با سقوط کریپتو، کوین بیس روی اروپا شرط بندی بزرگی می کند

مشروح:

Coinbase از مشتریان بالقوه در اروپا می‌خواهد که با استقبال گرمی از آن روبرو شوند، زیرا فعالیت‌های معاملاتی زمستانی کریپتو در بازار داخلی آن کاهش می‌یابد. اما گسترش به اروپا ممکن است برای معکوس کردن شانس شرکت کافی نباشد.

صبح روز سه‌شنبه، صرافی ارز دیجیتال ایالات متحده 20 درصد دیگر از نیروی کار خود را کاهش داد و اکثر فعالیت‌های ژاپنی خود را تعطیل کرد. همچنین تابستان گذشته 18 درصد از کارمندان خود را کاهش داد تا اولویت‌های خود را مجدداً متمرکز کند زیرا با باد مخالف بازار نزولی مبارزه می‌کرد.

با این حال، Coinbase همیشه مشکل نداشت.

در پایان سال 2021، کوین بیس در جریان اصلی کریپتو در حال پرواز بود. سرمایه‌گذارانی که هرگز اوراق قرضه نخریده‌اند یا در بازار سهام سرمایه‌گذاری نکرده‌اند، به صرافی رمزارز هجوم می‌آورند تا توکن‌های پرهیاهو مانند دوج‌کوین، بیت‌کوین و اتر را معامله کنند.

هجوم مشتریان به شرکت کمک کرد تا در سال 2021 درآمد و سود بی سابقه ای داشته باشد. کاربران فعال ماهانه این پلتفرم تا 300% رشد کردند. درآمد کوین بیس در آن سال به 7.8 میلیارد دلار افزایش یافت.

اما یک سقوط بزرگ استیبل کوین بازارهای کریپتو را در ماه مه تحت تأثیر قرار داد و قیمت بیت کوین را به پایین‌ترین حد دو سال اخیر رساند و سرمایه‌گذاران را وادار کرد که وجوه خود را از صرافی‌های رمزارز متمرکز مانند Coinbase خارج کنند - کاهشی که در پی رقیب تندتر شد. انفجار FTX در نوامبر.

خروج معامله‌گران از بازار یک تهدید وجودی بزرگ برای کوین‌بیس است که تقریباً 90 درصد درآمد خود را از کارمزد معاملات جمع‌آوری می‌کند. بدون یک جریان ثابت از کاربران جدید، شرکت ممکن است دوام نیاورد.

این شرکت امیدوار است که فضل صرفه‌جویی آن در اروپا باشد، جایی که اتحادیه اروپا در حال آماده شدن برای تصویب مقررات بازار دارایی‌های رمزنگاری (MiCA) است، چارچوب مشترکی که برای تنظیم تجارت کریپتو در 27 کشور عضو بلوک اروپایی است. در آنجا، Coinbase امیدوار است که معامله گران جدیدی در اروپا پیدا کند تا مدل درآمدی عمدتاً وابسته به کاربر خود را حفظ کند.

Coinbase سال گذشته پیش از تصویب و اجرای احتمالی MiCA شروع به گسترش به بازارهای ایتالیا، اسپانیا، فرانسه، هلند و خارج از اتحادیه اروپا، سوئیس کرد. Coinbase امیدوار است که محیط نظارتی سخت‌گیرانه‌تر در اروپا به آن برتری نسبت به رقبای خصوصی‌اش بدهد و برنامه‌اش برای تصاحب سهم بیشتری از بازار را تسهیل کند.

Murugesan با کمک پنج مدیر منطقه ای که بر عملیات در هر بازار جدید نظارت می کنند، هجوم شرکت به اروپا را هدایت می کند.

با این حال، Coinbase در تلاش خود برای به دست آوردن سهم بازار بیشتر در سراسر اتحادیه اروپا با موانعی روبرو خواهد شد.

این به این دلیل است که تغییر مقرراتی که Coinbase روی آن کار می‌کند، ممکن است دستورالعمل‌های سختگیرانه کافی برای محدود کردن فعالیت صرافی‌های رقیب در منطقه اعمال نکند. کوین بیس با رقابت بزرگی از سوی رقبای خود از جمله Binance و Crypto.com مواجه است که از هزینه های رقابتی و خدمات تجاری تخصصی خود برای ایجاد جایگاهی قوی در اروپا استفاده کرده اند. از آنجایی که کوین بیس با کاهش درآمد و کاهش شدید قیمت سهام مواجه است، این شرکت ممکن است مجبور شود منابعی را برای ایجاد خدمات نوپای معاملات مشتقات خود جمع آوری کند، که خطرات نظارتی بیشتری نسبت به سایر اشکال تجارت دارد، و پیشروی ابتکارات دیگری است که مشتریان اروپایی را جذب می کند.

موفقیت مدل درآمدی فعلی کوین‌بیس با توانایی صرافی برای دریافت هزینه‌های بالا از جریان ثابتی از معامله‌گران جدید برای پردازش تراکنش‌های رمزنگاری‌ها زنده می‌شود یا از بین می‌رود. لیزا الیس، تحلیلگر ارشد سهام در MoffettNathanson LLC می گوید، اما این آن دسته از معامله گران هستند که از اولین کسانی هستند که در طول رکود طولانی بازار از بازار خارج می شوند.

