کریپتوورورس: بیت کوین شناور در حال از دست دادن نقدینگی خود است

مشروح:

توسط مدا سینگ و لیزا پائولین ماتاکل

(رویترز) - بیت کوین صعودی یک برنده غافلگیرکننده در شکست بانکی بوده است. با این حال، سرمایه‌گذارانی که قصد دارند شرط‌بندی خود را تقویت کنند با یک مانع شوم روبرو هستند: کمبود نقدینگی که می‌تواند باعث نوسانات شدید قیمت شود.

قیمت ارز دیجیتال شماره 1 از 10 مارس، زمانی که شکست بانک سیلیکون ولی (SVB) وارد بازارهای اصلی شد، 40 درصد افزایش یافته و به حدود 27700 دلار رسیده است.

اما از طرف دیگر، نقدینگی آن در حال خشک شدن است.

به گفته ارائه‌دهنده داده‌های Kaiko، عمق بازار بیت‌کوین نشان می‌دهد که دارایی در پایین‌ترین سطح نقدینگی خود در 10 ماه گذشته است، حتی کمتر از پس از فروپاشی FTX در نوامبر. کایکو گفت که عمق بازار برای دو جفت معاملاتی پیشرو - بیت کوین-دلار و بیت کوین- تتر - 5600 بیت کوین است که معادل حدود 155 میلیون دلار است.

لغزش، معیار نقدینگی که توضیح می‌دهد چقدر قیمت‌ها بین زمان قرار دادن و اجرای معامله تغییر می‌کند، نیز افزایش یافته است. کانور رایدر، تحلیلگر تحقیقاتی در Kaiko، گفت که لغزش خرید بیت کوین با دلار آمریکا در صرافی Coinbase 2.5 برابر بیشتر از شروع ماه مارس است.

کایکو گفت که لغزش برای یک سفارش فروش 100000 دلاری در ماه گذشته دو برابر شده است، به این معنی که میانگین قیمتی که برای هر بیت کوین دریافت می کنید بدتر از یک ماه پیش است.

اثر شبکه‌ای که پاتول به آن اشاره کرد، فروپاشی بانک سرمایه و امضای سیلورگیت بود، که شبکه‌های آن مدت‌ها توسط بازارسازان - که نقدینگی را با خرید و فروش سریع توکن‌ها گسترش می‌دهند - برای معامله با صرافی‌ها استفاده می‌کردند.

نقدینگی کمتر معمولاً به بازارهای بی ثبات تر، به ویژه در ارزهای دیجیتال، ترجمه می شود. رایدر از Kaiko گفت که این احتمالاً یکی از عوامل جهش بیت کوین در این ماه بوده است.

شاخص نوسانات بیت کوین CryptoCompare هفته گذشته به 96 رسید، بسیار بالاتر از محدوده 52 تا 65 که در ماه گذشته مشاهده کرد، زیرا ارز دیجیتال با وجود آشفتگی گسترده تر بازار، جایگاه خود را حفظ کرد. شاخص در حال حاضر در حوالی 68 قرار دارد.

عامل ALAMEDA

با کاهش بیشتر نقدینگی، بایننس - نقدشونده‌ترین صرافی رمزارز جهان - هفته گذشته به معاملات بدون کارمزد تقریباً تمام جفت‌های معاملاتی بیت‌کوین خود پایان داد و به توانایی بازارسازان برای دریافت کارمزدهای بالاتر برای انجام معاملات در این پلتفرم ضربه زد.

بر اساس داده‌های Kaiko، نقدینگی جفت بیت کوین-تتر در بایننس از زمان اعلام 70 درصد کاهش یافته است، در حالی که حجم معاملات 90 درصد کاهش یافته است.

نقد نقدینگی در حال از بین رفتن را می توان به فروپاشی صرافی FTX سام بانکمن-فرید و صندوق تامینی Alameda Research ردیابی کرد. Alameda یکی از بزرگترین ارائه دهندگان نقدینگی در صنعت کریپتو بود و ورشکستگی آن خلأ ایجاد کرد که با آشفتگی بخش بانکی در سال 2023 تشدید شد.

در حالی که اکثر فعالان بازار انتظار دارند به تدریج رقبای جدید برای انجام عملکردهای شبکه Silvergate و Signature ظاهر شوند، آنها می گویند بعید است که جایگزین های کامل یک شبه ظاهر شوند.

علاوه بر این، تنها مشکل بازارساز نیست که نقدینگی کریپتو را تحت تأثیر قرار می دهد. برخی از متخصصان می گویند علیرغم افزایش اخیر بیت کوین پس از یک رکود طولانی مدت، بسیاری از سرمایه گذاران همچنان با احتیاط در پی بحران های بانکی و افزایش نرخ بهره معامله می کنند.

ادواردز گفت: "حتی اگر برخی از بازیکنان محل را ترک نکرده باشند، در حال حاضر به دلیل اتفاقی که با آشفتگی بانکی در حال رخ دادن است، در حاشیه هستند."

(گزارش توسط مدا سینگ و لیزا ماتاکل در بنگالورو؛ ویرایش توسط ویدیا رانگاناتان و پروین چار)