شرط ۱ میلیون دلاری بالاجی سرینیواسان ممکن است درست باشد، اما امیدوارم اشتباه کرده باشد

مشروح:

به مهم ترین گفتگو در کریپتو و وب 3 بپیوندید! امروز صندلی خود را ایمن کنید

"کاهش سهام بانک دویچه نگرانی سرمایه گذاران را برانگیخته است" - تیتر بی بی سی بود که همه چیز کلیک کرد. این به مجموعه رویدادهای نگران‌کننده‌ای افزود که در چند هفته گذشته بر سیستم بانکی جهانی تأثیر گذاشته است: نشانه دیگری مبنی بر اینکه ممکن است در طلوع بحران بزرگ مالی 2.0 باشیم. به جز این بار، ما کتاب بازی را می دانیم، زیرا بانک های تجاری بزرگ آنقدر بزرگ هستند که نمی توانند شکست بخورند و دولت ها آنها را نجات خواهند داد.

پیتر مک کورمک خالق و مجری پادکست What Bitcoin Did و رئیس باشگاه فوتبال رئال بدفورد است.

اینکه بدهی دولت ایالات متحده در سطوح ناپایدار است، نه اینجاست و نه آنجا، ما می دانیم که این نوع از مشکلات، مشکلی است که سیاستمداران مایلند راه را از بین ببرند. برای سیاستمداران، هدف کنونی همیشه حفظ اعتماد رأی دهندگان و در نتیجه قدرت است. دور زدن بین افزایش نرخ بهره برای محافظت در برابر تورم و برنامه تسهیل کمی فدرال رزرو برای حمایت از بانک ها برای حل مشکل اصلی و سیستماتیک ایالات متحده طراحی نشده است: هزینه ها به طور قابل توجهی بیشتر از درآمد است. در عوض، به نظر می رسد فدرال رزرو و خزانه داری ایالات متحده برای محافظت از موقعیت دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی جهانی، اضافه کاری می کنند.

این بانداژها استریل نیستند و خطر باد شدید را به همراه دارند. در نتیجه، به نظر می‌رسد که نظام اقتصادی جهانی برای یک اصلاح تاریخی در نقطه‌ای نامشخص در آینده نزدیک آماده است.

یک سوال متداول در جامعه بیت کوین این است که آیا ترس از ابرتورم قریب الوقوع، سرمایه گذاری را به بیت کوین باز می گرداند؟ آیا افزایش اخیر قیمت بیت کوین تأیید می کند که تز پوشش تورمی، که بسیاری از مفسران آن را رد کرده اند، دوباره به راه افتاده است؟

ارتباط علت و معلول در بازارها کار احمقانه ای است، به خصوص برای کسی که با کارشناسان مصاحبه می کند اما خود را یکی از کارشناسان نمی داند. اما هک، بیایید آن را کنار بگذاریم.

اول، چرا تز پوشش تورمی اعتبار خود را از دست داد؟ خوب، مردم شاهد افزایش سریع تورم در اواخر سال 2021 و اوایل سال 2022 بودند، همانطور که قیمت بیت کوین به سرعت کاهش یافت. بنابراین، بیت کوین یک محافظ تورم نبود. بسیاری از منتقدان بیت‌کوین از این موضوع لذت می‌بردند، و حرف اول همه مقالات و مصاحبه‌هایشان این بود که «من به شما گفتم». اما برخی از فعالان بیت کوین، مانند استیون لوبکا، به عقیده خود پایبند بودند. ما به دلیل شوک های زنجیره تامین سیستمیک ناشی از عوامل مختلف، به ویژه بازگشایی جهان پس از کووید-19، تورم قیمت را تجربه می کردیم. تورم پولی وجود نداشت، و بنابراین، این ایده که بیت کوین می تواند به عنوان قایق نجات در میان کاهش ارزش دلار آمریکا عمل کند، همچنان می تواند صادق باشد.

