شرکت های استخراج بیت کوین باید ریسک را بهتر مدیریت کنند

مشروح:

این سال گذشته یک رویداد ریسک بی سابقه برای جامعه بیت کوین ایجاد کرده است. در حالی که قبلاً شاهد این سطح از نوسانات قیمت لحظه ای بوده ایم، اهرم در جامعه ماینینگ به سطوح بی سابقه ای رسیده است. این امر اثرات مواجهه با بدهی را با کاهش قیمت‌های نقدی، افزایش قیمت انرژی و کاهش ارزش وثیقه ترکیب کرده است. مدیریت بد خزانه داری در سال 2022 بیداد کرد و به مشکلی منجر شد که پوشش های مالی می توانند حل کنند و/یا از آن جلوگیری کنند.

استراتژی بسیاری از ماینرها برای مدیریت خزانه‌ها تا این لحظه نسبتا ساده بوده است: خرید و نگهداری بیت کوین. به عبارت دیگر امیدوار باشید و دعا کنید. با مدل‌های قیمتی که معمولاً میانگین 2% رشد نقطه‌ای در ماه را فرض می‌کنند و کف قیمتی نزدیک به میانگین فعلی هزینه تولید بین 18000 تا 22000 دلار است. واضح است که این فرضیات درست نیستند.

ناتان کاکس، مدیر سرمایه‌گذاری دو پرایم است که محصولات ساختاریافته و استراتژی‌های مشتق را برای دارایی‌های دیجیتال و مدیریت ریسک ارائه می‌دهد.

تأمین مالی ماشینی در سال 2021 با قیمت‌های بی‌سابقه به کار گرفته شد، زمانی که سفارش‌های بزرگ با تاخیرهای طولانی و حاشیه سود گسترده بود. با تکمیل آن سفارش‌ها و افزایش قدرت هش، هش‌پرایس پایین‌ترین قیمت‌های جدید را در سال 2022 آزمایش کرده است و از قبل شروع به آزمایش دوام این استراتژی اهرمی طولانی کرده است. نگاهی دقیق به پرونده‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده استخراج‌کنندگان عمومی نشان می‌دهد که بسیاری از شرکت‌ها در وضعیت بدی هستند.

همچنین ببینید: اصطلاحات رمزنگاری به واژه‌های کثیف تبدیل می‌شوند، زیرا بازار خرس ادامه دارد

اکنون ماینرها باید با یک واقعیت دشوار روبرو شوند، آیا بودجه های عملیاتی می توانند از زمستان طولانی رمزنگاری جان سالم به در ببرند؟

پاسخ در کل یکسان نخواهد بود و ما قبلاً شاهد تلفات متعدد رژیم جدید خرس بوده ایم. نگرانی ما این است که ماینرهای بیت کوین بیش از حد خود را در معرض دید قرار داده اند و اکنون اگر قیمت بیت کوین برای مدت طولانی رکود باقی بماند، با احتمال انحلال مواجه خواهند شد.

پس استخراج‌کنندگان چگونه می‌توانند در این میدان مین مالی و عملیاتی حرکت کنند؟

معدن‌داران باید استراتژی‌های مالی پیچیده‌ای را در راستای شرکت‌های انرژی و کالایی که پیش از آن‌ها ارائه کرده‌اند، بگنجانند. اگر بیت کوین واقعاً یک کالا است، وقت آن رسیده است که رهبران صنعت با مدیریت قرار گرفتن در معرض مالی با استراتژی های مالی، با آن مانند یک کالا رفتار کنند.

سال‌هاست، صنعت نفت و گاز از استراتژی‌های پیچیده مدیریت ریسک استفاده می‌کند و استخراج‌کنندگان طلا از پیش‌فروش‌های بازخرید هدف (TARF)، یک قرارداد مالی ساختاریافته که امکان پوشش ریسک را فراهم می‌کند، استفاده کرده‌اند.

ماینرها نیز باید به دنبال کاهش ریسک منفی، جایگزینی بتا صعودی و تولید بازدهی در دارایی های دیجیتال خود باشند. این استراتژی‌ها در بازارهای کالاهای سنتی با زمان آزمایش شده‌اند و به شرکت‌های بزرگ انرژی اجازه داده‌اند تا به طور مداوم فعالیت‌های خود را برای چندین دهه گسترش دهند. ماینرها این نیاز را تشخیص می دهند، اگرچه ممکن است برای برخی دیر باشد.

همچنین ببینید: آخرین پناهگاه استخراج بیت کوین اروپا دیگر قابل اجرا نیست

با پس‌زمینه اقتصاد کلان فعلی، افزایش نرخ‌های بهره، کاهش نقدینگی و کاهش دارایی‌های ریسک، زمان آن فرا رسیده است که صنعت دارایی دیجیتال اقدامات لازم را برای مقابله با این نوسانات و ترکیب ابزارهای مالی که پایداری و اطمینان ایجاد می‌کند، انجام دهد. این رفتار مناسب هر امانتداری است که یک شرکت استخراج بیت کوین را اداره می کند.

صنعت دارایی دیجیتال به دلیل استقراض اهرمی بدون کنترل سرمایه یا مدیریت ریسک با شکست‌های عمده مواجه شده است، و زمان آن فرا رسیده است که در استراتژی رشد بلندمدت این صنعت تجدید نظر کنیم. راه‌حل‌ها امروز برای جلوگیری از ضرر و زیان بیشتر یا انحلال‌ها وجود دارد، و امیدواریم استخراج‌کنندگان قانون اساسی برای آینده‌ای روشن‌تر داشته باشند.