آیا نصف شدن بیت کوین بعدی چرخه تبلیغاتی دیگری خواهد بود؟

مشروح:

اکنون که صندوق های نقدی قابل معامله در مبادلات بیت کوین (ETF) در ایالات متحده فعال هستند، ناظران بازار به دنبال رویداد بالقوه صعودی بعدی برای افزایش سود ارزهای دیجیتال هستند. پس از تصمیم مدت‌ها انتظار کمیسیون امنیت و مبادلات ایالات متحده (SEC) برای تأیید این محصولات مالی، ETF‌های بیت‌کوین به طور همزمان بیش از حد انتظارات را از بین برده و انتظارات را زیر پا گذاشته‌اند - که نشان دهنده مزایا و معایب بازاری است که توسط هیاهو ایجاد شده است.

این گزیده ای از خبرنامه The Node است، خلاصه ای روزانه از مهمترین اخبار ارزهای دیجیتال در CoinDesk و فراتر از آن. می توانید برای دریافت خبرنامه کامل از اینجا

سه ETF بیت کوین برتر بیش از نیم میلیارد دلار جریان سرمایه داشته اند (بدون احتساب صندوق 22 میلیارد دلاری Grayscale، که از اعتماد موجود GBTC تبدیل شده است و شاهد خروجی های قابل توجهی بوده است)، که نشان دهنده تقاضای قابل توجه مشتریان برای رمپ های سنتی روی بیت کوین [BTC]. در هفته های منتهی به تاریخ تصویب، چهارشنبه، 10 ژانویه، بیت کوین به بالاترین سطح اخیر ~ 48000 دلار رسید.

بسیاری از تحلیلگران و معامله گران اکنون امیدوارند که نصف شدن بیت کوین در آینده - زمانی که نرخ بیت کوین های جدید صادر شده برای اعتبار سنجی شبکه (معروف به ماینرها) کاهش می یابد - می تواند کاتالیزور مشابهی برای قیمت ارزهای دیجیتال باشد. یک بحث طولانی مدت وجود دارد که آیا این رویدادهای برنامه‌ریزی شده که هر چهار سال یک بار رخ می‌دهند، «قیمت‌گذاری شده‌اند» وجود دارد.

تأیید ETF بیت‌کوین در هفته گذشته ممکن است نشانه‌ای از آنچه برای چرخه تبلیغات بیت‌کوین بعدی خواهد آمد را نشان دهد. فهرست 11 صندوق جدید بیت کوین، حداقل در آینده، لحظه ای واضح برای فروش بود، و بیت کوین از آن زمان تاکنون 12 درصد کاهش یافته و به 42250 دلار رسیده است. هنوز خیلی زود است که بگوییم آیا ETF های بیت کوین میلیاردها دلار و سرمایه گذار جدید جذب خواهند کرد، پیش بینی ای که به تقاضای واقعی بیت کوین بستگی دارد.

همچنین ببینید: پشتیبانی چشم معامله‌گران بیت‌کوین به قیمت 40 هزار دلار به‌عنوان اینکه شرط‌های متضاد ETF درست است

در همین حال، روایت نصف شدن بیت کوین (گاهی اوقات نصف شدن) یک داستان طرف عرضه است: قیمت بیت کوین ممکن است پس از محدود شدن عرضه سکه های جدید وارد بازار، با فرض ثابت ماندن یا افزایش استفاده از شبکه بیت کوین، افزایش یابد.

روایت نصف شدن بیت کوین تا حدودی توجیهی پس از وقوع برای این واقعیت است که بیت کوین در ماه‌های بعد از هر نصف شدن تا کنون دچار افت شده است. به عنوان مثال، شش ماه پس از هاوینگ دوم شبکه در سال 2016 (زمانی که انتشار سکه های جدید در هر بلوک از 25 به 12.5 بیت کوین کاهش یافت)، بیت کوین برای اولین بار از آستانه 1000 دلار عبور کرد. رالی مشابهی در سال 2020 اتفاق افتاد، زمانی که بیت کوین به بالاترین حد خود رسید.

اما چیز کمی وجود دارد که نشان دهد این افزایش قیمت‌ها مستقیماً با نصف شدن مرتبط است، خارج از افزایش احساسات صعودی و پوشش رسانه‌ای که معمولاً قبل از رویداد رخ می‌دهد. CoinShares در آخرین "گزارش ماینینگ" خود اشاره کرد که "اغلب رشد هش اغلب حدود چهار ماه قبل از هاوینگ رخ می دهد، احتمالاً به دلیل "عجله بیت کوین"، که می تواند نشان دهنده احساسات مثبت باشد.

به جز منطق اقتصادی در مورد شوک عرضه بیت کوین کمی متزلزل است، با توجه به اینکه عرضه بیت کوین های جدید در واقع تا حدود یک قرن آینده به افزایش خود ادامه خواهد داد و در آن زمان تمام 21 میلیون بیت کوین استخراج می شود. ساتوشی ناکاموتو شبکه بیت‌کوین را طراحی کرد تا از طریق این پاداش‌ها به استخراج‌کنندگان یارانه بدهد تا پذیرش را تحریک کند، با این امید که با گذشت زمان، هزینه‌های تراکنش به اندازه‌ای افزایش یابد که امنیت و اعتبار شبکه را حفظ کند.

CoinShares پیش‌بینی قیمتی را در گزارش خود ارائه نمی‌کند، که در عوض باعث می‌شود استخراج بیت‌کوین پس از نصف شدن، رقابتی‌تر شود و ماینرهای کم کارآمد را از بین ببرد. در حالی که بیت کوین از آخرین هاوینگ 90 درصد کارآمدتر شده است، هش ریت (که نشان دهنده میزان توان محاسباتی برای امنیت شبکه است) و ساختار هزینه نیز افزایش یافته است.

در واقع، دشواری کنونی استخراج بیت کوین در بالاترین حد تاریخی است، با افزایش قدرت محاسباتی بیش از 100 درصد در سال 2023. CoinShares پیش بینی می کند که این مشکل پس از نصف شدن با "خروج ماینر" کاهش یابد. این شرکت همچنین گفت که با توجه به رابطه پیچیده بین هزینه‌های سخت‌افزار و برق، سطوح دشواری و ساختار هزینه‌ای که تعیین می‌کند استخراج‌کنندگان خاصی در حال کسب درآمد هستند یا از دست دادن پول، «متوسط ​​هزینه تولید هر سکه» پس از نصف شدن، می‌تواند در کمتر از 38000 دلار عادی شود. که تعیین می کند چند ماینر در شبکه هستند.

این دقیقاً چه معنایی برای پیش‌بینی قیمت بیت کوین دارد؟ خوب تا حدودی متناقض است، اگر قیمت بیت کوین بالای 40000 دلار باقی بماند، ممکن است در واقع بازده ماینرها را کاهش دهد. CoinShares این پیش‌بینی را به این صورت ارائه نمی‌کند، اما با توجه به اینکه ماینرها اغلب بزرگترین فروشندگان بیت‌کوین هستند، کاهش سودآوری نیز ممکن است باعث فشار فروش از سوی آن گروه شود.

همچنین ببینید: خروجی ماینرهای بیت کوین به بالاترین حد شش سال قبل از نصف شدن رسید

افراد زیادی مخالف هستند و نصف شدن را به عنوان یک کاتالیزور مثبت بالقوه دیگر برای قیمت بیت کوین می دانند. اما مهم است که توجه داشته باشید که هر کسی انگیزه های خاص خود را دارد. تنها تضمین تقریباً در مورد نصف شدن این است که این یک لحظه دیگر برای تبلیغات است.