مزایای شفافیت و عدم نیاز به حضانت واضح‌تر می‌شود.

ماگادینی گفت: در سال 2023، پروتکل‌هایی که از مدل دفترچه سفارش استفاده می‌کنند - به این معنی که شرکت‌کنندگان منتظر می‌مانند تا سفارش‌های محدود خود برآورده شوند - به جای یک بازارساز خودکار (AMM) که همه تراکنش‌ها را به‌طور خودکار پردازش می‌کند، ممکن است با چالش‌هایی مواجه شوند زیرا با رقابت مستقیم در برابر متمرکز مواجه می‌شوند. امور مالی (CeFi)، که "تله موش بهتری دارد."

مدیر دارایی متمرکز بر رمزنگاری، Hashdex در گزارش چشم انداز سال 2023 گفت که پروتکل‌های تراشه‌های آبی DeFi با درآمد بالا - مانند Aave، Compound و Uniswap - در پشت توکنومیک‌های خوب طراحی‌شده‌شان قوی‌تر خواهند شد، زیرا آنها «به‌دنبال جدید می‌گردند». مدل های کسب و کار." بر اساس این گزارش، این شامل Uniswap و ابتکار «تغییر هزینه» آن است.