چگونه قراردادهای مالی هوشمند استاندارد می تواند از قو سیاه بعدی کریپتو جلوگیری کند

مشروح:

در این مرحله، بیشتر مردم با فروپاشی صرافی ارزهای دیجیتال FTX آشنا هستند، اما این آخرین مورد از یک سری رویدادهای "قوی سیاه" است که می‌توانست - و باید - اجتناب می‌شد. Mt. Gox، Quadriga CX، Three Arrows Capital، Celsius Network، Voyager، BlockFi، لیست هک ها، کلاهبرداری و سرایت ناشی از آن ادامه دارد. بدیهی است که برای مبارزه با رویدادهایی مانند این که دوباره تکرار نشوند، اقدامات جدید ضروری است.

ممکن است لازم باشد تنظیم‌کننده‌ها برای ارائه راهنمایی واضح‌تر در مورد دارایی‌های رمزنگاری وارد عمل شوند. اما در حالی که وضوح نظارتی ضروری است، بیشتر مورد نیاز است.

این به ویژه با تغییر رو به رشد به سمت توکن‌سازی صادق است. کسب‌وکارهایی که در طول رونق کریپتو در سال گذشته مشغول به کار شدند، در میان یک چشم‌انداز نظارتی نامشخص دچار تزلزل شده‌اند. اکنون، با چرخش تنظیم‌کننده‌ها، بسیاری از شرکت‌ها مسیر نسبتاً منظم و منظمی را برای توکن‌سازی انتخاب می‌کنند.

با این حال، بیشتر پلتفرم‌های توکن‌سازی فعلی دارای کاستی‌های جدی هستند. برخی به سادگی دفترچه کاغذی را دیجیتالی می کنند و آن را در توکن هش می کنند. دیگران فقط سمت دارایی را نشانه گذاری می کنند و بدهی را فراموش می کنند. به طور معمول، یک توکن ایجاد می شود و دارای یک PDF جاسازی شده است که شرایط و ضوابط را بدون مسئولیت و بدون تعریف روشنی از جریان های نقدی اساسی تعریف می کند. این بدان معناست که دارایی‌های توکن‌شده - طراحی‌شده برای کارآمدتر و خودکارتر شدن - هنوز به مداخله انسانی برای محاسبه جریان‌های نقدی نیاز دارند، که نیازمند تلاش‌های آشتی و ایجاد اختلاف است. این به این معنی است که ما هنوز با همان عدم شفافیت و قابلیت راستی‌آزمایی در مورد جریان‌های نقدی، یکی از محرک‌های اولیه بحران مالی بزرگ سال 2008 روبرو هستیم.

کلید اجتناب از بحران دیگر این است که اطمینان حاصل شود که بدهی ها و جریان های نقدی مربوط به دارایی های مالی با مدل ها و الگوریتم های داده استاندارد شده، قابل خواندن، ماشینی قابل اجرا، و - شاید مهمتر از همه - تعریف شده اند. این را می توان با اجرای استانداردهای بانکداری باز و معرفی "قراردادهای مالی هوشمند" که منطق ابزار مالی را به صورت یک رمز تعریف می کند، که می تواند به طور خودکار و بدون خطا خوانده و اجرا شود، محقق می شود.

ساخت قراردادهای بهتر

قراردادهای هوشمندی که دارایی‌های مالی توکن شده را تعریف می‌کنند، باید تعهدات اساسی طرف‌های مقابل را شرح دهند. با انجام این کار، آنها به قراردادهای مالی هوشمند تبدیل می شوند. همه طرف‌هایی که حق دیدن توکن را دارند، می‌توانند وضعیت فعلی را بررسی کنند و جریان‌های نقدی مورد انتظار آینده را با قطعیت کشف کنند. در فناوری دفتر توزیع شده و زیرساخت مالی مبتنی بر بلاک چین در آینده، انجام یا انتقال این ابزارها می‌تواند تا حد زیادی به صورت خودکار در زنجیره انجام شود. این می تواند نیاز به نظارت انسانی را از بین ببرد و احتمال تقلب یا خطا را از بین ببرد.

خوشبختانه، استانداردهایی در حال حاضر وجود دارد که می تواند این نگرانی ها را برطرف کند، به ویژه استانداردهایی که توسط بنیاد تحقیقاتی استانداردهای جهانی انواع قراردادهای الگوریتمی (ACTUS)، یک سازمان غیرانتفاعی مستقر در ایالات متحده، مشخص شده است. ACTUS در پی بحران مالی سال 2008 برای ایجاد شفافیت در مورد الگوهای جریان نقدی ابزارهای مالی که مبتنی بر وثیقه بود تأسیس شد. راه حل یک استاندارد منبع باز بود که هر کسب و کاری می توانست از آن استفاده کند.

