بیت کوین ETF ماه اول در کتاب است: چگونه گذشت و بعد چه می شود

مشروح:

• در ماه اول وجوه قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) ورودی خالص روزانه حدود 125 میلیون دلار در روز بود.

  < /li>

• اگرچه بیت‌کوین تراست گری اسکیل (GBTC) خروجی‌های زیادی داشته است، اما همچنان یکی از بازیگران اصلی در میان محصولات جدید است.

• U.S. مدیران ثروت و مشاوران سرمایه گذاری ثبت شده (RIA) هنوز وارد عمل نشده اند، اما ممکن است زودتر از حد انتظار رخ دهد.

حدود یک ماه پیش، زمانی که TradFi بالاخره مجوز قانونی برای راه‌اندازی یک وسیله سرمایه‌گذاری کاملاً جدید برای ارزهای دیجیتال را دریافت کرد، هیجان بالا بود.

فرآیند ارائه یک ETF بیت کوین به بازار ایالات متحده بیش از یک دهه به طول انجامید، اما در 11 ژانویه، 10 محصول از این قبیل در نهایت معامله را آغاز کردند.

از آن زمان تا به حال یک سفر جهنمی بوده است.

ETFهای جدید در چهار هفته گذشته به طور متوسط ​​روزانه 125 میلیون دلار بیت کوین {{BTC}} خالص اضافه کرده اند. این علیرغم خروجی های سنگین - بیش از 6 میلیارد دلار در مجموع - از Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) است که کارمزدهای بسیار بالاتری نسبت به سایر ETF های بیت کوین دارد.

فقط در یک ماه، صندوق‌های بیت‌کوین سابق GBTC بیش از ۱۱ میلیارد دلار بیت‌کوین جمع‌آوری کرده‌اند که سه مورد از ETFها - IBIT BlackRock، FBTC Fidelity و ARKB از Ark 21 - بالاتر از یک میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت هستند. در واقع، تا پایان روز دوشنبه، IBIT در AUM نزدیک به 5 میلیارد دلار بود و FBTC فقط 4 میلیارد دلار بود.

صندوق بلک راک حتی آن را در بین پنج ETF برتر (از جمله غیر رمزنگاری) بر اساس جریان ورودی سال 2024 قرار داده است و آن را در سطوحی مشابه با غول های نمایه سازی پیشرو در صنعت مانند iShares Core S&P قرار داده است. 500 ETF (IVV) و Vanguard S&P 500 ETF (VOO). اریک بالچوناس از بلومبرگ اینتلیجنس گفت: «[IBIT] آرنج‌ها را با بزرگ‌ترین و بهترین‌ها می‌مالد.

انباشت سریع قیمت بیت کوین را تحت تاثیر قرار می دهد، که - پس از یک سقوط کوتاه "اخبار فروش" در روزهای پس از اولین روز معاملات در 11 ژانویه - اخیراً دوباره بازگشت کرده است و یک چند ساله را ایجاد کرده است. بالا بالای 50000 دلار در روز دوشنبه.

GBTC کجاست؟

GBTC Grayscale که سال‌ها قبل از تبدیل به ETF نقطه‌ای در ماه گذشته به عنوان یک صندوق بسته وجود داشت، از آن زمان تاکنون شاهد جریان‌های خروجی قابل توجه و ثابتی بوده است، به طوری که AUM آن از حدود 30 میلیارد دلار به کمی کمتر از آن کاهش یافته است. 24 میلیارد دلار تا روز دوشنبه.

گزارش فالکون ایکس اشاره کرد که بسیاری از سرمایه گذارانی که صندوق را قبل از فهرست شدن به عنوان ETF خریداری کرده اند، در حال حاضر با فروش آن بیش از 100% سود می کنند.

مقیاس خاکستری به ویژه هزینه مدیریت ETF تبدیل شده خود را 1.50٪، بیش از یک واحد درصد یا 100 امتیاز پایه، بالاتر از گران ترین 9 رقیب خود تعیین کرد. علاوه بر سود گرفتن، صندوق مطمئناً شاهد خروج مقداری پول به دنبال هزینه های کمتر است.

آینده بیت کوین چیست؟

تقاضای زیاد که راه‌اندازی ETF بیت‌کوین را بسیار موفق کرده است، می‌تواند در آینده نزدیک دردسرهایی ایجاد کند. جریان خالص ورودی اخیر نیاز به خرید هزاران بیت کوین در روز دارد، چند برابر بیشتر از 900 توکن تازه استخراج شده در هر روز، این عدد با وقوع رویداد نصف شدن بیت کوین در ماه آوریل به 450 کاهش می یابد.

بیشتر بخوانید: چگونه ماینرها برای نصف شدن بیت کوین بعدی آماده می شوند

به این واقعیت اضافه کنید که هنوز یک ماه از راه اندازی ETF نقطه ای می گذرد و بسیاری از پلتفرم های مدیریت ثروت، اگر نه بیشتر، هنوز محصولات را به مشتریان خود ارائه نکرده اند. همانطور که نیت گراسی، رئیس فروشگاه ETF گفت، موفقیت ETF ها تا کنون "با یک دست بسته به پشت آنها" بوده است، که نشان می دهد با افزایش توزیع، تقاضای بسیار بیشتری خواهد آمد.

خودی‌های ETF به خوبی می‌دانند که تعداد زیادی از مدیران دارایی ایالات متحده و مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت‌شده (RIA) هنوز وارد نشده‌اند، زیرا این شبکه‌ها با استانداردهای امانتداری به دوره‌ای مشخص از دقت و بررسی مقید هستند.

این دوره رعایت معمولاً به معنای 90 روز معاملاتی است که از عرضه یک محصول جدید مانند ETF بیت کوین و همچنین معیارهای آستانه حجم و AUM مختلف می گذرد که حدوداً شش ماه تاخیر دارد.

با این حال، طبق گفته Sui Chung، مدیر عامل CF Benchmarks، متخصص نمایه‌سازی رمزنگاری که با تعدادی از ETF‌های بیت‌کوین نقطه‌ای از جمله صندوق IBIT BlackRock کار می‌کند، در این مورد، انتظار بسیار کوتاه‌تر خواهد بود. (شاخص‌های CoinDesk با معیارهای CF در صنعت شاخص کریپتو رقابت می‌کنند.)

چانگ به CoinDesk گفت که چند شبکه بزرگ RIA و شرکت های مدیریت ثروت، مستقر در کانون های بازنشستگی ایالات متحده مانند فلوریدا و کالیفرنیا، با شرکت او تماس گرفته اند، که اکنون به دنبال بررسی دقیق هستند. او گفت: "ما در مورد پلتفرم هایی صحبت می کنیم که به طور جداگانه دارایی های تحت مدیریت و دارایی های تحت مشاوره بیش از یک تریلیون دلار را محاسبه می کنند."