از حدس و گمان تا مبانی: پارادایم جدید برای بازارهای رمزنگاری

مشروح:

با بلوغ شبکه‌ها و پروتکل‌های رمزنگاری، داده‌های زنجیره‌ای قابل اعتماد و بی‌درنگ به مشارکت‌کنندگان بازار دیدی از جریان‌های نقدی، کاربران فعال، حفظ کاربر، ارزش قفل‌شده، حجم تراکنش‌ها و فعالیت‌های توسعه‌دهنده در مجموعه‌ای رو به رشد می‌دهد. پروتکل ها و برنامه های کریپتو.

با این روش، روش جدیدی برای تحقیق و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های کریپتو به وجود می‌آید - با استفاده از تحلیل بنیادی (یعنی اندازه‌گیری ارزش سهام با بررسی عوامل اقتصادی و مالی مرتبط). اگر گذشته نشانه ای از آینده باشد، باید منتظر بلوغ بازارهای رمزنگاری در سال های آینده باشیم.

شما در حال خواندن Crypto Long & Short هستید، خبرنامه هفتگی ما حاوی اطلاعات بینش، اخبار و تجزیه و تحلیل برای سرمایه گذار حرفه ای. اینجا ثبت نام کنید تا هر چهارشنبه آن را در صندوق ورودی خود دریافت کنید.

سرمایه گذاری ارزش و تحلیل بنیادی: تاریخچه مختصر

"در کوتاه مدت، بازار یک ماشین رای گیری است. اما در بلندمدت، بازار یک دستگاه توزین است.»

بنجامین گراهام، پیشگام سرمایه گذاری ارزشی، چنین گفت. اولین کتاب گراهام، تحلیل امنیت، در سال 1934 منتشر شد - اندکی پس از تصویب قانون اوراق بهادار در سال 1933 و قانون بورس اوراق بهادار در سال 1934 پس از فروپاشی بازار سهام و رکود بزرگ.

کار گراهام به ایجاد شالوده ای برای تحلیل بنیادی و مفاهیم نوظهور مانند ارزش ذاتی کمک کرد. این کار بذرهایی را برای بازار کاشت تا در مورد بهترین راه برای ارزش گذاری سهام و انجام یک تحلیل مقایسه ای به اجماع برسند.

این ایده‌ها بعداً توسط وارن بافت در دهه‌های 1950 و 60 پس از انتشار دومین کتابش به نام سرمایه‌گذار هوشمند توسط گراهام رایج شد. پذیرش دانشگاهی و شرکتی بیشتر این مفاهیم را به جریان اصلی آگاهی در دهه های 70، 80 و 90 سوق داد، زیرا بازار به اجماع در مورد داده های مالی و معیارهای اصلی مانند نسبت قیمت به درآمد دست یافت.

"قیمت برای رزرو." "عملکرد سود." "بدهی به حقوق صاحبان سهام." "جریان ازاد نقدینگی." "بازده حقوق صاحبان سهام." "حاشیه خالص." همه این مفاهیم در این دوره به وجود آمدند. و همراه با این، مفاهیم سرمایه‌گذاری مانند «خندق‌های اقتصادی» و «مزیت‌های رقابتی بادوام» آمد.

البته، هیچ‌یک از اینها بدون داده‌های باکیفیت امکان‌پذیر نبود. بدون داده‌ها، سهام بر اساس حدس و گمان، روایت‌ها و نام تجاری معامله می‌شوند.

هوم این نوع به نظر می رسد مانند رمزنگاری امروز.

Crypto: From Speculation → Utility → Fundamentals

همانطور که بازارهای سنتی در مورد بهترین روش‌های ارزش‌گذاری سهام با استفاده از داده‌ها به توافق رسیدند، انتظار داریم که در مورد شبکه‌ها و پروتکل‌های رمزنگاری نیز همین اتفاق بیفتد.