علاوه بر این، قیمت بیت کوین تا حدی به دلیل کاهش کلاهبرداری و اهرم هایی مانند FTX، سلسیوس، لونا و دیگران کاهش یافت. بیت کوین با از دست دادن اعتماد جهان به ارزهای دیجیتال ضربه خورد، اما شاید فقط به طور موقت قبل از اینکه ارزش و تفاوت بین یک دارایی پول سخت مانند بیت کوین و سایر سرمایه گذاری ها را یاد بگیریم.

قیمت بیت کوین افزایش یافت

پس، در مورد افزایش اخیر قیمت بیت کوین چطور، آیا این به تورم پولی مرتبط است؟ ارزش بیت کوین در حدود 9 ژانویه به شدت بازگشت. در آن زمان، فدرال رزرو در حال برنامه ریزی برای افزایش نرخ بهره بود. صحبت از کاهش تورم، ادامه "انقباض کمی" و افزایش بیت کوین به عنوان یک جهش گربه مرده بود.

در حالی که کارشناسان مختلف در برنامه من ریسک‌های سیستمی قابل توجهی را برای سیستم مالی بیان کرده‌اند، فکر نمی‌کنم افرادی که در ابتدای سال روی بیت‌کوین سرمایه‌گذاری می‌کنند، یک رکود اقتصادی قریب‌الوقوع را پیش‌بینی می‌کنند که نیازمند دور جدیدی از چاپ پول باشد. شاید این یک سراب ژانویه بود، اما در حالی که اقتصاد نشانه‌هایی از پریشانی را نشان می‌داد، بدترین حالتی که تحلیلگران پیش‌بینی کردند یک رکود کوتاه مدت بود.

دیدگاه من در آن زمان این بود که افزایش قیمت بیت کوین در سال جدید عقب‌نشینی از درام دیوانه‌کننده سال 2022 بود. بسیاری معتقد بودند که قیمت بیت‌کوین به پایین‌ترین حد خود رسیده است و زمان خوبی برای سرمایه‌گذاری بود.

همچنین ببینید: Crypto and the Boom and Bust Cycles of Macroeconomics

در مقابل، افزایش قیمت بیت کوین از اوایل ماه مارس متفاوت است. در میان بزرگترین شکست‌های بانکی در تاریخ ایالات متحده، بانک سیلیکون ولی ممکن است به ۲ تریلیون دلار پول جدید از فدرال رزرو نیاز داشته باشد. مرگ کردیت سوئیس، یکی از قدیمی‌ترین بانک‌های جهان که در پیوند سیستم بانکی جهان متمرکز است را به آن اضافه کنید، و این دستور برای مردم وجود داشت که به دنبال خروج از دلار آمریکا باشند.

کارشناسان نمی دانند

بحران بانکی کنونی باعث شده است که کسانی که سرشان در شن نیست سعی در درک همه چیز دارند.

دو شخصيت سياسي مهم سابق را در نظر بگيريد كه در يكي از محبوب‌ترين پادكست‌هاي انگلستان (بقيه سياست است) جلو مي‌روند. یکی از میزبانان، که قبلاً برای نخست‌وزیر شدن نامزد شده بود، بحثی را که با یک بانکدار ارشد انجام داده بود، نقل کرد که اعتراف کرد «این بانک‌ها آنقدر بزرگ هستند، آنقدر پیچیده که هیچ‌کس آنها را نمی‌فهمد. به معنای واقعی کلمه هیچ کس."

سپس گزارش اقتصادی اخیر دولت بایدن از رئیس جمهور وجود دارد که می گوید: "پول دولتی ارزش اساسی یا ذاتی ندارد." این یک پذیرش جهنمی است. به عبارت دیگر، دلار آمریکا مبتنی بر اعتماد است، و هنگامی که اعتماد شروع به کاهش می‌کند، همانطور که در بحران‌های قبلی دیده‌ایم، می‌تواند به سرعت به یک سیل تبدیل شود.

