آیا Coinbase در Crosshairs است؟ معضل چند میلیون دلاری که با افزایش محبوبیت صندوق های ETF بیت کوین مواجه است.

مشروح:

قبل از 10 ژانویه، تنها راه برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض واقعی Bitcoin (CRYPTO: BTC) خرید مستقیم ارز دیجیتال از یک صرافی بود. ، مانند Coinbase Global (NASDAQ: COIN). اما اکنون سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام یکی از ۱۱ صندوق سرمایه‌گذاری نقدی بیت‌کوین (ETF) را از طریق کارگزاری‌های معمولی خریداری کنند.

این نگرانی ایجاد کرده است که ETF ها می توانند یکی از کاربردهای اصلی و منبع درآمد کوین بیس را به خطر بیندازند. با این حال، این فرض نمی تواند تصویر کامل را ترسیم کند. به همین دلیل است که ETFها احتمالاً در دراز مدت سود خالصی برای کوین بیس خواهند داشت.

چشم انداز جدید ETF

با حوزه انتخاب‌های شلوغ، سرمایه‌گذاران گزینه‌های مختلفی برای انتخاب ETF بیت‌کوین جدید که می‌خواهند بخرند، دارند. با درک این موضوع، ارائه دهندگان در تلاش برای رقابتی ماندن و جذب خریداران در میانه جنگ هزینه هستند.

اکثر ETF ها دارای نسبت هزینه 0٪ هستند و کارمزدهای کمتر از 0.4٪ را ارائه می دهند و برخی از آنها برای مدتی از کارمزد چشم پوشی می کنند. در مقایسه با Coinbase، که بسته به روش پرداخت از 1.5٪ تا تقریبا 4٪ هزینه دریافت می کند، سرمایه گذاران هزینه گرا به وضوح از طریق ETF قرار گرفتن در معرض بیت کوین را انتخاب می کنند.

در اینجا مشکل بالقوه ای است که سرمایه گذاران مربوطه به آن اشاره می کنند. بر اساس آخرین بیانیه درآمد، کارمزد تراکنش بیت کوین حدود 17 درصد از کل درآمد کوین بیس را تشکیل می دهد. از نظر تاریخی، این عدد در حدود 18% تا 20% قرار دارد.

در حالی که کوین بیس به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که بیت کوین های خریداری شده را در یک کیف پول دیجیتال ذخیره کنند، به جای اینکه صرفاً سهام یک ETF را داشته باشند، این یک اولویت برای همه نیست. برای بسیاری از سرمایه گذاران، صرفاً قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال در قالب یک ETF کافی است و کارمزدهای پایین آنها را به گزینه بهتری تبدیل می کند. همانطور که این ETF های جدید در بین سرمایه گذاران نهادی و خرده فروشی محبوب تر می شوند، کوین بیس با این واقعیت احتمالی روبرو می شود که درآمد حاصل از تراکنش های بیت کوین کاهش می یابد. اما همه امیدها را نباید از دست داد.

چگونه Coinbase از ETF ها سود می برد

یکی از جنبه های نادیده گرفته شده تایید اخیر ETF های بیت کوین، نقشی است که Coinbase ایفا می کند. در حالی که توجه رسانه‌ها بر نام‌های بزرگ حامی سرمایه‌های جدید متمرکز بود - مانند BlackRock، Fidelity و Invesco -- جزئیاتی نادیده گرفته شد.

از 11 ETF بیت کوین که اکنون در بازار سهام معامله می شوند، کوین بیس به عنوان متولی هشت مورد از آنها عمل می کند. این بدان معناست که کوین بیس از دو کارمزدی که می گیرد سود خواهد برد. با خرید و فروش بیت کوین توسط ارائه دهندگان ETF، Coinbase 0.2% کارمزد دریافت می کند. علاوه بر این، برای ذخیره آن بیت‌کوین‌ها هزینه‌ای دریافت می‌کند، با ساختار هزینه‌های متفاوت بسته به ارزش کل نگهداری شده، که از 0.1٪ تا 0.2٪ متغیر است.

اینها ممکن است اعداد کوچکی به نظر برسند، اما وقتی در نظر می گیریم که این ETF ها در مدت زمان کوتاهی چقدر علاقه به دست آورده اند، آن درصدهای کوچک می توانند شروع به جمع شدن کنند. مسلما، ما هنوز در روزهای اولیه ورود بیت کوین به وال استریت هستیم، اما نادیده گرفتن میزان فعالیت آنها همچنان دشوار است. در سه روز اول معاملات، ETF ها بیش از 10 میلیارد دلار به ثبت رساندند. علاوه بر این، دو مورد از آنها - BlackRock's و Fidelity's - در زمان نگارش این مقاله در بین ETFهای همه در هفته گذشته در رده پنج برتر کل ورودی قرار گرفتند.

