کریپتو به مقررات منسجم نیاز دارد - نگاهی به MiCA اروپا

مشروح:

در دنیای همیشه در حال تحول بلاک چین و ارزهای دیجیتال، یک اکوسیستم نظارتی و توسعه تجاری منسجم برای تقویت همکاری و نوآوری بسیار مهم است. دنیای پراکنده، که در آن شرکت‌ها باید در هر کشوری که در آن فعالیت می‌کنند، قوانین مختلفی را رعایت کنند، ساختن اقتصاد غیرمتمرکز را سخت‌تر می‌کند.

اخیراً، Crypto Oasis، Crypto Valley، بنیاد علمی DLT و Inacta Ventures برای پرده‌برداری از گزارش پروتکل جهانی افتتاحیه که برای کمک به صنعت در جهت‌یابی به دنیای پیچیده‌تر مقررات و توسعه پروتکل طراحی شده است، متحد شدند. .

در اینجا گزیده ای نوشته شده توسط Timea Nagy، مشاور حقوقی ارشد در AlpinumLaw، یک شرکت حقوقی مستقر در Zug، در مورد بازارهای مقررات دارایی های رمزنگاری شده (MiCA)، استانداردهای ارز دیجیتال اروپا که امسال لازم الاجرا می شوند، نوشته شده است. شرکت‌ها پیشنهادات خود را در تمامی 27 کشور عضو هماهنگ کنند.

شما در حال خواندن Crypto Long & Short هستید، خبرنامه هفتگی ما حاوی اطلاعات بینش، اخبار و تجزیه و تحلیل برای سرمایه گذار حرفه ای. اینجا ثبت نام کنید تا هر چهارشنبه آن را در صندوق ورودی خود دریافت کنید.

با نگاهی به چشم‌انداز ارزهای دیجیتال، چالش‌برانگیز است که چگونه مقررات می‌توانند تا حد زیادی بسته به جایی که در جهان هستید متفاوت باشند، که شامل مناطق مختلف، حوزه‌های قضایی قانونی و نهادهای حاکم می‌شود. در تلاش برای ایجاد یک چارچوب منسجم تر، اتحادیه اروپا (EU) با معرفی مقررات بازارهای دارایی های رمزنگاری شده (MiCA) گام مهمی برداشته است. این ابتکار به طور بالقوه می تواند به عنوان طرحی برای سایر حوزه های قضایی در سراسر جهان عمل کند. در حال حاضر، MiCA به عنوان یک چراغ راهنما برای هماهنگ کردن مقررات Crypto در مقیاس بین‌المللی است.

MiCA فقط یک مقررات مستقل نیست. این یک بخش مهم از استراتژی جامع مالی دیجیتال است که توسط کمیسیون اروپا ابداع شده است. این استراتژی گسترده‌تر جنبه‌های مختلفی را در بر می‌گیرد، از جمله مقررات آتی در مورد انعطاف‌پذیری عملیاتی دیجیتال (DORA)، که دارای مقرراتی است که به ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری گسترش می‌یابد. یکی دیگر از موارد قابل توجه، مقررات جدید است که حول یک رژیم آزمایشی فناوری دفتر کل توزیع شده (DLT) متمرکز است و بر بهبود عملکرد زیرساخت های بازار مالی مبتنی بر اصول DLT تمرکز دارد.

این مقررات به خودی خود شبکه گسترده ای ایجاد می کند و طیف وسیعی از موضوعات را پوشش می دهد. از آنهایی که دارایی های رمزنگاری شده را بدون پشتوانه به استیبل کوین ها منتشر می کنند، و از پلتفرم هایی که دارایی های رمزنگاری شده در آنها معامله می شود تا کیف پول هایی که در آن ذخیره می شوند، به دنبال ارائه یک چارچوب نظارتی منسجم است. این مقررات دارایی های رمزنگاری شده را به عنوان نمایش دیجیتال ارزش یا حقوق، قابل انتقال و ذخیره الکترونیکی تعریف می کند. آن‌ها را به توکن‌های ابزار، توکن‌های ارجاع به دارایی، و توکن‌های پول الکترونیکی دسته‌بندی می‌کند - به طور مؤثر دارایی‌های رمزنگاری‌شده را در بر می‌گیرد که در حال حاضر توسط قوانین خدمات مالی موجود تنظیم نشده‌اند.

مقررات جدید بر شفافیت، افشا، مجوز و نظارت تأکید دارد که همگی تأثیر قابل توجهی دارند. قابل ذکر است، ارائه دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری (CASP) ملزم به دریافت مجوز از یک مرجع ذی صلاح ملی هستند که به آنها اجازه می دهد خدمات خود را در سراسر اتحادیه اروپا ارائه دهند. این مجوز اساساً به عنوان یک گذرنامه برای عملیات آنها در اتحادیه عمل می کند. اما این برای سوئیس یا سایر کشورهای غیر اتحادیه اروپا چه معنایی دارد؟

سوئیس و همچنین هر کشور غیر اتحادیه اروپا تا زمانی که کسب‌وکارهای مرتبط با کریپتو را در کشورهای اتحادیه اروپا ارائه می‌دهند، تحت تأثیر MiCA قرار می‌گیرند. به این معنا که شرکت های سوئیسی باید تجزیه و تحلیل کنند که آیا آنها تحت مقررات MiCA قرار دارند یا خیر. اگر چنین است - آیا آنها مجوز لازم را دارند یا نه.

