ETF بیت کوین دارای موازی های طلایی از تاریخ است

مشروح:

بازگشت به پشت میز از تعطیلات اواخر تابستان، زمان خوبی برای اسکن سریع عملکرد سال به روز در بازارهای دارایی دیجیتال است (شکل 1 را در زیر ببینید). به طور کلی، بیت کوین (BTC) به وضوح حال و هوای سال 2023 را تنظیم کرده است، همانطور که توسط شاخص بازارهای CoinDesk (CMI) مشخص شده است، و به نظر می رسد که اکثر عناوین گسترده بازار ارز دیجیتال در چند ماه گذشته می توانند در سطل قرار گیرند. از حماسه جاری به سمت یک ETF نقطه بیت کوین.

شکل 1: عملکرد بازار دارایی دیجیتال در سال 2023. منبع: coindeskmarkets.com

شما در حال خواندن Crypto Long & Short هستید، خبرنامه هفتگی ما حاوی اطلاعات بینش، اخبار و تجزیه و تحلیل برای سرمایه گذار حرفه ای. اینجا ثبت نام کنید تا هر چهارشنبه آن را در صندوق ورودی خود دریافت کنید.

برای درک بهتر زمینه‌ای که در پس تمرکز بازار ارز دیجیتال بر ETF نقطه‌ای وجود دارد، مفید است که برخی مشابه‌های تاریخی مفید برای ایجاد ETF طلا و تأثیر آنها بر بازار طلا ترسیم کنیم.

مانند ETF های طلا، ETF بیت کوین به طور قابل توجهی دسترسی طیف وسیع تری از سرمایه گذاران را در معرض بیت کوین آسان تر می کند. نیاز سرمایه گذاران به خرید و ذخیره مستقیم بیت کوین را از بین می برد. اگرچه این مشکل باعث دلسردی پذیرندگان اولیه نشد، اما می‌تواند برای بسیاری فرآیندی پیچیده و دلهره‌آور باشد (یعنی تصور کنید پدربزرگ و مادربزرگ را در فرآیند ذخیره‌سازی سرد قدم می‌زنید). واقعیت جالب: قبل از راه‌اندازی اولین ETF طلا، سرمایه‌گذاران می‌توانستند در صندوق‌های سرمایه‌گذاری بسته‌تر، شرکت‌های طلا مانند استخراج‌کنندگان سرمایه‌گذاری کنند یا به دنبال فلز براق واقعی باشند. با ETF، تقاضای سرمایه گذاران برای طلا افزایش یافت. یک ETF نقطه بیت کوین می تواند به همین ترتیب انجام دهد و منجر به افزایش خرید توسط سرمایه گذاران خرده فروشی شود که در حال حاضر در Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) یا یکی از ETF های آتی بیت کوین مانند ProShares (BITO) نیستند.

مربوط به افزایش دسترسی، افزایش نقدینگی و حجم معاملات در بازار بیت کوین است. افزایش نقدینگی و متنوع‌سازی بیشتر پایه سرمایه‌گذار دارایی می‌تواند به تثبیت قیمت‌ها و کاهش نوسان قیمت ناشی از شرایط غیر نقدشونده بازار کمک کند. این همچنین می‌تواند پایه سرمایه‌گذاران را از سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی باهوش فناوری و علاقه‌مندان به ارزهای دیجیتال به سرمایه‌گذاران اصلی‌تر و بلندمدت‌تر دارایی‌های واقعی تغییر دهد که به دنبال تنوع از ارزهای فیات هستند.

راه اندازی یک ETF بیت کوین می تواند پذیرش بیشتر نهادی بیت کوین را تسریع کند، زیرا کسب و ذخیره دارایی دیجیتال را به متولیان واجد شرایط واگذار می کند. ساختار ETF همچنین یک ساختار آشناتر و تنظیم شده ارائه می دهد. وسیله‌ای سرمایه‌گذاری که سرمایه‌گذاران نهادی راحت از آن استفاده می‌کنند، که می‌تواند منجر به تخصیص سرمایه بیشتر به بیت‌کوین توسط صندوق‌های تامینی، مدیران دارایی و صندوق‌های بازنشستگی شود.

