وال استریت توربوشارژ رالی وحشی بیت کوین را افزایش می دهد و پول نقد افزایش می دهد

مشروح:

(بلومبرگ) - برای جیمی دیمون، این بهتر از یک "صخره خانگی" نیست. برای چارلی مانگر فقید، ستوان قدیمی وارن بافت، این "بسیار احمقانه" است. و برای سناتور آمریکایی الیزابت وارن، اگر تروریست، فروشنده مواد مخدر یا کلاهبردار هستید، این ابزار عالی است.

شاید. اما در اینجا چیز دیگری در مورد بیت کوین وجود دارد: به این زودی ها از بین نمی رود. و آنچه زمانی مقاومت تقریباً جهانی در برابر آن در وال استریت بود، روز به روز ناپدید می شود.

از آنجایی که ارز دیجیتال در هفته‌های اخیر به سطوح بالایی رسید که سال‌ها قبل نگهبانان قدیمی را شوکه کرده بود - ابتدا 40,000 دلار، سپس 50,000 دلار و سپس تنها چند روز بعد 60,000 دلار - برای بسیاری از کارشناسان روشن شد که تقاضای اساسی افراد جوان و پیر، ثروتمند و فقیر، آنقدر قوی و ثابت است که اجازه نمی دهد بیت کوین به عنوان سنگ بنای یک طبقه دارایی سقوط کند. حتی افزایش سریع نرخ‌های بهره ایالات متحده - که مدت‌ها به عنوان یک ناقوس مرگ بالقوه برای بیت کوین تلقی می‌شد - برای مهار این شور و شوق برای مدت طولانی کافی نبود.

مایکل نووگراتز، موسس میلیاردر و مدیر اجرایی گلکسی دیجیتال هلدینگ و یکی از قدیمی‌ترین حامیان بیت کوین، گفت: «مهم نیست که جیمی دایمون یا الیزابت وارن، دوست خوبش چه گفته‌اند. یک مصاحبه. "بسیاری از مردم معتقدند اینجا ارزش وجود دارد."

این تقاضای بی امان یک معضل فوری برای صنعت سرمایه گذاری ایجاد کرده است. تایتان‌های میراثی می‌توانند به دوری از دارایی‌های معروف و مستعد رسوایی، حتی زمانی که در بسته‌بندی جدید ETF سازگار با مقررات ارائه می‌شوند، ادامه دهند. این رویکردی است که Vanguard، یک فروشگاه بسیار محافظه کار، در پیش گرفته است. یا می توانند بدون توجه به لیست طولانی ریسک ها، آنچه را که می خواهند به مشتریان خود ارائه دهند. مریل لینچ و ولز فارگو و شرکت بانک آمریکا از جدیدترین شرکت‌هایی هستند که این مسیر را طی می‌کنند و به برخی از مشتریان کارگزاری اجازه می‌دهند به صندوق‌های جدید معامله شده در مبادلات بیت‌کوین دسترسی داشته باشند و در عین حال به مشاوران خود اجازه توصیه به آنها را نمی‌دهند.

آنچه که توهم نیست، پول در خطر است. 10 ETF بیت کوین نقطه ای که اکنون در ایالات متحده معامله می شوند، حدود 8 میلیارد دلار جریان خالص داشته اند، و وجوهی که توسط غول های سرمایه گذاری Fidelity و BlackRock اداره می شود، سهم شیر را به خود اختصاص داده اند. طبق اطلاعات بلومبرگ، iShares Bitcoin Trust به تنهایی 10 میلیارد دلار در هفت هفته جمع آوری کرده است – سریع ترین ETF که تا به حال به آن نقطه عطف رسیده است و شاهکاری که طبق اطلاعات بلومبرگ، اولین ETF طلا پس از راه اندازی در سال 2024 بیش از دو سال طول کشید.

