چگونه "نصف کردن" می تواند بیت کوین را تحت تاثیر قرار دهد

مشروح:

شرکت‌های جدیدی که از طریق ETF اخیراً راه‌اندازی شده به بیت‌کوین وارد می‌شوند و قیمت‌ها به 50,000 دلار بازمی‌گردند، زمان خوبی است که کمی در مورد نصف کردن بیت‌کوین بگردیم، زیرا انتظار می‌رود در اواسط آوریل در یک رویداد نصف شدن بیت کوین شرکت کنیم. .

چرخه نصف شدن بیت کوین به رویداد تکرارشونده ای اشاره دارد که پاداش های بلاک چین را که به بیت کوین پرداخت می شود و به استخراج کنندگان برای اعتبارسنجی تراکنش ها و ایجاد بلاک های جدید در بلاک چین داده می شود، کاهش می دهد. این کاهش تقریباً هر چهار سال یکبار اتفاق می‌افتد، به‌ویژه زمانی که تعداد کل بلاک‌ها در بلاک چین بیت‌کوین به آستانه معینی می‌رسد که در حال حاضر روی ۲۱۰۰۰۰ بلاک تعیین شده است.

شما در حال خواندن Crypto Long & Short هستید، خبرنامه هفتگی ما حاوی اطلاعات بینش، اخبار و تجزیه و تحلیل برای سرمایه گذار حرفه ای. اینجا ثبت نام کنید تا هر چهارشنبه آن را در صندوق ورودی خود دریافت کنید.

رویداد نصف شدن با کاهش تدریجی نرخ ورود بیت‌کوین‌های جدید به گردش، با هدف حفظ کمبود بیت‌کوین است. در نهایت، این فرآیند منجر به استخراج ۲۱ میلیون بیت‌کوین می‌شود، بدون اینکه بیت‌کوین دیگری پس از رویداد نیمه‌سازی نهایی تولید شود.

اجماع عمومی بر این است که رویدادهای نصف شدن بیت کوین برای قیمت بیت کوین مثبت است و از نظر تاریخی نیز چنین بوده است. این رویداد اغلب باعث ایجاد خوش بینی در بین سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال می شود و پس از آن منجر به اقدامات مثبت قیمتی می شود. این حرکت مثبت قیمت را می توان به عوامل مختلفی نسبت داد. اولاً، کاهش نرخ عرضه بر کمیاب بیت کوین تأکید می کند، که می تواند تقاضا را افزایش دهد و در نتیجه قیمت آن را افزایش دهد.

علاوه بر این، رویداد نصف شدن توجه را به فضای کریپتو جلب می کند، سرمایه گذاران جدید را جذب می کند و به افزایش فعالیت معاملاتی کمک می کند. با این حال، توجه به این نکته مهم است که در حالی که نصف شدن از نظر تاریخی منجر به افزایش قیمت شده است، میزان این افزایش ها ممکن است با هر نصف شدن بعدی کاهش یابد.

برای بررسی دقیق‌تر اثرات دوره‌های نصف شدن بیت کوین بر توزیع بازده، از جولای 2010 تا فوریه 2024 با استفاده از شاخص قیمت بیت‌کوین XBX شاخص‌های CoinDesk نگاهی انداختیم و توزیع بازده هفتگی هر دوره نصف شدن را با هم مقایسه کردیم. ارزش بیت کوین از 0.1 به سطوح اخیر 50 هزار دلار در هر BTC افزایش یافته است.

(منبع: CoinDesk Indices, Investing.com)

دوره ژوئیه 2010 - اکتبر 2014 از قیمت گذاری BTCUSD از Investing.com استفاده می کند. مقادیر پرت بازده 0.5٪ و 99.5٪ به خاطر اهداف توضیحی توزیع حذف شدند.

(منبع: CoinDesk Indices, Investing.com)

از روی همپوشانی این توزیع‌ها و مقایسه بازده و نوسانات سالانه، می‌توانیم ببینیم که با کاهش توزیع بازده، زیرا بازار بیت‌کوین از یک سرگرمی مشتاق ارز دیجیتال به یک دارایی واقعی با علاقه سازمانی بالغ شده است. این تحول همچنین در کاهش بازده و نوسانات در هر نصف شدن بعدی قابل مشاهده است، در حالی که بازده هر نوسان پس از نصف شدن اول ثابت تر بوده است. این تکامل نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نباید انتظار دستاوردهای عملکردی مشابهی را در بیت‌کوین داشته باشند که زمانی که بازار در مراحل اولیه خود قبل از سال ۲۰۱۲ بود، تجربه می‌کرد.

یکی از حوزه‌های بازار که مستقیماً تحت تأثیر رویداد نصف شدن قرار می‌گیرد، استخراج‌کنندگان بیت‌کوین هستند، از طریق نصف کردن فوری پاداش‌های بلوک برای بلاک‌های جدید. این کاهش در جوایز استخراج می‌تواند بر درآمد و سود استخراج‌کنندگان تأثیر بگذارد، زیرا استخراج‌کنندگان می‌توانند با افزایش رقابت و هزینه‌های عملیاتی بالاتر مواجه شوند و به طور بالقوه منجر به ادغام در بخش معدن شود. استخراج‌کنندگان کوچک‌تر ممکن است برای سودآور ماندن تلاش کنند، در حالی که بازیکنان بزرگ‌تر با منابع بیشتر، منابع ارزان‌تر برق و صرفه‌جویی در مقیاس ممکن است بر صنعت تسلط داشته باشند.

با نگاهی فراتر از رویدادهای نصف کردن، آینده استخراج بیت کوین در نهایت به اتکا به کارمزد تراکنش ها تبدیل خواهد شد، پس از استخراج همه 21 میلیون بیت کوین. این تغییر تقریباً 31 سال پس از شروع بیت کوین رخ خواهد داد. ماینرها باید با این تغییر وفق دهند و صرفاً به کارمزد تراکنش تکیه کنند، اگرچه این تغییر تدریجی از هر نصف شدن خواهد بود.

نوآوری‌ها در فضای کریپتو، مانند پروتکل‌ها و توکن‌های اضافی که در کنار بیت‌کوین وجود دارند (مانند Ordinals)، ممکن است فرصت‌هایی را برای استخراج‌کنندگان فراهم کند تا عملیات استخراج خود را متنوع و بهینه کنند تا درآمدی فراتر از پاداش‌های بلوک بیت‌کوین حفظ کنند.

ما راه درازی را در تکامل بیت کوین از یک سرگرمی علاقه مندان به سایفرپانک و رمزنگاری به یک فروشگاه ارزش دیجیتالی کمیاب با ETFهای خود و بازارهای مشتقات تنظیم شده پیموده ایم. گفته می شود، از طریق چرخه های بازار و افزایش ارزش بازار، نوسانات دارایی کاهش یافته است. بنابراین باید انتظارات خود را هنگام تجزیه و تحلیل چرخه های نصف سازی تاریخی کاهش دهیم، زیرا دارندگان بیت کوین امروزه با دارندگان سال 2010 بسیار متفاوت هستند.