مشروح:

هفته گذشته هفته بزرگی برای صنعت "کریپتو" بود. SEC 11 ETF بیت کوین را تایید کرد و به آنها اجازه داد تا در 10 ژانویه به صورت قانونی در ایالات متحده معامله کنند. با این حال، بدون بحث نبود، زیرا یک روز قبل از اعلام رسمی، یک اعلامیه جعلی در حساب X SEC پست شد که بعداً به یک هک نسبت داده شد - در واقع یک شروع چشمگیر.

خوب یا بد، رگولاتورها اکنون اینجا هستند و ETFهای رمزنگاری بسته شده در وال استریت شاهد معاملات رکورد شکنی روز 1 با بیش از 4.6 میلیارد دلار بودند. پس چه اتفاقی می افتد؟ از یک طرف، پیش بینی اخیر JPMorgan انتظار دارد که 36 میلیارد دلار از سایر سرمایه گذاری های رمزنگاری به ETF ها منتقل شود، در حالی که از سوی دیگر بسیاری از شرکت ها از دسترسی برای سرمایه گذاری در این محصولات خودداری می کنند. به مشتریان خود.

کاترین کرک پاتریک باس، مدیر ارشد حقوقی از CBOE Digital، ما را با آنچه در آینده در سال 2024 و ارزهای رمزنگاری شده در حال حاضر که تنظیم کننده های ایالات متحده اینجا هستند آشنا می کند.

خواندن مبارک.

S.M.

شما در حال خواندن Crypto for Advisors هستید، خبرنامه هفتگی CoinDesk که دارایی های دیجیتال را برای مشاوران مالی باز می کند. اینجا مشترک شوید تا هر پنجشنبه آن را دریافت کنید.

رگولاتورها اینجا هستند

در سال 2022، «زمستان کریپتو» با طوفانی از کلاهبرداری، اتکای بیش از حد به بدهی های بد و ورشکستگی فرا رسید. این رویدادهای دردناک منجر به دو چیز شد که اکنون به شدت در سراسر کریپتو احساس می شود - بلوغ صنعت و واکنش منفی نظارتی. اولا، پروژه ها محتاطانه تر هستند. بازار جانبی برای قوانین و انطباق ارزهای دیجیتال همچنان فعال است. موهای خاکستری معمولاً دیگر به عنوان یک چیز کاملاً بد تلقی نمی شوند، به ویژه در رابطه با مشارکت سازمانی.

دوم، افزایش طبیعی در بررسی نظارتی همسو با رشد صنعت وجود داشت. در ماه می 2022، کمی قبل از فروپاشی Terra/Luna، از اعلامیه SEC مبنی بر تخصیص 20 موقعیت اضافی در واحد دارایی‌های رمزنگاری و سایبری (که قبلاً واحد سایبری نامیده می‌شد) اطلاعات زیادی منتشر شد، اما این روش کمیسیون برای رسیدگی بود. انفجار بازارهای کریپتو اکنون، در پاسخ به محیط اجرایی فعال و بررسی کلی اعمال شده نسبت به هر فعالیت یا نهادی که با دارایی‌های دیجیتال درگیر است، پروژه‌ها یا به‌دنبال «رفتن به خارج از کشور» در تلاش برای مصون‌سازی خود از فشارهای نظارتی ایالات متحده هستند، یا به دنبال دوبرابر کردن رعایت و بهترین عملکرد هستند. در خشکی تمرین می کند.

2023 سال چالش و ثبات در کریپتو بود. نهادهای خدمات مالی سنتی ("tradfi") تعامل خود را با رمزارز و دی‌فای کاهش دادند، مشارکت‌های اکتشافی هرگز محقق نشد، قانون‌گذاران این صنعت را تشویق کردند و خشمگین شدند، و نهادها و افراد بیشتری به دنبال انتخاب‌های مطمئن و قابل اعتماد در ارزهای دیجیتال بودند. اکنون، با تأیید اخیر ETF BTC که سرمایه‌گذاران نهادی و کم‌ریسک بیشتری را وارد تعامل مماس با کریپتو می‌کند، محیط نظارتی ایالات متحده در سال 2024 چه تاثیری بر سرمایه‌گذاری و تعامل با کریپتو خواهد داشت؟

تمرکز تنظیمی

قانون‌گذاران اعلام کرده‌اند که به تمرکز خود بر مبارزه با پول‌شویی، DeFi، واسطه‌های مالی و تضاد منافع ادامه خواهند داد. برای اجتناب از اجرای بالقوه، نهادهای تحت نظارت در کریپتو باید شفافیت و انطباق با بهترین کیفیت را داشته باشند، و نهادهای غیرقانونی در رمزارز یا باید توجیه روشنی برای فقدان مقررات داشته باشند یا هیچ ارتباطی با ایالات متحده نداشته باشند – یا حداقل، هیچ تعامل یا بازاریابی برای مشتریان احتمالی ایالات متحده و اقدامات مثبت برای جلوگیری از چنین فعالیت‌هایی وجود ندارد.