به طور سنتی، قراردادهای مالی به عنوان توافقات بین طرفین برای مبادله جریان های نقدی عمل می کردند. با این حال، این قراردادها همیشه توسط انسان‌ها (معمولاً وکلا) و برای انسان‌ها (همچنین معمولاً وکلا) نوشته می‌شوند، در نتیجه فضایی را برای تفسیر ایجاد می‌کنند و این واقعیت را مخفی می‌کنند که یک قرارداد مالی واقعاً ماهیت الگوریتمی دارد. همانطور که یک وکیل اخیراً بیان کرد: "اگر نمی توانید محاسبه را به من نشان دهید، پس ما قرارداد مالی نداریم." ACTUS با استقرار یک استاندارد جهانی برای نمایش الگوریتمی سازگار همه ابزارهای مالی به این موضوع پرداخت. این الگوریتم‌ها بر تعهدات جریان نقدی یک قرارداد معین تمرکز می‌کنند، نه صلاحیت‌های قانونی خاص یا اصطلاحات. این امکان پذیر است زیرا، در عمل، همه ابزارهای مالی می توانند بر اساس یک مدل داده استاندارد و مجموعه ای قابل ترجمه از الگوهای جریان نقدی اساسی ساخته شوند.

ترکیب ACTUS با بلاک چین منجر به قراردادهای مالی هوشمند می شود. چنین قراردادهای مالی هوشمند به عنوان بخشی از ابزارهای مالی نشانه گذاری شده و ریل تراکنش های دیجیتال، سیستم بسیار کارآمدتری را برای همه طرف ها امکان پذیر می کند - سیستمی که شفافیت و قابلیت حسابرسی را فراهم می کند. بهتر از آن، این سیستم می تواند در تمام دارایی های مالی بدون توجه به زیرساختی که در آن زندگی می کنند، اجرا شود. این به این معنی است که مشکلات حیاتی در سیستم مالی مانند آشتی، ریسک سیستمی و مقررات را می توان به طور موثر مورد بررسی قرار داد. گزارش‌های مربوط به مواجهه با ریسک را می‌توان با فرکانس بیشتر و به‌طور خودکار در چند لحظه به‌جای جمع‌آوری آهسته طی هفته‌ها توسط تیمی از تحلیلگران و حسابداران تولید کرد.

شفافیت زنجیره ای چنین سیستمی، پنهان کردن کاستی های عظیم در نقدینگی را برای شرکت های مالی غیرممکن می کند. ارائه یک حسابرسی قابل تأیید از مانده کامل دارایی ها و بدهی ها برای آنها نسبتاً بی اهمیت است و هرکس می تواند به طور مستقل توسط طرف مقابل خود تأیید شود. با توجه به اینکه چقدر ساده است، هرگونه امتناع از اجرای چنین سیستمی می تواند به عنوان یک پرچم قرمز بزرگ برای تنظیم کننده ها و سرمایه گذاران به حساب بیاید و حتی می تواند از طریق قانون غیرقانونی شود.

فراتر از قو سیاه بعدی

قراردادهای مالی دیجیتالی بومی که بر اساس استاندارد ACTUS ساخته شده اند، می توانند در معماری هر موسسه مالی پیاده سازی شوند. به عنوان مثال، JPMorgan اخیراً یک برنامه آزمایشی برای کشف نشانه گذاری دارایی در سنگاپور راه اندازی کرده است. در حالی که در حال حاضر در حال اکتشاف است، JPMorgan باید استانداردسازی و قراردادهای مالی هوشمند را اتخاذ کند، اگر بخواهد مدل‌سازی ریسک در زمان واقعی را ارائه دهد و مطابق با مقررات باشد.

در حالی که مزایای مالی تجارت و شرکت های مالی واضح است، اما به همین جا ختم نمی شود.

یکی از بزرگ‌ترین چالش‌ها در بسیاری از اقتصادها، در دسترس بودن سرمایه در گردش برای شرکت‌های کوچک و متوسط ​​است. فاکتورگیری بدهی‌های دولت‌ها، نهادهای دولتی و شرکت‌های بزرگ که برای شرکت‌های خصوصی برجسته هستند، می‌تواند یکی از عناصر کلیدی برای تزریق نقدینگی در مقیاس به اقتصادهای محلی باشد.

دارایی‌های مالی توکن‌شده، نقدینگی و اشکال جدید تامین مالی را برای بخش‌های حیاتی اقتصاد، به ویژه در مواردی که بازیگران مالی مستقر به دلیل ساختارهای پرهزینه‌شان قادر به تامین نیازهای تامین مالی نیستند، ممکن می‌سازد.

صنایع دیگر، مانند انرژی، مخابرات، مراقبت های بهداشتی و بسیاری دیگر می توانند شاهد پیشرفت های مشابهی در کارایی و شفافیت باشند. نکته اصلی این است که ترکیب توکنیزاسیون با استانداردهای کاملاً تعریف شده، مانند ACTUS، می تواند سطح جدیدی از کارایی، شفافیت و مشروعیت را برای امور مالی و کسب و کار به ارمغان آورد. اگر بخواهیم آینده ای را بخواهیم که از رویدادهای قو سیاه قابل پیشگیری در غیر این صورت جلوگیری کند، ضروری است، اما نکات مثبت به همین جا ختم نمی شود. تقریباً همه جنبه‌های زندگی با پذیرش آینده‌ای کاملاً مشخص برای تراکنش‌های دیجیتال و مبتنی بر بلاک چین بهبود می‌یابند.