سوالات میکرواستراتژی پروکسی بیت کوین دارای «حق بیمه» با ETF در حال ظهور است

مشروح:

(بلومبرگ) -- استراتژی مایکل سایلر، رئیس شرکت MicroStrategy برای خرید بیت کوین، ممکن است با نزدیک شدن به ظهور صندوق های قابل معامله در مبادلات که بزرگترین ارز دیجیتال را در اختیار دارند، زیر سوال رود.

سایلور با انباشت بیش از 5.5 میلیارد دلار ارز رمزنگاری شده از اواسط سال 2020، شرکت نرم افزاری را که زمانی مشکل داشت، به یک پروکسی بیت کوین برای سرمایه گذاران سهام تبدیل کرده است. در این مدت، با افزایش ارزش بیت کوین، سهام MicroStrategy بیش از سه برابر شده است. شاخص استاندارد و پورز 500 در مدت مشابه حدود 40 درصد افزایش یافت.

اکنون با به نظر می رسد که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده پس از ضرر اصلی دادگاه در اوایل سال جاری، ETF هایی را که مستقیماً در بیت کوین سرمایه گذاری می کنند را تأیید می کند، سرمایه گذاران و تحلیلگران شروع به بحث در مورد اینکه آیا سهام MicroStrategy همچنان پریمیوم هستند یا خیر. حتی MicroStrategy، که نتایج سه ماهه را اواخر چهارشنبه منتشر می کند، در پرونده اخیر این سوال را مطرح کرده است.

"تا حدی که سهام معمولی کلاس A ما به عنوان وسیله‌ای برای سرمایه‌گذاری جایگزین بیت‌کوین در نظر گرفته می‌شود و با ارزشی معادل ارزش دارایی‌های بیت‌کوین ما معامله می‌شود، این حق بیمه نیز ممکن است حذف شود و باعث قیمت کلاس ما شود. سهام عادی در حال کاهش است،» شرکت Tysons Corner، مستقر در ویرجینیا در یک پرونده در 1 اوت نوشت.

سایلر خرید بیت کوین را در سال 2020 آغاز کرد و دلیل آن نیاز به کاهش دارایی های نقدی شرکت به دلیل خطر فرسایشی تورم بود. این تغییر زمانی رخ داد که درآمد حاصل از تجارت نرم افزار راکد شد. سیلور سال گذشته عنوان مدیر اجرایی خود را رها کرد و گفت که روی جنبه بیت کوین استراتژی دوگانه شرکت تمرکز خواهد کرد.

تحلیل‌گر TD Cowen، لنس ویتانزا، تخمین می‌زند که سهام MicroStrategy به دلیل انبوهی از 158245 بیت‌کوین تا سپتامبر، حدود 30 درصد بیش از ارزش شرکتی شرکت دارد. او گفت، اگر SEC در ماه های آینده ETF ها را تأیید کند، حق بیمه می تواند به 15 تا 25 درصد کاهش یابد.

Vitanza از این باور راحت می‌شود که تأیید ETF‌ها باعث افزایش قیمت بیت‌کوین می‌شود - و این به نوبه خود، با افزایش قیمت سهم، کاهش حق بیمه را جبران می‌کند. او گفت که MicroStrategy به دلیل کسب و کار نرم افزاری زیربنایی و همچنین توانایی آن برای وام گرفتن از دارایی های خود برای خرید بیت کوین بیشتر جذاب خواهد ماند.

ویتانزا گفت: «ایجاد یک ETF نقطه‌ای باعث ایجاد چندین ده میلیارد دلار برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین می‌شود. "ما فکر می کنیم که بله، حق بیمه تعبیه شده در سهام MicroStrategy کاهش می یابد، اما با افزایش قیمت بیت کوین بیش از حد جبران خواهد شد."

بر اساس تحلیلگران مورد بررسی بلومبرگ، انتظار می رود که MicroStrategy در سه ماهه سوم درآمد 125.8 میلیون دلاری و درآمد قبل از هزینه هایی مانند مالیات 25.3 میلیون دلاری را گزارش کند. این تقریباً همان میزان درآمد سال قبل است. Ebidta 8.2 میلیون دلار بود.

--با کمک تام کونتیلیانو.

©2023 Bloomberg L.P.