برو جلو و شرط بندی را ممنوع کن. سرمایه گذاران کریپتو فقط به جای دیگری خواهند رفت

مشروح:

«ما شایعاتی را می شنویم مبنی بر اینکه SEC مایل است از شر سهام کریپتو در ایالات متحده برای مشتریان خرده فروشی خلاص شود. امیدوارم اینطور نباشد، زیرا معتقدم اگر اجازه داده شود این اتفاق بیفتد، مسیر وحشتناکی برای ایالات متحده خواهد بود."

این توییتی از برایان آرمسترانگ، مدیر عامل Coinbase است که در اوایل ماه جاری باعث نگرانی دارندگان رمزارز در ایالات متحده شد.

فضای کریپتو مدت‌هاست که میدان نبرد بین مقامات ایالات متحده - از جمله خدمات درآمد داخلی، کمیسیون بورس و اوراق بهادار، و کمیسیون معاملات آتی کالا - به دلیل عدم مالکیت قانونی قطعی و شفافیت در مورد اوراق بهادار بودن دارایی‌های کریپتو باقی مانده است. دارایی یا موارد دیگر.

با توجه به تمام اتفاقاتی که در سال گذشته رخ داد، با فروپاشی صرافی متمرکز FTX و پلتفرم‌های وام دهی از جمله سلسیوس، وویجر، بلاک‌فای و موارد دیگر، بسیاری بر این باور بودند که SEC روی اطمینان از مطابقت صرافی‌های رمزنگاری مستقر در ایالات متحده با قوانین محلی تمرکز خواهد کرد. و کاملا حلال است.

گری جنسلر، رئیس SEC اخیراً اعلام کرد که دارایی‌های رمزنگاری شده دوباره در فهرست کارهای آژانس در سال 2023 قرار خواهند گرفت. ناظران فضای کریپتو نیازی به صبر طولانی نداشتند. یک شبه، کراکن اعلام کرد که سرویس اشتراک رمزنگاری خود را به مشتریان ایالات متحده می بندد و 30 میلیون دلار جریمه تسویه حساب به SEC می پردازد. این همچنین در میان دادخواست IRS به دادگاه های ایالات متحده برای درخواست اطلاعات در مورد کاربران Kraken است که مالیات بر درآمد فدرال را بین سال های مالی 2016-2020 گزارش نکرده اند.

این امر باعث می‌شود سایر صرافی‌های مستقر در ایالات متحده، از جمله Coinbase، در خط آتش SEC در رابطه با گزینه‌های سهامداری آن در دسترس مشتریان ایالات متحده قرار گیرند. Coinbase فاش کرد که درآمد 62 میلیون دلاری به محصول سهامدار آن در سه ماه منتهی به 30 سپتامبر 2022 نسبت داده شده است - که 10٪ از کل درآمد آن در همان دوره است.

این اقدام علیه محصولات سهامداری متمرکز برای مشتریان ایالات متحده به عنوان "محافظت" از مشتریان آسیب پذیر در اثر سقوط FTX تبلیغ شده است. با توجه به اینکه میلیون ها کاربر تحت تأثیر قرار گرفته اند و میلیاردها دلار تبخیر شده است، این تقریباً قابل باور است.

با این حال، اقدامات SEC در روزهای اخیر ممکن است اثر معکوس داشته باشد و کاربران را به سمت مبادلات فراساحلی سوق دهد - همانطور که قبلاً از زمان سقوط FTX اتفاق افتاده است - و همچنین پلتفرم‌های سهام غیر متمرکز.

پس از اینجا باید به کجا برویم، و محتمل‌ترین نتیجه برای سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال در ایالات متحده چیست؟

آیا ممنوعیت شرط بندی ضروری است؟

SEC اغلب رویکردی سختگیرانه برای مقررات ارزهای دیجیتال در ایالات متحده اتخاذ کرده است و این اقدام اخیر نیز از این قاعده مستثنی نیست. در حالی که به نظر می‌رسد قانون‌گذاران واقعاً می‌خواهند از مشتریان خرده‌فروشی در برابر کلاهبرداری‌های احتمالی محافظت کنند، به‌ویژه پس از فروپاشی FTX، رویکرد فعلی آنها ممکن است عواقب ناخواسته‌ای داشته باشد و منجر به این شود که کاربران ایالات متحده حتی کمتر از آنچه در حال حاضر هستند محافظت شوند.

به‌جای ممنوعیت ارائه‌دهندگان سهام‌داری متمرکز، تنظیم‌کننده‌ها باید در عوض به فقدان راهنمایی در مورد گزینه‌های سهامداری متمرکز و غیرمتمرکز رسیدگی کنند.

از زمان حرکت شبکه اتریوم به مدل امنیتی اثبات سهام، بیش از 16 میلیون ETH یا 13.7 درصد از کل عرضه، در طیف وسیعی از پلتفرم‌های متمرکز و غیرمتمرکز قرار گرفته است. واضح است که کاربران می‌خواهند ETH خود را از نقطه نظر کمک به امنیت شبکه یا صرفاً برای جلب بازدهی توکن‌های خود به اشتراک بگذارند.