همانطور که ETF طلا افزودن تنوع بیشتر به پرتفوی خود را برای سرمایه گذاران آسان تر می کرد، ETF بیت کوین نیز می تواند هدفی مشابه داشته باشد. سرمایه گذارانی که به دنبال تنوع بخشیدن به پرتفوی خود هستند ممکن است برخی از دارایی های خود را از طریق ETF به بیت کوین اختصاص دهند و آن را به عنوان یک ذخیره ارزش یا یک طبقه دارایی نامرتبط در نظر بگیرند. این افزودن بیت کوین به تعداد بیشتری از پرتفوی سرمایه گذاران به دلیل ماهیت نسبتاً جوان و نوسان طبقه دارایی، احتمالاً از نظر درصدی اندک خواهد بود، اما همچنان منجر به جریان معنی دار سرمایه به طبقه دارایی های رمزنگاری می شود. p>

به طور خلاصه، معرفی ETF بیت کوین را می توان نشانه ای از بلوغ بازار دانست. این نشان می دهد که بیت کوین در حال تبدیل شدن از یک طبقه دارایی خاص به یک طبقه دارایی پذیرفته شده و تنظیم شده در سیستم مالی سنتی است.

غذای آماده

از نیک بیکر، معاون سردبیر CoinDesk، در اینجا چند خبر ارزشمند است که بخوانید:

• والدین SBF: بر کسی پوشیده نیست که دایره شخصی سام بنکمن-فرید با این حلقه داخلی تجاری همپوشانی داشته است. CoinDesk سال گذشته زمانی که گزارش داد SBF با برخی از مدیران ارشد خود، از جمله دوست دختر سابقش، کارولین الیسون، که فروشگاه تجاری او Alameda Research را اداره می کرد، به شدت به این موضوع پرداخت. و مدتها مورد بحث قرار گرفته است که والدین او چه نقش مهمی ایفا کردند. افرادی که در حال تغییر ساختار FTX بودند فقط ادعا کردند که نقش بزرگی داشتند و از آنها شکایت کردند. در داخل پرونده یک صحنه چشم نواز وجود دارد که شامل پدر SBF است که با پسرش خشمگین شده و می گوید که مادرش را به این موقعیت می کشد. این یک دعوای معمولی خانوادگی بر سر منع آمد و شد یا هر چیز دیگری نبود. جو بنکمن از اینکه SBF فقط سالی 200000 دلار به پدرش پرداخت می کرد، نه یک میلیون دلار عصبانی بود. او نوشت: "آه، سام، من نمی دانم اینجا چه بگویم ... [مامانت] را در این مورد قرار بده." همه کسانی که پدر و مادر دارند این احساس را دارند. در همین راستا، در اینجا دانیل کوهن از CoinDesk بحث می‌شود که SBF همه را مقصر شکست تماشایی FTX می‌داند، به جز خودش. اوایل سال جاری برای همه در حوزه ارزهای دیجیتال به اندازه کافی ترسناک بود. اما جسی همیلتون از CoinDesk در این هفته از اظهارنظرهای جدید رئیس بخش دارایی های رمزنگاری و سایبری در کمیسیون بورس و اوراق بهادار گزارش داد. به گفته همیلتون، دیوید هیرش گفت که SEC «تعقیب صرافی‌های کریپتو و پروژه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) را به پایان نرسانده است، زیرا به نظر آن‌ها قوانین اوراق بهادار را نقض می‌کنند» مانند Coinbase و Binance. برای بیان واضح: این همان وضوح مقرراتی نیست که افراد ارز دیجیتال انتظار آن را داشتند.

• افت شدید: همانطور که بایننس همچنان با بررسی دقیق از سوی Binance مواجه است. رگولاتورها و شاید مقامات مجری قانون، تجارت آن در حال کاهش است. میانگین حجم معاملات هفت روزه آن از ابتدای سپتامبر 57 درصد کاهش یافته است. و به نظر می رسد که این مربوط به Binance باشد، زیرا داده های K33 Research نشان می دهد که حجم معاملات در سایر صرافی ها عمدتاً ثابت بوده است. «در حال انجام [ایالات متحده وتل لوند، تحلیلگر ارشد K33 Research، گفت: موارد وزارت دادگستری و SEC در مقابل بایننس ممکن است بازارسازان را از معامله در Binance منصرف کرده باشد و بخش‌هایی از این کاهش را توضیح دهد.