2024 نوید بزرگی را برای رشد تعامل نهادی و تجاری با ارزهای دیجیتال به ارمغان می‌آورد، و بررسی‌های نظارتی پروژه‌ها را وادار می‌کند تا به ریسک، انطباق و زیرساخت‌های قانونی خود نگاه دقیقی بیندازند. به حوزه‌های رشد کریپتو-تردفی زیر و ریسک‌های نظارتی آن‌ها توجه کنید:

سرمایه گذاری رمزنگاری- یک حوزه سرمایه گذاری مداوم برای بانک های خارجی در پاسخ به تقاضای مشتریان، این منطقه در ایالات متحده به دلیل نگرانی های نظارتی در بخش عمده ای از خدمات ضعیف برخوردار است. با پیشرفت فناوری، راه‌حل‌های امیدوارکننده‌تری برای ایمنی و امنیت در حال ظهور هستند - اما این راه‌حل‌ها باید مقررات قانونی و در نهایت قانون‌گذاری را تصویب کنند.

Tokenization - تحقیق و توسعه در این زمینه از رمزارزها و tradfi در سال 2023 افزایش یافت. ظاهراً تنظیم‌کننده‌ها از توکن‌سازی به‌عنوان blockchain یا fintech استقبال کرده‌اند. برخلافکریپتو، بانک‌ها به طور فزاینده‌ای در این عرصه پیشرو هستند. بنابراین، این موضوع احتمالاً به دلیل نام‌های بزرگ درگیر مورد بررسی قرار می‌گیرد، اما به دلیل نام‌های بزرگ درگیر باید مشروعیت پیدا کند.

ضد پول شویی – این یک حوزه خطر وجودی برای رمزارزها (غیرقانونی یا تنظیم‌شده) است، بنابراین طرفین باید به تعامل با نهادهایی با بهترین شیوه‌ها در فرآیندهای دقیق شناخت مشتری خود ادامه دهند. و غربالگری تحریم ها به پیشرفت‌های پیچیده‌تر در فناوری، مانند استفاده از برهان‌های دانش صفر و تأیید هویت در زنجیره، برای کمک به تسهیل امور، توجه کنید. رگولاتورها حتی از نهادهای "غیرمتمرکز" به درخواست پاسخگویی در این زمینه ادامه خواهند داد.

این سال نوید تداوم فعالیت‌های تنظیم‌کننده ایالات متحده را می‌دهد. بهترین چیزی که می تواند اتفاق بیفتد تعامل مداوم و رو به رشد بین صنعت، تنظیم کننده ها و قانون گذاران است که همگی برای بهبود و ایجاد وضعیت موجود تلاش می کنند.

کاترین کرک پاتریک باس، مدیر ارشد حقوقی، CBOE Digital

از یک متخصص بپرسید:

موانع اصلی نظارتی برای کسب‌وکارهایی که در سال 2024 در بازار ارز دیجیتال شرکت می‌کنند چیست؟

تأثیر تغییرات نظارتی بر مشاغل رمزنگاری قابل توجه است اما بسته به ماهیت کسب و کار متفاوت است. چالش‌های کلیدی نظارتی در سال جاری شامل انطباق با استانداردهای در حال تحول AML جهانی و درک تفاوت‌های ظریف در طبقه‌بندی دارایی‌های رمزنگاری در مناطق مختلف خواهد بود. برای مثال، یک توکن دیجیتال ممکن است در یک حوزه قضایی به عنوان یک کالا در نظر گرفته شود، اما در حوزه دیگری یک امنیت در نظر گرفته شود، که نیازمند رویکردی متنوع برای انطباق است. کسب‌وکارها باید در چارچوب‌های انطباق قوی سرمایه‌گذاری کنند که هم انعطاف‌پذیر باشد و هم به این مقررات مختلف، از جمله پیشگیری از جرم مالی، طبقه‌بندی دارایی‌ها و یکپارچگی بازار، پاسخگو باشد. طیف وسیعی از رویکردها برای اجرای مقررات در این زمینه ها وجود خواهد داشت.

چگونه کسب‌وکارها می‌توانند قوانین بین‌المللی کریپتو را به‌طور مؤثر هدایت کنند؟

پیمایش مقررات بین‌المللی کریپتو به‌طور مؤثر مستلزم استراتژی‌ای است که اصول انطباق جهانی را در کنار الزامات قانونی محلی تطبیق می‌دهد. مؤسسات TradFi سالهاست که در یک چشم انداز جهانی با مقررات پراکنده فعالیت می کنند. در مقابل، شرکت‌های رمزنگاری باید در کسری از زمان بالغ شوند تا در محیط بدون مرزی که در آن زندگی می‌کنند به فعالیت خود ادامه دهند. این شامل نظارت مستمر بر روندهای نظارتی در بازارهای کلیدی، استقرار یک تیم ماهر انطباق و استفاده از فناوری برای ساده کردن فرآیندهای انطباق است. موفقیت در این زمینه اغلب به این بستگی دارد که چگونه یک کسب‌وکار می‌تواند این استراتژی‌های انطباق را در چارچوب عملیاتی گسترده‌تر خود ادغام کند، و چابکی را در پاسخ به تغییرات نظارتی و در عین حال حفظ درک محکم از چشم‌انداز نظارتی جهانی را ممکن می‌سازد.

اندرو پرایس، افسر ارشد مطابقت، Zodia Markets

به خواندن ادامه دهید

ETF های بیت کوین توضیح داده شده است: تفاوت بین معاملات نقدی و آتی همراه با دارایی اساسی.

مورگان استنلی ابراز نگرانی می کند که ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) به همراه بیت کوین پتانسیل کاهش تسلط دلار آمریکا را دارند.

مدیر عامل BlackRock مصاحبه لری فینک نظرات خود را در مورد تأییدیه‌های ETF، ETFهای اتر و مسیر توکن‌سازی پوشش می‌دهد.