محبوبیت ETFها به پلتفرم Coinbase نیز رسید. در روزی که ETF ها تصویب شدند، بیش از 7.5 میلیارد دلار تراکنش بیت کوین را ثبت کرد زیرا علاقه سرمایه گذاران به شدت افزایش یافت. این دومین روز بزرگ تجاری در تاریخ شرکت بود.

تعیین کمی تاثیر

با توجه به جدید بودن ETFها بدست آوردن اعداد سخت دشوار است، اما برون یابی کارمزدهای شناخته شده و فعالیت پیش بینی شده می تواند مقداری از پولی که Coinbase می تواند از نقش اصلی خود به دست آورد روشن کند.

یک شرکت تحلیلگر سالانه 30 میلیون دلار هزینه نگهداری برای کوین بیس را تخمین می زند. این خیلی زیاد نیست، با توجه به اینکه در سه فصل اول سال 2023 بیش از 2 میلیارد دلار درآمد ایجاد کرد. با این حال، این ارزیابی یک جنبه مهم را نادیده می گیرد.

Coinbase هزینه‌های نگهداری را بر اساس کل ارزش دلاری موجود در هر حساب دریافت می‌کند. نه تعداد کل بیت کوین ها. این پیامدهای قابل توجهی در دراز مدت دارد. اگر بیت کوین به سفر افزایش قیمت خود ادامه دهد - یک فرض منطقی به دلیل کمیاب بودن و مسیر فعلی آن - ارزش اساسی وجوه نگهداری شده در امانت افزایش خواهد یافت. اگر قیمت بیت کوین دو برابر شود، کوین بیس شاهد دو برابر شدن این هزینه ها نیز خواهد بود. اگر تاریخ کوتاه 15 ساله بیت کوین چیزی را ثابت کرده باشد، این است که افزایش در این اندازه می تواند یک تکه کیک باشد.

جنبه دیگری که تعیین کمیت آن حتی دشوارتر است، اما پیامدهای بیشتری دارد، اثر موجی است که در پی تأیید این ETFها رخ می دهد. واقعاً هیچ راهی برای تخمین تأثیر قابل توجه آنها وجود ندارد، اما یک واقعیت ثابت است: تأیید به عنوان یک دستاورد مهم در تکامل بیت کوین است و پتانسیل تسریع پذیرش بازار در بین موسسات و در نهایت کاهش به سرمایه گذاران خرد را دارد. همانطور که با افزایش معاملات در پلتفرم آن در روزهای پس از چراغ سبز ETFها دیدیم، مشروعیت بخشیدن به بیت کوین و کریپتو به طور کلی به طور اجتناب ناپذیری فعالیت بیشتری را به خود جلب می کند و سود نهایی Coinbase را کاهش می دهد.

با در نظر گرفتن بلند مدت

در حالی که تهدید ETF ها به سرقت درآمد تراکنش های بیت کوین نگران کننده است، واقعیت این است که نقش کوین بیس به عنوان یک متولی و موقعیت به عنوان یک رهبر صنعت باید بتواند هرگونه کاهش را جبران کند. اما مهم ترین نقطه عطفی است که تأیید ETF است.

اکنون با ارزش‌ترین ارز دیجیتال جهان در وال استریت خانه دارد و برخی از بزرگ‌ترین نام‌ها در صنعت مالی خواهان بخشی از آن هستند. با افزایش علاقه به سایر ارزهای دیجیتال و توسعه موارد استفاده جدید، Coinbase یکی از ذینفعان کلیدی تکامل کریپتو باقی مانده است.

آیا باید در حال حاضر 1000 دلار در Coinbase Global سرمایه گذاری کنید؟

قبل از خرید سهام در Coinbase Global، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی آنچه را که به عقیده آنها 10 بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است شناسایی کردند... و Coinbase Global یکی از آنها نبود. آنها 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می‌توانند در سال‌های آینده بازدهی شگفت‌انگیزی داشته باشند.

Stock Advisor به سرمایه‌گذاران طرحی آسان برای موفقیت ارائه می‌دهد، از جمله راهنمایی برای ایجاد یک سبد سهام، به‌روزرسانی‌های منظم از سوی تحلیلگران، و دو انتخاب سهام جدید در هر ماه. خدمات Stock Advisor از سال 2002 تاکنون بازدهی S&P 500 را بیش از سه برابر کرده است.

10 سهم را ببینید

*Stock Advisor از 8 ژانویه 2024 باز می گردد

RJ Fulton در بیت کوین و Coinbase Global موقعیت هایی دارد. Motley Fool در بیت کوین و کوین بیس گلوبال موقعیت هایی دارد و توصیه می کند. Motley Fool خط مشی افشاگری دارد.

آیا Coinbase در Crosshairs قرار دارد؟ معضل چند میلیون دلاری که با افزایش محبوبیت صندوق های ETF بیت کوین مواجه است. در ابتدا توسط The Motley Fool