شمارش معکوس برای تصمیم گیری ETF بیت کوین به یک ضرب الاجل حساس نزدیک می شود

مشروح:

(بلومبرگ) -- احتمالاً کمتر از 30 روز باقی مانده است تا جهش اجتناب ناپذیر دنیای ارزهای دیجیتال به سمت امور مالی سنتی راهی برای بازخرید پس از FTX به طرفداران پول دیجیتال ارائه دهد.

این روایت صعودی در سرزمین ارزهای مجازی است، زیرا ساعت به 10 ژانویه نزدیک می‌شود - زمانی که قانون‌گذاران ایالات متحده باید در نهایت تصمیم بگیرند که آیا ETF بیت کوین با پشتوانه فیزیکی را نشان دهند یا خیر. کمیسیون بورس و اوراق بهادار تا آن زمان ملزم به پذیرش یا رد درخواست ARK Investment و 21Shares از Cathie Wood است، که اولین کسانی بودند که در طول سال جاری دسته ای از متقاضیان را ثبت کردند. در آن زمان می توانست در مورد سایر پرونده های مشابه نیز حکم کند. بیش از 10 شرکت برای دریافت این ETF ها - که مستقیماً بیت کوین را نگه می دارند - با چراغ سبز کار می کنند.

اگر نهایتاً تأیید شود، لحظه‌ای مهم برای صنعت دارایی‌های دیجیتال خواهد بود که پس از شکست‌های بزرگ سال 2022، از جمله فروپاشی صرافی FTX، همچنان در حالت بازیابی است.

Vetle Lunde از K33 در یادداشتی درباره ضرب‌الاجل ژانویه نوشت: «این تاریخ تعیین‌کننده از اکتبر مرکز توجه سرمایه‌گذاران بیت‌کوین بوده و تاریخ بسیار مهمی برای تماشا خواهد بود». او پیش‌بینی می‌کند که صندوق‌ها برکت نظارتی دریافت خواهند کرد.

در حالی که ناشران از سال 2013 در تلاش بودند تا یک محصول بیت کوین نقطه ای را تأیید کنند، به ویژه با توجه به مشارکت شرکت های سنگین وزن وال استریت مانند BlackRock، Invesco و Fidelity در این رقابت، امسال هیجان زیادی ایجاد شده است. طرفداران کریپتو استدلال می‌کنند که راه‌اندازی چنین صندوقی به فضای دارایی‌های دیجیتال کمک می‌کند تا به بخش بزرگ‌تری از امور مالی سنتی تبدیل شود، زیرا مدیران پول می‌توانند با سهولت بیشتری ETF را برای مشتریان خریداری کنند. بر اساس تخمین‌های بلومبرگ، بازار ETF بیت‌کوین نقطه‌ای این پتانسیل را دارد که به مرور زمان به یک غول‌پیکر 100 میلیارد دلاری تبدیل شود.

این نکته ای است که به طور مشابه توسط دن مورهد، موسس و شریک مدیریت Pantera Capital تکرار شده است. پذیرش نهادی سرعت گرفته است. خبر اصلی تایید قریب‌الوقوع ETF‌های بیت کوین است که توسط نام‌های بزرگ در امور مالی سنتی - مانند BlackRock و Fidelity - و رهبر ETF‌های بلاک چین، Bitwise، حمایت می‌شوند. مشابه اولین ETF طلای بین‌المللی در سال 2003 و ETF طلای ایالات متحده در سال 2004، این یک کانال جدید را برای سرمایه‌گذاری سنتی به سمت «طلای دیجیتال» باز می‌کند که ممکن است قبلاً در آن شرکت نمی‌کرده باشد.

همه اینها به سودهای بزرگی برای ارزهای دیجیتال منجر شده است، به طوری که بیت کوین امسال بیش از دو برابر شد و بار دیگر به بالای 40000 دلار معامله شد. سایر سکه های کوچکتر نیز افزایش یافته اند. مارک نیوتن در Fundstrat معتقد است که به اصطلاح "زمستان رمزنگاری" - یک دوره طولانی نزولی و کاهش قیمت - به پایان رسیده است.