سقوط‌های معروف بازار سهام دقیقاً همین هستند - سقوط ناگهانی و ناگهانی از یک بالا به پایین. همانطور که لین آلدن، تحلیلگر سرمایه گذاری در خبرنامه اخیر خود اظهار داشت: "17.6 تریلیون دلار سپرده تنها با 3 تریلیون دلار پول نقد پشتیبانی می شود که شاید 0.1 تریلیون دلار آن پول نقد فیزیکی باشد." آن کاغذ لمسی فقط باید روشن شود.

در یک کنفرانس مطبوعاتی هفته گذشته، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پیشنهاد کرد که ادغام بین UBS و Credit Suisse به نظر می رسید که بازارها را به خوبی پیش برده است، اما اظهارات خود را با افزودن "تاکنون" به طرز شومی توصیف کرد. وقتی افرادی مانند پاول، که قرار است اعتماد به نفس داشته باشند و سخنان را زیر پا نگذارند، نسبت به آشفتگی بانکی فعلی ابراز عدم اطمینان می کنند، منطقی است که پیشنهاد کنیم سرمایه گذاران باهوش نیز خطر را ببینند و به دنبال پناهگاه های امن باشند.

هنگامی که این مطلب را می‌نویسیم، جدول کمی تغییر کرده است: سهام بانک‌ها دوباره رشد کرده‌اند و افزایش قیمت بیت‌کوین متوقف شده است. اما به نظر می رسد این یک تعدیل موقت کوتاه مدت در زمینه یک روند بلندمدت است: ارزهای فیات در حال افزایش هستند و بیت کوین، مشروط به پذیرش دولت، جایگزین مناسبی است. این مانع از اظهار نظر متنفران در حاشیه نمی‌شود، اما بیت‌کوین‌ها در جلوگیری از چنین سر و صدایی مهارت دارند.

ویژگی های پایه بیت کوین

کسانی که از ویژگی های بیت کوین آگاه بودند - مانند عرضه محدود و مقاومت آن در برابر مصادره شدن - قبل از بحران بانکی، جلوتر از منحنی بودند. شما می توانید در مورد اینکه چه چیزی باعث تحرکات بازار می شود بحث کنید، اما در دو هفته پس از شکست بانک سیلیکون ولی، بیت کوین 37 درصد افزایش یافت. چنین افزایشی در ارزش یک دارایی کمیاب به عنوان انقباض کمی که به طور ناگهانی به پایان می رسد، یک داستان واضح را بیان می کند.

هیچ یک از اینها نباید غافلگیر کننده باشد. یکی از ارزش های اولیه بیت کوین، داشتن یک فروشگاه ارزش قابل اعتماد است. همانطور که ساتوشی بیان کرد: "مشکل ریشه ای ارز متعارف تمام اعتمادی است که برای کارکرد آن لازم است. بانک مرکزی باید اعتماد داشته باشد تا ارز را تحقیر نکند، اما تاریخچه ارزهای فیات پر از نقض این اعتماد است. بانک ها باید اعتماد کنند. قابل اعتماد است که پول ما را نگه می دارد و آن را به صورت الکترونیکی منتقل می کند، اما آنها آن را در موجی از حباب های اعتباری با اندکی ذخایر قرض می دهند."

اما حتی ساتوشی هم نوستراداموس نبود. او یک مورخ اقتصادی و مخترع بود. او مسائل ریشه ای را در یک سیستم ذخیره کسری درک کرد و ابزاری برای محافظت از دورترین افراد در برابر اسپیگ ساخت. طراحی بیت کوین او بر اساس اصول اصلی ساده بود - کمبود، سیاست پولی ثابت و قابلیت حسابرسی. و این اصول اصلی ساده اعتماد را به قلمرو پول بازگرداند، در یک سیستم بدون اعتماد، با قوانین منصفانه و شفاف که همه باید از آنها پیروی کنند.

بیت کوین هرگز راه حلی بلادرنگ برای مشکل تورم نبوده است. مانند شرط بندی معروف مایکل بری در بازار مسکن، به کسانی که زودتر برای هرج و مرج مالی آماده می شوند، پاداش داده است. زمان مناسب را در بازار تعیین کنید، و تورم را کاملاً محافظت خواهید کرد، اما اگر علائم هشدار دهنده را نادیده بگیرید و بیش از حد منتظر بمانید، در این صورت یک فرد بدشانس است.

