از سهام گرفته تا بیت کوین، افزایش بازدهی ایالات متحده بر افزایش دارایی های ریسک سایه افکنده است

مشروح:

افزایش بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده باعث ایجاد لرز در مناطق پرریسک‌تر بازار می‌شود و سرمایه‌گذاران را متعجب می‌سازد که چگونه به شدت رشدی را که امسال همه چیز را از سهام گرفته تا بیت‌کوین افزایش داده است، تحت تأثیر قرار می‌دهد.

رشد اقتصادی قوی باعث شده است که فدرال رزرو برای مدت طولانی‌تری نرخ‌ها را بالاتر بگذارد، و بازدهی خزانه‌داری را در این ماه به بالاترین سطح خود از سال 2007 رسانده است. این صعود نادیده گرفتن آنها را برای دارندگان سهام و سایر دارایی‌های سفته‌بازی دشوارتر کرده است. با وجود اینکه بازدهی به طور پیوسته بالاتر رفته است، در بیشتر سال افزایش یافته است.

S&P 500 در این ماه 4 درصد از دست داده است، زیرا بازدهی شاخص 10 ساله خزانه داری ایالات متحده به 4.366 درصد در روز سه شنبه به بالاترین سطح بیش از 15 سال اخیر خود رسید. در همین حال، بخش فناوری S&P 500 5.7 درصد کاهش یافته است، بیت کوین بیش از 10 درصد سقوط کرده است و ARK Innovation ETF - سنگر بسیاری از نام‌های با رشد بالا - 18.5 درصد کاهش یافته است. سهام روز دوشنبه افزایش یافت، با بسته شدن S&P 500 0.7٪ و معاملات آتی به افزایش بیشتر در روز سه شنبه اشاره کرد.

بازده بالاتر خزانه داری - که برعکس قیمت اوراق قرضه حرکت می کند - می تواند درخشش دارایی های سفته بازی را با ارائه پرداخت های جذاب به سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری که اساساً بدون ریسک است، زیرا توسط دولت ایالات متحده حمایت می شود. افزایش نرخ‌ها همچنین هزینه سرمایه را در کل اقتصاد افزایش می‌دهد و خدمات بدهی را برای همه از افراد گرفته تا شرکت‌ها دشوارتر می‌کند.

یک آزمون مهم برای بازارها در اواخر هفته با گردهمایی سالانه بانک‌های مرکزی در جکسون هول، وایومینگ انجام می‌شود. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، قرار است در روز جمعه در مورد چشم انداز اقتصادی سخنرانی کند.

ایالات متحده بر اساس آخرین داده های هفتگی Refinitiv Lipper، سرمایه گذاران برای سومین هفته متوالی در هفت روز منتهی به 16 آگوست، فروشندگان خالص صندوق های سهام بودند. در عین حال، آنها با بازدهی بالا در صندوق های بازار پول جذب شده اند که در هفته گذشته حدود 32.5 میلیارد دلار درآمد داشته است که بزرگترین جریان ورودی از 5 جولای است.

موقعیت سهام سرمایه گذاران، همانطور که توسط دویچه بانک اندازه گیری شد، برای چهارمین هفته متوالی کاهش یافت و به پایین ترین حد در دو ماه گذشته رسید.

اما شرط‌بندی علیه سهام در سال جاری یک معامله با ضرر بوده است. بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند که سهام در سالی که شاهد بازگشت آن ها به دلیل ترس از رکود گسترده و تحولات بخش بانکی است، قوی خواهند ماند. S&P 500 نسبت به امروز 14.6 درصد رشد داشته است.

استراتژیست‌های گلدمن ساکس روز دوشنبه گفتند که دارایی‌های سهام توسط سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی و نهادی پایین‌تر از هنجارهای تاریخی خود است، که نشان می‌دهد در صورت قوی ماندن اقتصاد، ممکن است سوخت بیشتری برای تقویت بازار صعودی باقی بماند.

رندی فردریک، مدیر عامل معاملات و مشتقات مرکز تحقیقات مالی شواب، معتقد است که درآمد S&P 500 احتمالاً در سه ماهه دوم به پایین ترین حد خود رسیده و در سه ماهه سوم رشد خواهد کرد و این شاخص را تا پایان سال به بالاترین سطح خود خواهد رساند. . S&P 500 بیش از 8 درصد کمتر از اوج بسته شدن ژانویه 2022 است.

(گزارش توسط دیوید راندال و لوئیس کراوسکوپف؛ ویرایش توسط ایرا آیوسباشویلی و بیل برکروت)