الیس گفت: «وقتی قیمت‌ها پایین است و در زمستان رمزنگاری هستید، بسیاری از سرمایه‌گذاران خرده‌فروش [مبتدی] به نوعی به خواب زمستانی می‌روند.

طبق نظر تحلیلگران مورد بررسی FactSet، انتظار می رود درآمد کوین بیس برای سال 2022 تقریباً 3.2 میلیارد دلار یا 59 درصد نسبت به سال قبل کاهش یابد. این شرکت انتظار دارد که درآمد در سال 2023 نسبت به سال قبل کاهش یابد و قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک تا 500 میلیون دلار ضرر داشته باشد.

با کاهش تعداد کاربران شرکت، درآمد و درآمدهای کشویی Coinbase کاهش یافته است. در طول سه ماهه سوم سال 2022، Coinbase 8.5 میلیون کاربر فعال ماهانه گزارش داد که نسبت به 9.2 میلیون کاربر در سه ماهه اول کاهش یافته است. شاید مهمتر از آن، کسانی که در پلتفرم باقی می مانند کمتر معامله می کنند.

الیس گفت: «از آغاز زمستان کریپتو در اوایل امسال، حجم معاملات در خارج از کشور به اروپا منتقل شده است.

دانیل سیفرت، معاون رئیس جمهور و مدیر عامل منطقه ای EMEA کوین بیس [اروپا، خاورمیانه و می گوید، حجم معاملات بالاتر در خارج از کشور، همراه با اندازه و جمعیت بسیار اتحادیه اروپا، کوین بیس را به بازی در بازارهای اروپایی ترغیب کرد. آفریقا] تقسیم.

رقبا و مقررات

اما راه پیش رو بدون چالش نیست، و Coinbase تنها صرافی نیست که برای افزایش سهم بازار خود در سراسر اتحادیه اروپا حرکت می کند.

Binance و Crypto.com، دو صرافی بزرگ اروپا از نظر حجم معاملات روزانه، در حال حاضر به کاربران در بازارهای هدف Coinbase خدمات ارائه می دهند، جایی که آنها گاهی اوقات بدون مجوز فعالیت می کنند.

اکنون، هر دو صرافی برای تضمین مجوزهای نظارتی یا حداقل تأییدیه‌های آزمایشی در آن بازارها و فراتر از آن تلاش می‌کنند. این هفته، Binance چراغ سبز را از تنظیم کننده های سوئد دریافت کرد و هفتمین تأییدیه نظارتی خود را در اتحادیه اروپا دریافت کرد.

با این حال، Coinbase که دارای مالکیت عمومی است ممکن است زمانی که Binance، Crypto.com و سایرین خصوصی اداره می‌شوند، برای از بین بردن نظارت رسانه‌ای در مورد ساختارهای شرکتی غیرشفاف و مالی و شهرت آن‌ها به دلیل زیر پا گذاشتن مقررات در سال‌های گذشته مبارزه می‌کنند، در بازارهای اروپایی برتر باشد. الیس.

این امر به‌ویژه در پی سقوط FTX در نوامبر، که بررسی نظارتی صرافی‌های ارزهای دیجیتال را افزایش داد و نگرانی معامله‌گران را در مورد دارایی‌هایی که این صرافی‌ها را پشتیبانی می‌کنند، افزایش داد، صادق است.

اما هنوز مشخص نیست که آیا رابطه دوستانه‌تر Coinbase با تنظیم‌کننده‌ها برای ترغیب مشتریان اروپایی به پارک دارایی‌های خود در پلتفرم شرکت کافی است یا خیر. بایننس برای اکثر تراکنش‌ها کارمزد معاملاتی 0.10 درصد را دریافت می‌کند، در حالی که کوین‌بیس کارمزد ثابتی را از 99 سنت تا 2.99 دلار برای تراکنش‌های تا 200 دلار و کارمزد مبتنی بر درصد تا 3.99 درصد برای تراکنش‌های بالاتر از 200 دلار دریافت می‌کند.

این کارمزدهای بالاتر ممکن است مشتریان جدید را از مهاجرت به صرافی منصرف کند زیرا تورم بالا همچنان سهم بزرگی از حقوق اروپایی‌ها می‌گیرد.

Binance همچنین یک تجارت تجارت مشتقات را اداره می کند، خدماتی که Coinbase در اروپا ارائه نمی دهد، که می تواند Coinbase را در مضیقه قرار دهد. به گفته ارائه دهنده داده CryptoCompare، که می تواند در طول رکود بازار به رشد خود ادامه دهد، اکنون تجارت مشتقات بیش از 60٪ از کل معاملات معاملات ارزهای دیجیتال را تشکیل می دهد.