همه آن پول نقد جدید ETF برای یافتن بیت کوین برای خرید در بازاری معروف به «هدلرها» که خوشحال هستند آن را محکم نگه می دارند و بالا رفتن اعداد را تماشا می کنند، نیاز دارد. مطمئناً هرکسی قیمتی دارد و تقاضای ناگهانی، معامله‌گران خرده‌فروش را در خود بازار کریپتو شارژ کرده است. همانطور که قیمت بالاتر و بالاتر می رفت، افزایش فعالیت باعث موجی از خاموشی ها در روز چهارشنبه و نمایش موقت موجودی 0 دلاری برای برخی از کاربران Coinbase، بزرگترین صرافی ارزهای دیجیتال ایالات متحده شد.

با این حال، رالی عظیم ارزهای دیجیتال الهام گرفته شده از پول نقد تازه، خطرات ذاتی طبقه دارایی را نیز افزایش می‌دهد - خطراتی که شرکت‌های سرمایه‌گذاری بلود هم اکنون یک طرف هستند، حداقل از نظر شهرت. برای یک چیز، جیمی سو، مدیر ارشد امنیتی Binance، هشدار می دهد که احساسات صعودی می تواند باعث افزایش "قالی کشی" شود - نوعی کلاهبرداری که در آن یک توسعه دهنده یک پروژه رمزنگاری را تبلیغ می کند تا پول جذب کند و سپس با آن ناپدید می شود. وجوه.

یک نگرانی به همان اندازه مهم - البته پیش پا افتاده تر - ریسک ساده بازار بیت کوین است. در حالی که معامله‌گرانی که خود را «دژن» توصیف می‌کنند در تعقیب رالی هستند، وجوه قرض‌گرفته شده را بار می‌کنند تا به حداکثر رساندن سود معاملاتی کمک کنند پس از این که چنین اهرمی با از بین رفتن وام‌دهنده‌های رمزارز مانند سلسیوس تقریباً دو سال پیش تمام شد.

مجموع علاقه باز به مشتقات بیت کوین، که می تواند تا 100 برابر اهرم شود، از اکتبر در صرافی های متمرکز نزدیک به 90 درصد افزایش یافته است تا به بالاترین سطح از ابتدای سال 2022، زمانی که آخرین روند صعودی کریپتو سقوط کرد، در هر CCData رسیده است. . بر اساس گزارش CCData، صرافی‌های کریپتو بایننس، OKX و بای‌بیت همگی شاهد جهش علاقه باز به سطوحی هستند که از اوج بازار صعودی سال 2021 مشاهده نشده است. Mauricio Di Bartolomeo، یکی از بنیانگذاران Ledn گفت، دفتر وام در Ledn، که پولی را که توسط وثیقه بیت کوین محافظت می شود، قرض می دهد، به سطوحی که آخرین بار قبل از سقوط صرافی FTX در اواخر سال 2022 مشاهده شده بود، بازگشته است.

در نتیجه، بسیاری انتظار دارند که معکوس شدن حداقل برخی از تجمعات اخیر مربوط به زمان باشد، نه اگر. محصولات دارایی دیجیتال گروه CME حجم بی سابقه ای را تجربه می کنند زیرا سرمایه گذاران وال استریت به دنبال مسیرهای سنتی برای پوشش ریسک خود هستند.

"آماده برای از دست دادن همه چیز"

فقط زمان نشان خواهد داد که صاحبان ETFهای جدید چقدر برای رکود بالقوه در طبقه دارایی که - بدون جریان درآمد یا عملکرد مالی در مقیاس بزرگ عملی - آن را ذاتاً بی ثبات و مستعد تغییر در احساسات می کند، آماده هستند. /p>

با وجود این، صرف نظر از اینکه نقطه عطف بعدی بیت کوین 70000 دلار یا 50000 دلار باشد، بسیاری بر این باورند که باز شدن درگاه های ETF بازی را برای همیشه تغییر داده است - هم در بازار مالی سنتی و هم در دنیای ارزهای دیجیتال.