بیت کوین به عنوان یک دارایی پولی غیر قابل انعطاف، چرخه های ترس و طمع خود را طی می کند. بنابراین، کسانی که به هشدارهای دوستان عجیب بیت کوین خود گوش ندادند، اما در عوض FOMO در زمانی که بیت کوین بالاترین حد خود را ایجاد می کند، خود را در زیر آب می بینند که دارایی بیش از حد خرید شده است. کسانی که در دوره‌های آرامش و در حالی که سیستم مالی بیش از حد خود را گسترش می‌داد، معقولانه روی بیت‌کوین سرمایه‌گذاری می‌کردند، وقتی چاپگر پول brrrrr می‌رفت، از خود محافظت می‌کردند.

آیا برای بیت کوین خیلی دیر کرده اید؟ بعید. آیا مشکلات بیشتری در اقتصاد وجود خواهد داشت؟ بدون شک. آیا این منجر به کمک های مالی بیشتر خواهد شد؟ شرط می بندی. آیا بیت کوین سود خواهد داشت؟ به احتمال زیاد در واقع، ویژگی‌های ذخیره ارزش بیت‌کوین دوباره با سرمایه‌گذاران در حال بررسی چگونگی عبور از این زمان‌های پر دردسر است. آیا وضعیت اقتصادی می تواند خیلی سریع بد شود؟ کاملاً ممکن است، اما چه کسی می داند. سیستم مالی نظریه آشوب بزرگی است. پیش‌بینی‌ها به طور مکرر شکست می‌خورند.

همه ما احساس می کنیم که سیستم در نقطه ای به دیوار برخورد می کند. با این حال، همانطور که کیتلین لانگ، بنیانگذار بانک Custodia اخیراً به من گفت: "ما نمی دانیم چه زمانی است." ممکن است امروز، هفته آینده، سال آینده یا در سال 2033 باشد. من امروز برای اتفاقاتی که ممکن است در سال 2033 اتفاق بیفتد، بیت کوین می خرم.

بالاجی را وارد کنید

وقتی وضعیت اقتصادی به سرعت بدتر می شود، تأثیر آن بر بیت کوین چه خواهد بود؟ Balaji Srinivasan اخیرا شرط بندی کرده است که بیت کوین تا 17 ژوئن به 1 میلیون دلار خواهد رسید. این در 17 ژوئن امسال است. صادقانه می گویم، از مکانیزم معاملاتی واقعی مورد نیاز برای افزایش ناگهانی ارزش گذاری مطمئن نیستم، اما در زمانی که مؤسسات در حال خفه کردن روند صعودی هستند، باید سرمایه قابل توجهی به بیت کوین وارد شود.

واضح است، با این حال، افراد بیشتری تحت تأثیر گرانش بیت کوین قرار می گیرند، زیرا آنها به طور فزاینده ای از شکنندگی فیات خسته می شوند. علاوه بر این، افرادی که به بیت کوین نیاز دارند به بیت کوین دسترسی دارند. جوامعی در کشورهای در حال توسعه و حاشیه کشورهای توسعه یافته، جوامعی که بیشترین آسیب را از ورشکستگی یا سقوط ارزها متحمل می شوند، پذیرفته شده اند. در حالی که استفاده از استیبل کوین‌ها نیز به طور فزاینده‌ای در این مکان‌ها گسترش می‌یابد، به نظر می‌رسد که جمعیت به سرعت در حال توسعه مهارت‌های فنی لازم برای تغییر به بیت‌کوین در صورت لزوم و در صورت لزوم هستند. بیت کوین، برای بسیاری، در حال حاضر یک محافظ در برابر ارزهای فیات، از جمله پروکسی های دلار ایالات متحده است.