با این وجود، مقررات جدید ارزهای دیجیتال اتحادیه اروپا ممکن است به قانون‌گذاران اجازه دهد تا تجارت مشتقات ارز دیجیتال در اروپا را سرکوب کنند و زمینه بازی را برای کوین‌بیس هموار کنند. MiCA به رگولاتورهای ملی این قدرت را می‌دهد تا محصولات رمزنگاری را که آنها را خطرناک می‌دانند ممنوع کنند و شواهدی وجود دارد که کشورهای بزرگ به دنبال آن هستند تا آن را علیه استفاده خرده‌فروشی از مشتقات استفاده کنند.

Coinbase همچنین از نظر هزینه های تبلیغاتی خود در منطقه از رقبای خود عقب تر است، به این معنی که برای عقب افتادن با رقبای خود و تصاحب سهم بازار باید هزینه بیشتری بپردازد. به گفته شرکت اطلاعات بازار Sensor Tower، در سال 2021، Crypto.com تقریباً 2.5 میلیون دلار برای تبلیغات در بریتانیا هزینه کرد، در حالی که Coinbase فقط 5٪ از آن را خرج کرد. کوین بیس از افشای میزان هزینه برای تبلیغات برای آخرین فشار اروپایی خود خودداری کرد، اما مقررات مربوط به تبلیغات کریپتو، برنامه ریزی کمپین های تبلیغاتی را در برخی از بازارهای اروپایی مانند بریتانیا، که بخشی از اتحادیه اروپا نیست، دشوار می کند.

سهام کوین بیس در سال 2022 تقریباً 86 درصد سقوط کرد، در مقایسه با کاهش 19 درصدی S&P 500 در مدت مشابه. این سهام اکنون با قیمت 43 دلار معامله می شود که از پایین ترین سطح خود در هفته گذشته یعنی 31.55 دلار افزایش یافته است. Coinbase در سه ماهه سوم سال 2022 ضرر 2.43 دلاری به ازای هر سهم را گزارش کرد که نشان دهنده سقوط این شرکت پس از اولین سال سودآوری به عنوان یک شرکت سهامی عام در سال 2021 است.

موفقیت با استیبل کوین

اما اگرچه همه چیز در وال استریت نامشخص به نظر می رسد، یک نقطه روشن برای مبادله وجود دارد. شراکت کوین بیس با ناشر استیبل کوین Circle ممکن است به صرافی اجازه دهد تا درآمد خود را در بحبوحه افت بازار تقویت کند. علاقه سرمایه‌گذاران به استیبل‌کوین‌ها، که یک به یک به دلار آمریکا یا دارایی‌های دیگر متصل هستند و برای حفظ قیمت نسبتاً ثابت طراحی شده‌اند، به لطف کاهش قیمت ارزهای دیجیتال و افزایش نوسانات بازار در ماه‌های اخیر افزایش یافته است.

ارائه استیبل کوین کوین بیس به شرکت این امکان را می دهد تا درآمد بیشتری را از طریق درآمد خالص سود حاصل از خزانه داری های کوتاه مدت که از سکه دلاری منتشر شده توسط دایره حمایت می کنند، کسب کند، که ممکن است به صرافی کمک کند تا سرمایه لازم را برای قرار دادن مقداری وجوه پشتیبان خود جمع کند. فشار اروپا.

در همان زمان، Coinbase با حذف موانع ورود، مانند چشم پوشی از هزینه های تبدیل فیات به USDC، برای پذیرش جهانی USDC فشار می آورد.

در ایتالیا، مانند سایر بخش‌های اروپا، این مشارکت ممکن است سودآور باشد.

مارکو گالازی، یک معامله گر ارزهای دیجیتال از ایتالیا که وبلاگ سرمایه گذاری کریپتو "Mind the Chart" را اداره می کند، می گوید اروپایی ها استیبل کوین های متصل به دلار آمریکا را به ارزهای متصل به یورو ترجیح می دهند، بنابراین انگیزه USDC با کارمزد صفر کوین بیس احتمالا جذب خواهد شد. تعدادی ایتالیایی به پلت فرم.

بر اساس گزارش بانک مرکزی اروپا، سرمایه‌گذاران اروپایی کریپتو عمدتاً از استیبل‌کوین‌های یورویی که تنها 0.2 درصد از حجم معاملات را تشکیل می‌دهند، خودداری کرده‌اند.

اما یک ماده در نسخه فعلی MiCA می‌تواند محدودیت‌هایی را برای صدور استیبل کوین‌های دارای پشتوانه USD اعمال کند و فرصت Coinbase را برای سرمایه‌گذاری از مشارکت Circle و انگیزه استیبل کوین با کارمزد صفر کاهش دهد.

اما، کوین بیس آماده است تا با هرگونه اصلاحات در آخرین لحظه در چارچوب نظارتی مقابله کند و استراتژی خود را بر این اساس تنظیم خواهد کرد.

«[تیم‌های ما] [تیم‌های ما] در حال گذراندن [پیش‌نویس قانونی] هستند که در حال حاضر داریم و همه آن‌ها را تجزیه می‌کنند و به معنای واقعی کلمه خط به خط پیش می‌روند و می‌بینند که چه نوع تغییراتی را باید انجام دهیم [تا انجام دهیم. در انطباق]، گفت: سیفرت.