شرکت تجارت رمزنگاری QCP می گوید که بیت کوین عملکرد ضعیفی از S&P 500 دارد زیرا سهام از اصول اولیه فراتر رفته است.

مشروح:

در حالی که برخی انتظار دارند بیت کوین (BTC) با افزایش اخیر سهام پیشی بگیرد، شرکت معاملاتی گزینه های رمزنگاری مستقر در سنگاپور QCP Capital چیز دیگری را پیشنهاد می کند.

طبق QCP Capital، سهام از شاخص‌های بنیادی پیشی گرفته است و به زودی ممکن است سقوط کند.

"این را به این دلیل می گوییم که بازدهی خزانه دو ساله، که یک شاخص قابل اعتماد از جهت گیری بازار در تمام سال بوده است، در واقع مطابق با BTC و ETH حرکت می کند، در حالی که S&P 500 و Nasdaq افزایش یافته اند. QCP در به روز رسانی بازار روز دوشنبه گفت.

دارایی‌های پرخطر، از جمله ارزهای دیجیتال، عمدتاً در جهت مخالف با بازدهی دو ساله خزانه‌داری ایالات متحده در سال جاری حرکت کرده‌اند، زیرا فدرال رزرو تهاجمی‌ترین چرخه افزایش نرخ خود را در دهه‌های اخیر آغاز کرده است. بازده دو ساله به دقت نرخ بهره و انتظارات تورمی کوتاه مدت را دنبال می کند.

در حالی که بیت کوین و اتر همچنان به همبستگی منفی با بازده دو ساله احترام می‌گذارند، سهام از اواسط اکتبر به این امید که تورم به اوج خود رسیده است و فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ افزایش نقدینگی در نیمه دوم سال آینده حرکت می‌کند، جدا شده‌اند. سال.

نمودار QCP نمودار معکوس بازدهی دو ساله را با S&P 500، Nasdaq، بیت کوین و اتر که به ژانویه بازمی‌گردد، مقایسه می‌کند.

S&P 500 و نزدک از اواسط اکتبر افزایش دو رقمی داشته اند و از بازدهی دو ساله فاصله گرفته اند. بیت کوین، ارز دیجیتال پیشرو از نظر ارزش بازار، 6 درصد کاهش داشته است.

اگر بازارهای اوراق قرضه، که منطقی‌تر و غیرعاطفی‌تر از سهام در نظر گرفته می‌شوند، به این روایت اعتقاد داشتند، بازده دو ساله افت شدیدی را تجربه می‌کرد. به عبارت دیگر، نمودار معکوس بازده دو ساله بسیار بالاتر و هماهنگ با شاخص‌ها نسبت به حال حاضر خواهد بود.

بنابراین، به نظر می‌رسد که سهام در قیمت‌گذاری محور فدرال رزرو پیشی گرفته‌اند.

انعطاف پذیری نسبی بازده دو ساله در مقایسه با بازده 10 ساله همین را نشان می دهد. اسکناس دو ساله در زمان انتشار 4.40 درصد بازدهی داشت - 48 واحد پایه کمتر از بالاترین سطح سال گذشته یعنی 4.88 درصد که در 4 نوامبر به دست آمد. در مقابل، اسکناس 10 ساله 3.55 درصد یا 75 واحد پایه بازده داشت. در مقایسه با بالاترین میزان 4.33% در 21 اکتبر سال 2022 کمتر است.

نگاه به آینده

بازده دو ساله می‌تواند به 5% برسد و فشار نزولی بر دارایی‌های ریسک وارد کند.

به این دلیل است که پیش‌بینی‌های جدید ۱۹ سیاست‌گذار فدرال رزرو که قرار است هفته آینده منتشر شود، احتمالاً نشان می‌دهد که نرخ‌ها همچنان در سال آینده افزایش می‌یابند و در نرخ پایانی بالاتر از ۵ درصد به اوج خود می‌رسند که با امیدها برای کاهش نرخ در سال آینده در تضاد است.