همچنین ببینید: مقاومت در برابر سانسور بیت کوین یک تغییر گام در تاریخ بود | نظر (2021)

در هر صورت، نگرانی من، مانند بسیاری از بیت‌کوین‌ها، این است که ما هنوز برای جهانی که در آن پیش‌بینی بالاجی درست است، آماده نیستیم، و اگر درست باشد، مشکلات بسیار بزرگ‌تری برای نگرانی داریم. پذیرش بیت کوین هنوز به اندازه کافی گسترده نیست تا از کسانی که بیشتر به آن نیاز دارند محافظت کند یا از خود شبکه بیت کوین در برابر حمله دولت محافظت کند (با فرض اینکه به دلیل فرار سرمایه به یک هدف تبدیل شود). بله، شبکه به تولید بلوک‌ها ادامه می‌دهد، اما خفه کردن شبکه در حال حاضر حمله قابل پیش‌بینی‌تری نسبت به انباشته شدن هش ریت است.

جهل خود را پر کنید

این ایده که بیت کوین یک محافظ تورم است در غرب مورد تمسخر قرار می گیرد. این شامل کشور من در بریتانیا می شود، جایی که مردم هنوز به طور کلی از بیت کوین بی اطلاع هستند. آنها یا خیلی کم می دانند یا تصوری آلوده دارند، بنابراین با سوء ظن به آن می نگرند یا آن را به عنوان پول برای مجرمان رد می کنند. شناخت و درک بیت کوین به معنای به دست آوردن آگاهی جدیدی است که نسخه جایگزینی از پول وجود دارد. Nocoiners باید از شکافی از انباشت دانش عبور کنند که ما نباید آن را دست کم بگیریم.

بیان اینکه بسیاری از مردم می توانند به وضوح زندگی خود را قبل و بعد از درک بیت کوین تشخیص دهند، هذلولی نیست. با این حال، تلاش برای توضیح اینکه چقدر این درک برای دیگران در کشورهای توسعه یافته عمیق است، این خطر را دارد که شبیه کسی باشد که به یک فرقه کشیده شده است! مردم با ابروهای بالا انداخته و حرکات نادیده‌انگیز پاسخ می‌دهند.

به نظر می‌رسد بسیاری از مردم به همان اندازه که بیت‌کوین را تهدید می‌کنند، از خطرات جدی سیستم اقتصادی بی‌اطلاع هستند. تعداد کمی حاضرند ثروت خود را در یک دارایی کمیاب قرار دهند، حتی اگر بتوانند ببینند چه نوع فاجعه اقتصادی در پیش است. هیچ یک از اینها این تز را که بیت کوین یک محافظ تورمی است بی اعتبار نمی کند، فقط نشان می دهد که تغییر یک پارادایم - به ویژه پارادایم که توسط یک نیروی متمرکز کننده قوی منافع شخصی محافظت می شود - زمان می برد.

تغییر اینرسی نیاز به نیرویی دراماتیک از بیرون دارد، چیزی که روایت‌های جریان اصلی را شوکه می‌کند. بیت کوین در یک بحران متولد شده است، و ممکن است بحران دیگری یا بسیاری دیگر طول بکشد تا اکثر مردم بفهمند چرا به ذخیره ارزش نیاز دارند و چرا باید بیت کوین را در نظر بگیرند. چه بر اساس تصادف، چرخه نصف شدن چهار ساله ممکن است ابزار بازاریابی داخلی بیت کوین باشد. هنگامی که این چرخه های نصف شدن با یک بحران اقتصادی همسو می شوند، ما "تصویب هزاران کاهش" را ایجاد می کنیم.

بنابراین، نگرانی اصلی من این است که آیا بیت کوین به عنوان محافظ تورم توسط کسانی که بیشتر به آن در جهان نیاز دارند استفاده می شود یا خیر. یک پرچین نیاز به درک، تفکر و برنامه ریزی دارد و به نظر من بسیاری از مردم علائم هشدار دهنده را از دست می دهند، مانند قورباغه ای که در ظرف آب گرم و دوست داشتنی خود سرد می شود.