البته، مهم است که بدانیم حدس و گمان هسته اصلی هر نوآوری در طول تاریخ است. برای تولد صنایع جدید نیاز به سرمایه سفته بازانه است. این را با عصر فولاد و برق دیدیم. عصر نفت. خودرو و تولید انبوه ما آن را با راه آهن دیدیم. اخیراً، ما آن را با معرفی عصر اطلاعات و ارتباطات دیده‌ایم.

با تاریخ به عنوان راهنمای ما، سفته بازی در نهایت منجر به این می شود که سرمایه مولد راه خود را برای بالاترین و بهترین استفاده پیدا کند. در نهایت، بازار در مورد بهترین راه‌ها برای استفاده، و ارزش‌گذاری فناوری جدید (و کسب‌وکارهایی که از آن استفاده می‌کنند) به اجماع دست می‌یابد.

ما امروز شاهد اجرای این امر با عصر فناوری بلاک چین یا Web3 هستیم - که در حال نصب یک لایه داده جدید در اینترنت است، لایه ای که مفهوم دفاتر حسابداری مشترک، جهانی و حقوق مالکیت دیجیتال را معرفی می کند.

به عنوان مثال، در زیر می‌توانیم کاربران فعال Ethereum L1 در مقابل شبکه‌های L2 برتر آن را مشاهده کنیم:

داده: پایانه رمز

این داده‌ها می‌توانند اقلام تعهدی ارزش پیش‌بینی‌شده را در سطح L2 در مقابل L1 در اکوسیستم اتریوم نشان دهند.

و در اینجا "GDP" اتریوم را داریم - مجموع هزینه‌های ایجاد شده توسط برجسته‌ترین پروتکل‌ها و برنامه‌های کاربردی ساخته شده در بالای زیرساخت L1.

داده: پایانه رمز

این داده‌ها می‌توانند به تحلیل مقایسه‌ای شبکه‌های لایه 1 جایگزین کمک کنند.

در نهایت ما انتظار داریم که درباره شاخص‌های کلیدی کلیدی عملکرد و معیارهایی که ارزش‌گذاری بخش‌های مختلف در Web3 را ارزیابی می‌کنند، اجماع ایجاد شود - درست همانطور که در امور مالی سنتی مشاهده کردیم.

با ارائه‌دهندگان داده‌های باکیفیت که جدولی را برای تحلیل بنیادی تنظیم می‌کنند، باید انتظار داشته باشیم که محصولات جدیدی با استفاده از این داده‌ها به بازار بیایند - مانند شاخص‌ها مبتنی بر اصول و چارچوب‌های سرمایه‌گذاری جدید u>.

غذای آماده؟

از آنجایی که تجزیه و تحلیل بنیادی شبکه‌های رمزنگاری با داده‌های جدید و در حال بهبود بیشتر درک می‌شود، باید منتظر موج بعدی «پول هوشمند» باشیم تا پروژه‌های با کیفیت را پیدا کند.

به‌دست آوردن مزیت سرمایه‌گذاری مستلزم دسترسی به داده‌های باکیفیت قبل از اینکه بقیه بازار آن را داشته باشد، دارد. این همچنین ابزارهای لازم را برای نظارت بر بازارها و ایجاد قوانین معقول جدید حمایت از سرمایه گذاران به تنظیم کننده ها می دهد. به هر حال، جزئیات و تحویل تقریباً بی‌درنگ داده‌ها در شبکه‌های کریپتو در امور مالی بی‌سابقه است.

آینده سرمایه‌گذاری در کریپتو مبتنی بر اصول خواهد بود.

و همه چیز با داده های زنجیره ای با کیفیت شروع می شود.

اگر مایلید در مورد اینکه چگونه داده‌های زنجیره‌ای می‌توانند تجزیه و تحلیل بنیادی را ارائه دهند، بیشتر بدانید، موضوع Q4 چارچوب سرمایه‌گذاری اتریوم را بررسی کنید.