از امروز، ارائه‌دهندگان سهام متمرکز تقریباً یک چهارم کل ETH سهام را تشکیل می‌دهند و Coinbase (11.4%)، Kraken (6.9%) و Binance (5.2%) پیشتاز هستند.

با توجه به الزام داشتن 32 اتریوم برای تبدیل شدن به یک سهامدار انفرادی در شبکه اصلی اتریوم، بدون ذکر مشکلات فنی اعتباربخش شدن، بسیاری از کاربران خرده‌فروشی موانع ورود را از طریق ارائه‌دهندگان متمرکز سهامداری، از جمله Kraken و Coinbase.

شیطان در جزئیاتs

در حال حاضر، صرافی‌های متمرکز انحصار پرداخت‌های سرمایه‌گذاری سهام را دارند و 30 تا 40 درصد از سود را حفظ می‌کنند. علاوه بر این، مشتریانی که از طریق یک صرافی متمرکز سرمایه گذاری می کنند، ممکن است در صورت هک شدن یا از دست دادن وجوه، تمام خطرات را به همراه داشته باشند.

در حالی که این موضوع در مورد روش‌های سرمایه‌گذاری غیرمتمرکز نیز صادق است، بسیاری از این اطلاعات در چارچوب شرایط و ضوابط به جای بازاریابی جذاب، که ممکن است حاکی از بازده تضمین‌شده باشد، ارائه می‌شود و کاربران را از سطح واقعی خطری که ممکن است در معرض آن قرار دهند بی‌اطلاع می‌کند. 5% بازده.

SEC باید در عوض بر ایجاد شفافیت نظارتی بیشتر در فضای کریپتو تمرکز کند. با مثال‌هایی از سال 2022 از فرضیه‌گذاری مجدد وجوه کاربران برای تولید بازده، شرط‌بندی کریپتو می‌تواند فرصت مناسبی را برای مقررات فراهم کند تا به جای اعمال تحریم‌ها و مجازات‌ها، نگهداری و ذخیره‌سازی امن‌تر کریپتو فراهم شود.

اگر سهام‌داری متمرکز برای مشتریان ارزهای دیجیتال مستقر در ایالات متحده ممنوع شود، در عوض به صرافی‌های خارج از کشور به روشی مشابه که پس از سقوط FTX انجام دادند، نگاه می‌کنند. در کنار هم، سایر کاربران ممکن است به پلتفرم‌های سهام غیرمتمرکز مانند Lido یا RocketPool نگاه کنند و به جای صرافی‌های رمزنگاری‌شده مستقر در ایالات متحده، به قراردادهای هوشمند تکیه کنند.

اگر صرافی‌های فراساحلی با انطباق با مشتری و ضد پولشویی (KYC/AML) در نهایت یکی از ذینفعان اصلی SEC در سرکوب صرافی‌های متمرکز مستقر در ایالات متحده و تنظیم‌شده باشد، «حفاظت از مصرف‌کننده» است. ممکن است کمترین احتمال را داشته باشد.

پلتفرم‌های غیرمتمرکز کامل نیستند و خطرات خاص خود را دارند، مانند هک، به خطر افتادن قرارداد هوشمند یا از دست دادن کلیدهای خصوصی. با این حال، تشویق کاربران به خودسرپرستی به جای سرمایه گذاری از طریق صرافی های متمرکز، ممکن است چشم انداز بلندمدت کریپتو را تقویت کند زیرا بیشتر به ریشه های آنچه سایفرپانک های واقعی در روزهای اولیه کریپتو متصور بودند، باز می گردد.

پیش بروید و اشتراک گذاری متمرکز را ممنوع کنید

تا کنون، به نظر می‌رسد که تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده با سرعت رشد فضای کریپتوها دست و پنجه نرم می‌کنند و تمام تلاش خود را می‌کنند تا این روند را ادامه دهند. در میانه فصل مالیاتی فعلی ایالات متحده - و پس از سالی که بسیاری از افراد در فضای رمزنگاری امیدوارند فراموش کنند - تنظیم کننده هایی که به دنبال سرکوب و ممنوعیت برخی جنبه های رمزنگاری هستند احتمالاً این مشکل را به سایر حوزه های قضایی منتقل خواهند کرد که نتیجه آن خواهد بود. محافظت بسیار کمتری برای سرمایه گذار متوسط.

ممنوع کردن باید آخرین راه حل باشد و تنها پس از بررسی دقیق در ترکیب با راهنمایی های نظارتی صحیح باشد. همچنین مشخص نیست که آیا ممنوعیت‌ها تأثیری در حمایت از مصرف‌کنندگانی که مایل به مشارکت هستند، خواهد داشت یا خیر. با این حال، در شرایط کنونی، شرکت‌کنندگان و توسعه‌دهندگان با یا بدون SEC سازگار شده و راه‌های آسان‌تری برای ادامه دادن توکن‌های خود پیدا می‌کنند.