متأسفانه، کسانی که بیشترین سود را از اثر Cantillon بردند، ممکن است در موقعیت بهتری برای بهره‌برداری از فروشگاه ارزش بیت کوین نسبت به کسانی که بارها و بارها بارها و بارها بارها و بارها بارها و بارها از سوءمدیریت مالی متحمل می‌شوند، برای بهره‌برداری از فروشگاه ارزش بیت کوین سود ببرند. بخش بزرگی از افرادی که بیت کوین قرار است از آنها محافظت کند، سرگردان خواهند شد.

موفق باشید

آموزش بیشتر مورد نیاز است، و من هیجان زده هستم که بخشی از این فرآیند باشم. با این حال، همانطور که سرگئی کوتلیار از Bitrefill اخیراً به من گفت، بسیار بعید است که ما به قرص نارنجی برویم. افکار او در مورد پذیرش رو به رشد بسیار عمل گرایانه تر است: توجه به نیازهای مردم و بازاریابی ابزار فنی شبکه بیت کوین. او گفت: «بیت کوین هم ابزار و هم یک حرکت است.

مثل اینترنت قبلی، پذیرش گسترده فناوری به دلیل مزایای عملی ارائه شده به کاربران رخ می دهد. مردم دغدغه های روزمره دارند و ما باید به نیازهای فعلی آنها متوسل شویم، نه فقط ترس از نیروهای ناشناس. به عنوان مثال، فروش استفاده از بیت کوین به عنوان یک ریل پرداخت سریعتر و ارزان تر (معروف به پول اینترنتی). با توجه به زمان، این می‌تواند راه دیگری برای ترغیب مردم به پذیرش بیت‌کوین باشد و عملکرد پولی آن به عنوان یک امتیاز به حساب می‌آید.

اما خیلی بیشتر از این است. زیبایی بیت کوین در این است که طیف رو به رشدی از نقش های اجتماعی دارد: پول آزادی، پول اینترنتی، پول برای دشمنان و خریدار انرژی در اولین و آخرین گزینه. همه اینها پیامدهای مثبت اجتماعی گسترده ای دارند. نقش مربیان این است که نگرانی‌های مخاطبان مختلف را درک کنند و با استفاده از استدلال‌های انتخابی که به بهترین وجه در هر یک از آنها طنین انداز است، بیت کوین را به بازار عرضه کنند. گاهی اوقات این امر ایدئولوژیک است، و گاهی اوقات فنی است، و گاهی اوقات هر دو.

یا به طور خلاصه مانند مارگوت پائز بیان کنیم: "اگر سفیران مناسب نداشته باشیم، پذیرش بیت کوین با مشکل مواجه خواهد شد." اگر بیت کوین برای همه است، ما به طیف وسیعی از مردم نیاز داریم که جامعه وسیع تری را نمایندگی کنند تا از بیت کوین حمایت کنند.

همچنین ببینید: آیا باید پولم را در بیت کوین نگه دارم یا بانک؟ | نظر

بنابراین، سوالی که در ذهن من وجود دارد این نیست که آیا بیت کوین و تز پوشش تورمی می توانند به هم مرتبط باشند یا خیر. آنها به وضوح هستند. در دنیایی که به طور فزاینده ای درگیر مسائل مربوط به اعتماد است، بهترین دارایی دارایی است که بر اساس کمبود شناخته شده و تغییرناپذیر است که توسط یک سیستم غیرمتمرکز غیرقابل اعتماد تأیید شده است.

نه، سوال اصلی در ذهن من این است که چگونه می توانیم انتقال به سطح وسیعی از پذیرش را تسهیل کنیم.

پذیرش آهسته و پیوسته بهتر از یک شوک تند کوتاه خواهد بود. دومی خطرات قابل توجهی دارد: تخریب گسترده ارزش، عصبانیت مردم از کسانی که بیت کوین دارند و خطر مصادره دولت. و بدیهی است که بهتر است بیت کوین را جلوتر از یک بحران نگه دارید تا اینکه در بحبوحه بحران درباره آن بیاموزید.

بنابراین، بیایید امیدوار باشیم که ارزش بیت کوین در چند ماه آینده به 1 میلیون دلار نرسد و رشد با نرخ ثابتی ادامه یابد.