محدوده. به طور کلی، MiCA برای سه دسته از افراد اعمال می شود، (i) صادرکنندگان دارایی های رمزنگاری شده، (ii) CASP و (iii) هر شخص، در رابطه با اقدامات مربوط به تجارت دارایی های رمزنگاری که پذیرفته شده اند. تجارت در یک پلتفرم معاملاتی برای دارایی‌های رمزنگاری که توسط یک ارائه‌دهنده خدمات دارایی رمزنگاری مجاز اداره می‌شود، یا برای آن درخواست پذیرش برای معامله در چنین پلت‌فرم معاملاتی انجام شده است. علاوه بر این، MiCA بین سه نوع دارایی رمزنگاری تمایز قائل می شود:

توکن ارجاع به دارایی، به معنای نوعی از دارایی رمزنگاری است که رمز پول الکترونیکی نیست و با ارجاع به ارزش یا حق دیگری یا ترکیبی از آنها، از جمله یک یا چند ارز رسمی، ارزش ثابتی را حفظ می‌کند.

توکن پول الکترونیکی نوعی از دارایی رمزنگاری شده است که با ارجاع به ارزش یک ارز رسمی، به نظر می رسد ارزش خود را ثابت نگه دارد.

توکن Utility به دارایی‌های رمزنگاری اشاره دارد که فقط برای دسترسی به کالا یا خدمات ارائه شده توسط صادرکننده آن در نظر گرفته شده است. توجه داشته باشید! خارج از محدوده MiCA عبارتند از: پروتکل‌های DeFI، NFTهای خالص، CBDCها، توکن‌های امنیتی یا سایر دارایی‌های رمزنگاری که طبق MiFID II واجد شرایط ابزارهای مالی هستند. مجوز. MiCA الزامات مجوز را برای ارائه دهندگان خدمات دارایی های رمزنگاری شده، صادرکنندگان توکن های ارجاع شده به دارایی و صادرکنندگان توکن های پول الکترونیکی معرفی می کند. به طور کلی، CASP الزامات مجوز را آغاز می کند، مگر اینکه آنها قبلاً یک موسسه اعتباری دارای مجوز تحت MiFID باشند. همانطور که قبلا ذکر شد، حتی با وجود مجوز موجود، شرکت همچنان باید به مقامات ذیصلاح در مورد قصد خود برای ارائه خدمات دارایی های رمزنگاری شده اطلاع دهد. نظارت. در سطح کشورهای عضو، مقامات ذیصلاح مسئولیت نظارت بر CASPها و اطمینان از پایبندی به مقررات مندرج در MiCA را بر عهده خواهند داشت. CASP هایی با پایگاه کاربر فعال بیش از 10 میلیون در دسته "CASP های مهم" قرار می گیرند. در حالی که این CASPهای مهم توسط مقامات ذی صلاح مربوطه نظارت خواهند شد، سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا (ESMA) دارای "قدرت مداخله" خواهد بود. این مرجع به ESMA اختیار می‌دهد تا اقداماتی را اعمال کند که ارائه خدمات دارایی‌های رمزنگاری شده توسط CASPها را ممنوع یا محدود می‌کند، به‌ویژه زمانی که تهدیدهایی برای یکپارچگی بازار، حفاظت از سرمایه‌گذار، یا ثبات مالی وجود دارد.

برای استیبل کوین‌ها، چشم‌انداز نظارت شامل سازمان بانکداری اروپا (EBA) می‌شود. به‌ویژه، استیبل‌کوین‌هایی که تعداد کاربران آن‌ها از 10 میلیون فراتر می‌رود یا دارای ذخیره دارایی بیش از 5 میلیارد یورو هستند، تحت نظارت EBA قرار می‌گیرند. علاوه بر این، بانک مرکزی اروپا دارای اختیار اعمال حق وتو در مورد هر استیبل کوینی که فکر می کند مربوط می شود، خواهد بود و در نتیجه بر عملیات آن تأثیر می گذارد.

محدودیت های سوء استفاده از بازار. دارایی‌های رمزنگاری شده که طبق MiFID II واجد شرایط ابزار مالی نیستند، خارج از محدوده مقررات سوء استفاده از بازار اتحادیه اروپا قرار می‌گیرند. با این حال، MiCA قوانین سوء استفاده از بازار خود را برای بازارهای دارایی های کریپتو در تلاش برای تضمین یکپارچگی بازار تعیین می کند. این قوانین برای دارایی‌های رمزنگاری که برای تجارت در یک پلتفرم معاملاتی دارایی‌های رمزنگاری شده توسط یک ارائه‌دهنده خدمات دارایی‌های رمزنگاری مجاز اداره می‌شوند، اعمال می‌شود.

نتیجه گیری. بدون شک تاثیر MiCA بر CASPها قابل توجه است. این بدان معنی است که ما ممکن است به دنبال فازهای طولانی و بالقوه تقاضا برای اجرای تغییرات لازم باشیم. علیرغم موانع احتمالی پیش رو، ما چشم انداز خوش بینانه خود را حفظ می کنیم زیرا آماده هستیم تا با چالش ها نه تنها از منظر عملی بلکه از نقطه نظر قانونی نیز مقابله کنیم.

برای اطلاعات بیشتر از گزارش پروتکل جهانی افتتاحیه، از جمله تجزیه و تحلیل 50 پروژه رمزنگاری پیشرو، اینجا را کلیک کنید.