او گفت: «به نظر می‌رسد بیت‌کوین سیگنال‌های قوی می‌دهد مبنی بر اینکه زمستان کریپتو که بیشتر سکه‌ها را در چند سال گذشته در بازارهای نزولی نگه داشته است، سرانجام مسیر خود را طی کرده است.

با این وجود، به نظر می‌رسد که برای تنظیم‌کننده‌ها نکات مهمی وجود دارد، زیرا به نظر می‌رسد که جزئیات نهایی ETF در حال درهم‌شدن با صادرکنندگان است. یکی از مناقشات بزرگ حول محور بازخرید غیر نقدی وجوه است، مکانیزمی که یکی از ویژگی‌های مشخص کننده ETF است.

برای بازخریدهای غیر نقدی، یک ناشر ETF اوراق بهادار پایه صندوق را با یک بازارساز مبادله می کند تا به جای انجام معاملات نقدی، سهام را ایجاد و بازخرید کند. در سناریوی دوم، مدیران صندوق مسئولیت فروش اوراق بهادار را به عهده می گیرند تا وجه نقد را بین سهامداران بازخرید کننده توزیع کنند. بعید است مقامات نظارتی اجازه بازخرید غیر نقدی برای ETF های بیت کوین را بدهند، زیرا نمی خواهند دلال ها مجبور به رسیدگی به بیت کوین باشند، به این معنی که صادرکنندگان اکنون احتمالاً برای حل این مشکل تلاش می کنند.

محصولات مبادله شده با محوریت رمزارز به دلیل افزایش قیمت‌ها و رونق کلی صنعت، جریان‌هایی را شاهد بوده‌اند. ProShares Bitcoin Strategy ETF (ticker BITO) که معاملات آتی بیت‌کوین را دنبال می‌کند، تاکنون بیش از 200 میلیون دلار در این سه ماهه وارد شده است که دارایی‌های آن از 1.5 میلیارد دلار عبور کرده است که یک رکورد برای صندوق است. در همین حال، دو برابری ETF استراتژی بیت کوین (BITX) از سوی Volatility Shares، یک محصول آتی اهرمی که در ماه ژوئن عرضه شد، اخیراً دارایی از 100 میلیون دلار عبور کرده است.

در مجموع، ETF های رمزنگاری محور فهرست 10 ETF دارای اهرم بدون اهرم در ایالات متحده را تکمیل می کنند، با بهترین عملکرد - ETF تبدیل دیجیتال VanEck (DAPP) - بیش از 200 درصد در میان مجموعه اهرمی، GraniteShares 1.5x Long CoIN Daily ETF (CONL) با افزایش تقریباً 500 درصدی از سال تا به امروز، برجسته بوده است.

با این وجود، حجم معاملات، اگرچه در بحبوحه حدس و گمان بیت کوین-ETF افزایش یافته است، همچنان رکود دارد. و سرمایه‌گذاران خرد همچنان بی‌تفاوت هستند – طبق گزارش K33، حضور آنها در بازار امسال کاهش یافته است. محقق به ترافیک وب سایت صرافی رمزنگاری اشاره می کند که همچنان کاهش یافته است.

جیمز سیفارت از بلومبرگ اینتلیجنس درباره راه اندازی بالقوه ETF بیت کوین گفت: «هیجان اصلی در مورد پایان این فرآیند طولانی سخت خواهد بود. صادرکنندگان برای اولین بار بیش از یک دهه پیش برای این موضوع ثبت نام کردند و بسیاری از آنها سالها با SEC کار کرده و علیه آن بحث کرده اند. برای این کار ساعت‌های انسانی زیادی صرف شده است. بنابراین، اگر تأیید در ژانویه اتفاق بیفتد، ممکن است برای برخی بیشتر آرامش بخش باشد تا هیجان.»

--با کمک آلیسون ورسپریل و کیتی گریفلد.

©2023 Bloomberg L.P.