هیپ ETF بیت کوین یکی دیگر از اخبار فروش را تهدید می کند

مشروح:

(Bloomberg) -- بهترین استدلال به نفع تأیید صندوق های جدید قابل معامله در مبادلات بیت کوین این است که آنها از قبل وجود دارند و معاملات آتی را ردیابی می کنند. متأسفانه برای جمعیت کریپتو، این بهترین استدلال برای اینکه چرا کسی به رمز جدید نیاز ندارد نیز می باشد.

طرفداران می گویند که ورود یک ETF نقطه ای ایالات متحده دریچه ها را به روی موج جدیدی از سرمایه گذاران باز می کند و به طور بالقوه بیش از 50 میلیارد دلار تقاضا را به همراه خواهد داشت. مجموعه جدیدی از برنامه‌های کاربردی که توسط شرکت مدیریت دارایی BlackRock هدایت می‌شد، این خوش‌بینی را دوباره برانگیخت که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ممکن است پس از بیش از یک دهه انکار، نهایتاً برکت خود را بدهد و از اواسط ژوئن به رشد 20 درصدی بیت‌کوین کمک کند.

از طرف دیگر، مخالفان شک دارند که یک صندوق نقدی ایالات متحده یک تغییر واقعی بازی باشد. به هر حال، هرکسی که خواهان دسترسی به محصولات بیت کوین قابل معامله در مبادلات است که تقریباً هر کاری را که یک ردیاب نقطه ای انجام می دهد انجام می دهد، توانسته است آن را دریافت کند، هرچند تا حدودی ناقص - برای بیش از دو سال. و در بیشتر موارد، آنها اهمیتی نداده اند.

اولین ETFهای آتی بیت کوین ایالات متحده در اکتبر سال 2021 - به روشی چشم نواز - آغاز شد. ProShares Bitcoin Strategy ETF (ticker BITO) از همان ابتدا تقریباً 1 میلیارد دلار گردش مالی داشت. این به عنوان یک کاتالیزور برای بیت کوین عمل کرد که تنها چند هفته بعد به بالاترین رقم تاریخ نزدیک به 69000 دلار رسید.

با این حال، حرکت اولیه انجام نشد - صندوق هرگز به اندازه آن زمان جریانات را مشاهده نکرد.

JPMorgan در روزهای اخیر به این بحث پیوست و استدلال کرد که هرگونه تأیید ETF بیت کوین نقطه ای ایالات متحده برای این بخش تحول آفرین نخواهد بود زیرا چنین محصولاتی برای سال ها در کانادا و اروپا وجود داشته اند بدون اینکه شاهد جریان های عظیم ورودی باشند. نیکولاوس پانیگیرتزوگلو، استراتژیست، معتقد است که علاقه سرمایه گذاران کمی وجود دارد و صندوق های موجود نتوانسته اند از خروجی های ETF طلا سود ببرند.

هوشمندی بلومبرگ وقتی به کانادا و اروپا نگاه می کند، نتیجه متفاوتی می گیرد. تقاضا در ایالات متحده، جایی که بازار ETF بزرگتر است و وسایل نقلیه به طور گسترده‌تری مورد استفاده قرار می‌گیرند، می‌تواند در نهایت قوی‌تر شود.

محصولات مبادله ارز رمزنگاری شده حدود 1% از کل دارایی های ETF کانادا را تشکیل می دهند. آتاناسیوس پساروفاگیس و جیمز سیفارت، تحلیلگران BI گفتند که حمل همین منطق به ایالات متحده با پتانسیل دارایی حدود 54 میلیارد دلار برابر است. برای زمینه، تقریباً 137 میلیارد دلار در ETFهای کالاهای ایالات متحده به طور کلی وجود دارد.

اغراق کردن میزان تبلیغاتی که صندوق سرمایه گذاری هنوز فرضی را احاطه کرده است سخت است. بسیاری از طرفداران کریپتو استدلال می‌کنند که تایید نه تنها سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین را آسان‌تر می‌کند، بلکه حرکت صنعت کریپتو به جریان اصلی را نیز به نمایش می‌گذارد. لری فینک، مدیر اجرایی بلک راک، که یک بار شکاک ارزهای دیجیتال بود، اخیرا صدای خود را به کسانی که بیت کوین را عاملی برای تنوع می دانند اضافه کرده است.

دلایل زیادی برای اینکه چرا یک صندوق نقدی می‌تواند توجه بیشتری را نسبت به صندوق‌های آتی تا به حال به خود جلب کند، ارائه شده است. این به مشاوران مالی امکان دسترسی آسان تر را می دهد. به طور بالقوه می تواند ارزان تر از ETF های آتی باشد. و هزینه های مرتبط با آن - یا محدودیت در قراردادها - که در محصول آتی تعبیه شده است، نخواهد داشت.

«در تمام سال‌های پوشش ETF‌ها، هرگز محصول آینده‌ای با تبلیغات بیشتر ندیده‌ام. دلیلی برای آن وجود دارد، و اعتقاد من این است که تبلیغات پیش از عرضه با تقاضای بی سابقه مواجه خواهد شد. او افزود: «در حالی که ETF های بیت کوین مبتنی بر معاملات آتی کار تحسین برانگیزی در ردیابی قیمت نقدی بیت کوین انجام داده اند، اما بی نقص نبوده اند. به عنوان مثال، BITO از زمان آغاز به کار بر اساس قیمت، 60 درصد کاهش یافته است و 54 درصد بر اساس بازده کل اندازه گیری می شود، در مقابل افت 51 درصدی بیت کوین.

"سرمایه گذاران معامله واقعی را می خواهند. آن‌ها نمی‌خواهند با خطای ردیابی بالقوه قابل‌توجهی مشکل داشته باشند، "گراسی گفت.

با این وجود، بازگشت افت بازار کریپتو در سال 2022 و مجموعه ای از سقوط ها در سراسر این صنعت - که برخی از آنها هنوز در حال آشکار شدن هستند - بخشی از پایگاه سرمایه گذاران آن را به فضا سرد کرده است. در مجموع، سرمایه‌گذاران خرد میلیاردها دلار به دلیل کلاهبرداری و کلاهبرداری از دست داده‌اند، حجم معاملات کاهش یافته و نقدینگی در بازار خشک شده است.

به عبارت دیگر، تعداد افرادی که به طور بالقوه ممکن است علاقه مند به سرمایه گذاری در بیت کوین باشند، از زمان اوج ها به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.

الکس کافی، استراتژیست ارشد تجاری TD Ameritrade، "من مطمئن نیستم که آیا در مورد بیت کوین، یک سرمایه گذار روزمره که شاید آنقدر درگیر بازار نیست، بخواهد بیت کوین بخرد یا خیر، وجود دارد یا خیر." ، گفت. "چند سال پیش، اوج گرفت، بحث شهر بود، بنابراین علاقه بسیار بیشتری وجود داشت."

(قیمت ها را به روز می کند.)

©2023 Bloomberg L.P.