جو مشروعیتی که ETF های جدید ارائه می دهند، این بازار صعودی کریپتو را از چرخه های رونق و رکود کریپتوهای قبلی متمایز می کند، چرخه هایی که توسط سفته بازان ریسک پذیر و محصولاتی که در اطراف آن ها از بین رفتند، هدایت می شدند: وام های کریپتو که گاهی اوقات معلوم شد که توسط هیچ چیزی پشتیبانی نمی‌شود، و قبل از آن، جمع‌آوری سرمایه اولیه توسط استارت‌آپ‌هایی که توکن‌هایی منتشر می‌کردند اما در بسیاری از موارد هرگز واقعاً محصولی تولید نمی‌کردند، بود.

بسیاری از سرمایه گذاران فردی که ETF ها را می خرند و این رالی را هدایت می کنند نیز متفاوت هستند. نووگراتز روز پنجشنبه در تلویزیون بلومبرگ گفت که بیت کوین شاهد «ارتش جدیدی از خریداران» است. او در مصاحبه‌ای جداگانه افزود: «این یک معامله بزرگ و بزرگ است، زیرا این اولین بار از زمانی است که من درگیر هستم - که می‌دانید، 11 سال است - که در آن بیبی بومرها و افراد مسن‌تر راه آسانی برای خرید ارزهای دیجیتال دارند. .

البته، امید و هیاهو مدت‌هاست که یکی از محرک‌های اصلی بازار ارزهای دیجیتال بوده است. این روزها، امید این است که این دسته جدید از استخدام‌کنندگان رمزارز تازه شروع کار باشد، زیرا مشاوران مالی و مدیران پول مشتریان با جیب عمیق‌تری را - نه فقط افراد ثروتمند، بلکه سرمایه‌گذاران نهادی و صندوق‌های ثروت دولتی - را به سمت یک دارایی قابل سرمایه‌گذاری هدایت می‌کنند. کلاس.

با این وجود، دشوار است که متوجه وجود طنز فراوان در آخرین دوره رمزنگاری نشوید - و تعجب کنید که همه اینها برای آینده طبقه دارایی چه معنایی دارد.

برای یک چیز، این در حالی اتفاق می‌افتد که سام بنکمن-فرید منتظر است بفهمد پس از محکومیتش به اتهامات کلاهبرداری مربوط به فروپاشی امپراتوری FTX خود، چه مدت زمانی را در زندان سپری خواهد کرد. رقیب سابق او چانگ پنگ ژائو نیز قرار است ماه آینده پس از اعتراف به اتهاماتی از جمله نقض قوانین مبارزه با پولشویی در صرافی بایننس که زمانی مدیریت می کرد، محکوم شود.

سپس این طنز وجود دارد که این بازار صعودی تقریباً به طور کامل مدیون گری جنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار است. او قبلاً نقش آنتاگونیست اصلی صنعت کریپتو را ایفا کرده بود، به دلیل رگبار اقدامات اجرایی SEC علیه شرکت‌های رمزنگاری و امتناع سال‌ها از تایید ETF‌های بیت‌کوین نقطه‌ای، قبل از اینکه سرانجام تسلیم شود و رای نوسانی لازم برای SEC را فراهم کند. وجوه را در ژانویه تأیید کنید.

ساتوشی چه فکری می‌کند؟

و شاید بزرگترین طنز از همه اینها: تجدید چشمگیر بازار دارایی های دیجیتال نتیجه ازدواج با برکت Gensler صنعت مالی سنتی و ارزهای دیجیتال است. از این گذشته، زمانی که بیت کوین توسط خالق ناشناس ساتوشی ناکاموتو در سال 2008 طراحی شد، قرار بود ارز دیجیتال اصلی جایگزینی برای سیستم مالی تحت سلطه وال استریت و دولت ها باشد.

در واقع، حتی یک کنایه نیز در این اظهارات نهفته است: بیش از 15 سال از آن زمان می گذرد، و هنوز هیچ کس دقیقاً مطمئن نیست که ساتوشی کیست یا از دنیا رفته است. اما خوب یا بد، اختراع ساتوشی زنده و زنده است.

—با کمک Muyao Shen، Yueqi Yang، Katherine Doherty و David Papadopoulos.

©2024 Bloomberg L.P.